Має назву «Фонд чорного лебедя» — засновник Universa Investments Марк Спіцнагел попереджає: індекс S&P 500 можливо ще має шанс піднятися до 8000 пунктів, але це також може бути останнім піком перед різким обвалом.
(Попередній огляд: біткоїн прорвав рівень 65300, Ethereum втратило рівень 1890! Дані по non-farm знизили американські акції, технічні сигнали продовжують вказувати на подальше падіння)
(Додатковий контекст: біткоїн — це акція програмного забезпечення? Американські акції втрачають 1 трильйон доларів, BTC слідує за ними у похорон)
Зміст статті
- Бичий тренд ще не завершено, але він наближається до «кінцевої фази сплеску»
- Затримка політики ФРС: бульбашка поступово проколюється
- Стратегія ризику на кінці: підготовка до 80% корекції
- Висновок: зберігати ясність між ентузіазмом і ризиком
На тлі нових максимумів американського ринку засновник і головний інвестор Universa Investments Марк Спіцнагел зазначає, що під впливом масового ажіотажу індекс S&P 500 може піднятися до 8000 і вище, але згодом очікується різке падіння. Він прямо каже, що нинішній «найбільший бульбаш у історії людства» вже увійшов у фінальну стадію.
Бичий тренд ще не завершено, але він наближається до «кінцевої фази сплеску»
Спіцнагел у листі інвесторам зазначає, що найближчим часом ринок залишатиметься у так званій «зоні золотоволосої дівчинки»: інфляція та ставки знижуються, економіка сповільнюється, але ще не входить у рецесію, а настрої інвесторів поступово стають надмірно оптимістичними. У такому середовищі часто спостерігається остання хвиля швидкого зростання — так званий «сплеск» (blow-off top).
Він вважає, що доки економіка США демонструє зовнішню стійкість, капітал продовжуватиме піднімати ринок. Очікування зниження ставок у майбутньому стануть додатковим драйвером для подальшого зростання. Однак цей підйом більше нагадує істерію наприкінці бульбашки, а не здоровий довгостроковий розвиток.
Затримка політики ФРС: бульбашка поступово проколюється
Основна тривога Спіцнагеля полягає у темпі дій ФРС. Він зазначає, що якщо Федеральна резервна система триматиме високі ставки занадто довго, компанії зіштовхнуться з підвищеним тиском на капітал. Хоча економічні дані ще не погіршилися явно, ефект політики має затримку, і справжній удар часто проявляється з запізненням.
Він вважає, що ринок зараз робить ставку на те, що ФРС знову стане політично м’якшою, тому індекс зростає. Але коли реальна економіка почне сповільнюватися і прибутки компаній знизяться, ринок може швидко перейти від оптимізму до паніки, викликавши різке падіння.
«ФРС проколює бульбашку, але цей ефект має часову затримку», — зазначає він. Навіть значне зниження ставок не завжди зможе запобігти ринковому краху, як це було у 2007–2008 роках.
Стратегія ризику на кінці: підготовка до 80% корекції
Як керівник фонду, що спеціалізується на «ризик-менеджменті на кінці», Спіцнагел довгий час наголошує, що інвестори мають готуватися до екстремальних сценаріїв. Він ставить під сумнів, чи після багаторічного двозначного зростання ринок вже готовий психологічно і фінансово до потенційної корекції до 80%.
Він також сумнівається у традиційних захисних активах. Навіть якщо золото за останній рік значно виросло, він вважає, що у умовах загальної ліквідності, що звужується, традиційні хеджі, як золото, не зможуть ефективно захистити від системних продажів.
Крім того, він наголошує інвесторам не потрапляти у пастку: купувати на високих рівнях під впливом емоцій ринку і продавати на низьких. Особливо тим, хто нещодавно став оптимістом, слід бути обережним.
