Біткоїн повільно падає, як купувати — так і програєш, знижуючи бажання покупців входити в ринок

Нещодавній ринок біткоїна переживає тривалу корекцію з жовтня минулого року, коли ціна впала з історичного максимуму в 126 000 доларів до приблизно 62 800 доларів, що становить майже 50% зниження. За останні дані ринку, близько 45% обігу біткоїна перебуває у стані нереалізованих збитків, що об’єктивно відображає тиск на активи більшості інвесторів. На відміну від панічних продажів у минулому, цього разу падіння має поступовий характер, і кожна покупка приносить збитки, що структурно впливає на цінову психологію покупців.

Як купити і втратити — біткоїн повільно падає і руйнує психологію інвесторів

Дані ринку показують, що близько дев’яти мільйонів біткоїнів (приблизно 45% від загального обсягу) мають вартість вище за поточну ціну, і під час недавніх мінімумів ця кількість сягнула майже половини всього обігу. За період з 22 торгових днів лютого 19 днів спостерігалися «чисті реалізовані збитки» (Net Realized Losses). Це свідчить про те, що ринок не переживає швидкого «капітулювання» (Capitulation), а зазнає повільного сповзання у циклі. Це сприяє збереженню обережної психології інвесторів, і кожне короткострокове відновлення сприймається частиною учасників як «ліквідністьний випадок» (Liquidity Event), що стримує загальний відновлювальний потенціал і ціновий рух.

Динаміка капіталу та витрати на ETF

З початку року американські спотові ETF на біткоїн втратили майже 3 мільярди доларів чистого капіталу. За даними, середня ціна входу для інвесторів у ці ETF становить близько 83 956 доларів, що означає, що вони наразі мають у середньому близько 23% збитків. Ефект попередніх інвестиційних потоків, що піднімали ціну, зараз змінюється у зворотний бік — інвестори, які використовують традиційні фінансові інструменти, в цій корекції застосовують більш обережну стратегію активів. Хоча загальний обсяг ETF зменшився лише на 6% від максимуму, у контексті економічної невизначеності цей потенційний тиск на ринок залишається важливим фактором для подальшої оцінки.

(13F-інституційні продажі ETF у Q4, понад 25 000 BTC продано)

Дії великих власників і тиск на розподіл

Крім роздрібних і інституційних інвесторів, великі власники біткоїна, так звані «кити» (Whales), також демонструють чистий продаж. За даними Glassnode, за миний тиждень ці великі гравці вивели понад 43 000 біткоїнів. Аналітики зазначають, що цей відскок супроводжується тиском на продажі, що свідчить про стадію «розподілу» (Distribution Pressure). Власники, які раніше купували за низькими цінами або входили на високих рівнях, використовують відскоки для коригування позицій. Це додатково змінює базу покупців і зменшує потенціал для подальшого зростання цін, оскільки короткострокові стратегії ризик-менеджменту стають пріоритетом для багатьох.

Можливий рівень підтримки біткоїна — 54 900 доларів

За даними Glassnode, після падіння нижче реальної середньої ціни ринку в 79 000 доларів (True Market Mean, нижня зелена лінія на графіку), структура ринку стала більш оборонною. Однак ціна отримала підтримку у діапазоні від 60 000 до 69 000 доларів, що поглинає недавній тиск продажів.

За відсутності несподіваних макроекономічних каталізаторів, середня реальна ціна ринку в 79 000 доларів і реалізована ціна в 54 900 доларів (Realized Price, синя лінія на графіку) формують основні рівні опору і підтримки у середньостроковій перспективі.

Ця стаття «Біткоїн повільно падає, як купити і втратити, руйнуючи бажання входу покупців» була вперше опублікована на Chain News ABMedia.