Висновок: зберігати ясність між ентузіазмом і ризиком
Загалом, Спіцнагел не просто налаштований песимістично щодо ринку, а пропонує структурний погляд: під впливом очікувань щодо ліквідності та настроїв ринок може ще досягти нових максимумів, але ця «експлозія» — остання фаза накопичення ризиків.
Для інвесторів важливо не лише брати участь у зростанні, а й зберігати раціональність і оцінювати ризики падіння, навіть коли ринок виглядає надзвичайно оптимістичним. Коли S&P 500 наблизиться до 8000 пунктів, можливо, він вже стоїть на порозі історичного переломного моменту.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Звіт ADP: За чотири тижні, що закінчилися 28 лютого, у приватному секторі США у середньому щотижня з'являлося 9000 нових робочих місць
Gate News повідомляє, що 17 березня американська компанія автоматичної обробки даних (ADP) опублікувала звіт про тижневу зайнятість, який показує, що впродовж чотирьох тижнів до 28 лютого 2026 року приватні роботодавці в середньому додавали 9000 робочих місць щотижня.
GateNews7год тому
ARK головний інвестиційний директор: ШІ підвищив продуктивність праці на 2.8%, протягом наступного десятиліття очікується досягти 6%
Кейсі Вуд заявила, що штучний інтелект підвищує продуктивність праці, а в найближчому десятилітті значно збільшить темпи зростання до 6% на рік. Застосування великих мовних моделей вразило багатьох скептиків, передові компанії штучного інтелекту, такі як Anthropic та OpenAI, показують значне зростання доходів, з прогнозованим майбутнім доходом від 10 до 12 трильйонів доларів США, що матиме великий вплив на ВВП.
GateNews8год тому
Таємничий трейдер робить ставку на довгострокове утримання Федеральною резервною системою високих процентних ставок, отримуючи близько 10 мільйонів доларів прибутку в торгівлі опціонами SOFR
17 березня угода на короткострокові процентні опціони з ставкою на тривале утримання Федеральною резервною системою високих процентних ставок принесла прибуток близько 10 мільйонів доларів США та була закрита перед засіданням FOMC. Ключний прогноз угоди передбачав, що у 2028 році американські процентні ставки будуть вищими за очікування ринку. Через занепокоєння інфляцією ринок знизив очікування щодо зниження процентних ставок.
GateNews8год тому
Опитування BofA: настрій інвесторів у березні став песимістичним, але менше за період впливу мит у квітні 2025 року
Опитування американського банку від 17 березня показує, що інвестори мають песимістичні настрої під впливом війни в Ірані та занепокоєння щодо приватного кредиту, а очікування щодо сильного глобального економічного зростання впали до 7%. Незважаючи на зниження показників настроїв, вони залишаються вищими за низький рівень квітня 2025 року.
GateNews8год тому
Головний економіст Moody's: Тривала блокада Ормузької протоки зробить рецесію американської економіки неминучою
Економisti Moody's попереджають, що блокування Ормузької протоки призведе до погіршення економічних перспектив США, а рецесія неминуча. Поточна ймовірність рецесії вже досягла 49% і, як очікується, перевищить 50%. На відміну від минулого, американська економіка позбавлена підтримки стимулів після пандемії, дані про зайнятість слабкі, а майбутнє зростання може скласти лише 0,7%.
GateNews10год тому
Трамп посилює тиск на ФРС, вимагаючи «негайного» зниження процентних ставок
Трамп закликав Федеральну резервну систему негайно провести спеціальне засідання для зниження процентних ставок, наголосивши, що зараз час для дії, та відмітив, що низькі процентні ставки допомагають зменшити витрати на обслуговування державного боргу та стимулювати економіку. Незважаючи на його тиск, ринкові очікування щодо цього зниження ставок залишаються низькими. Федеральна резервна система стоїть перед викликами від інфляції та зростання цін на нафту, тому може не швидко змінювати політику. Крипто-ринок же вже усвідомив очікування на те, що ставки не будуть знижені, а його увага зосереджена на майбутній політиці Федеральної резервної системи.
区块客10год тому
