Срібло останнім часом було у хаосі. Великі коливання, швидкі розвороти та цінова дія, яка постійно вибиває обидві сторони. Одного дня воно виглядає сильним, наступного — зламаним. Такий тип ринку привертає увагу до самого металу і відволікає від всього, що з ним пов’язано.
Ось чому Otavio Costa звернув увагу на те, що більшість трейдерів ігнорують під час хаосу: відношення між видобувними компаніями срібла та самим сріблом. Його думка проста. Коли срібло отримує всі заголовки, видобувні компанії можуть залишитися позаду. А коли цей розрив досягає екстремальних значень, це може стати точкою повороту.
- Що опублікував Costa, простими словами
- Що показує графік
- Лінія “Маржі як у технологій”
- Ризики, які можуть зламати цю тезу
Що опублікував Costa, простими словами
Твіт Costa — це прямий удар по настрою ринку.
Недавно натовп був одержимий ідеєю, що срібло має подолати $50. Тепер срібло перебуває вище цієї позначки, але оцінки компаній-здобувачів не виглядають так, ніби вони враховують сильний металевий тренд. Він також підкреслює щось важливіше за хайп: витрати. Деякі виробники, каже він, працюють з витратами менше $15/унцію, навіть за вищих цін на срібло. Це широкий операційний розрив.
Його послання не “видобувні компанії не можуть програти”. Це “ринок оцінює компанії так, ніби навколо все ще слабке середовище, хоча ціна на метал значно вища, ніж раніше”.
Що показує графік
Назва графіка дає зрозуміти весь метод:
Відношення між видобувними компаніями срібла та самим сріблом
Обчислення: SIL ETF / Ціни на срібло
Джерело: X/@TaviCosta
Отже, це не графік срібла. Це графік відносної продуктивності. Він показує, чи перевищують видобувні компанії срібло або відстають від нього.
- Зростання відношення = компанії перемагають срібло
- Зниження відношення = компанії відстають від срібла
Це важливо, оскільки компанії залежать від металу більш ніж одним способом. Якщо срібло тримається і операційні витрати залишаються під контролем, прибутки компаній можуть швидко зростати. Коли ринок починає враховувати це, компанії можуть рухатися швидше за метал.
Costa позначив кілька зон “Дно” на графіку. Відношення досягало великих мінімумів під час минулих періодів стресу, а потім різко відскочило.
Цей патерн — основна ідея: екстремальний песимізм щодо компаній може створити точку перезавантаження. Компанії часто карають за причини, які мало мають спільного з поточною ціною на срібло — ризик на ринку акцій, страх перед фінансуванням, побоювання щодо розмивання, політичний ризик, оперативні новини. Коли інвестори стають оборонними, компанії можуть бути продані навіть якщо метал залишається високим.
Рівень близько історичних мінімумів свідчить про одне: ринок був готовий платити за срібло, але не за бізнеси, що його добувають.
Читайте також: Чому ціна на срібло щойно зазнала історичного обвалу: паперові короткі позиції зруйнували ринок у скоординованому ударі
Лінія “Маржі як у технологій”
Лінія “маржів, схожих на технології”, у Costa — це спосіб пробудити людей.
Якщо всі витрати виробника близько $15 і реалізована ціна значно вище, бізнес може генерувати серйозний грошовий потік. Це теорія. Зазвичай ринок заохочує таку ситуацію, але часто чекає підтвердження — чисті квартали, покращення прогнозів, сильніші балансові звіти та повернення капіталу.
Якщо відношення знижується, це означає, що ринок ще не цінує цю можливість. Він оцінює компанії так, ніби часи ще крихкі.
Це співвідношення потрібно, щоб компанії припинили кровотечу відносно металу.
Зазвичай кілька факторів підвищують це співвідношення:
- Срібло стабілізується замість щоденного коливання
- Попит на ризик повертається до акцій
- Компанії починають показувати сильніші фінансові результати
- Витрати залишаються під контролем, а прогнози тримаються
Якщо ці умови зійдуться, компанії зможуть швидко наздогнати.
Ризики, які можуть зламати цю тезу
Це не вільна торгівля.
Компанії мають ризики, яких метал не має: проблеми з юрисдикцією, пропуски у виробництві, інфляція витрат, помилки у хеджуванні, розмивання, широкі продажі на фондовому ринку, що вдаряють по всьому з тикером. Навіть якщо срібло тримається, компанії можуть залишатися дешевими довше, ніж очікують.
Ось справжнє попередження всередині графіка. Низьке співвідношення може сигналізувати про цінність, але також і про те, що інвестори не довіряють сектору.
Якщо срібло заспокоїться і ринок перестане карати ризик, компанії не потребуватимуть дива, щоб змінити оцінку. Вони просто повинні припинити сприймати їх як проблему і почати сприймати як бізнес із реальним потенціалом грошового потоку.
Це і є ставка за цим твіттом. Гра починається, але з відкритими очима.
Читайте також: Золото, акції та Біткоїн падають — ось що може зламатися за лаштунками
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Опір до зростання? Аналіз: відскок біткойна може зіткнутися з опором на рівні 75 000–85 000 доларів США
Біткойн наразі коштує близько 74,611 доларів США, наближаючись до 75,000 доларів США, де він зустрічає опір, 85,000 доларів США є більш серйозною зоною опору. Незважаючи на бичачі сигнали на ринку похідних цінних паперів та короткостроковий розвиток ризик-апетиту, збільшення потоку біткойнів на біржи може створити тиск для фіксації прибутку. Фокус ринку зосереджений на рішенні Федеральної резервної системи щодо ставок, якщо результат буде гіршим від очікувань, це вплине на стійкість відновлення біткойну.
区块客9хв. тому
Chainlink панує над дискусіями в сегменті RWA
Сектор токенізації RWA (Real World Asset) привертає значну увагу, особливо з огляду на домінування Chainlink з 14,2 мільйона взаємодій, що значно перевищує показники інших проектів. Стаття розглядає сприйняття ринком та потенціал зростання серед найкращих проектів, таких як ONDO та AVAX.
TapChiBitcoin59хв. тому
Індекс страху та жадібності повернувся вище 40, BTC виросла на 5,66% за тиждень, ETH виросла на 13% за тиждень
Дані Xinfire Research Institute показують, що з 11 по 18 березня індекс Nasdaq впав на 1.26%, біткойн виріс на 5.66%, етеріум виріс на 13%. Індекс страху та жадібності вже вийшов з зони крайнього страху. Федеральна резервна система опублікує завтра заяви щодо зниження процентних ставок.
GateNews1год тому
Біткоїн впав до 73500 доларів, Ethereum консолідується на рівні 2300, CryptoQuant: зростання зустрічає подвійний опір, рішення ФРС у четвер є ключовим
Біткойн сьогодні досяг найвищої позначки 75 500 доларів США, а потім впав до 73 910 доларів США. CryptoQuant вказує на подвійний опір у діапазоні 75 000–85 000 доларів США. Ринок очікує на оголошення Федеральною резервною системою рішення щодо процентних ставок та оцінки Пауелла стосовно стагфляції; якщо результат буде більш яструбиний, це посилить опір на рівні 75 000 доларів США. Загальний настрій ринку все ще залишається в межах консолідації.
動區BlockTempo2год тому
CryptoQuant попереджує: відскок біткойна може зустріти перепони на рівні 75 000–85 000 доларів США
Звіт CryptoQuant показує, що на ринку біткойн-фʻючерсів з'явилися бичачі сигнали, однак якщо зростання продовжиться, то виникне опір біля позначок 75,000 доларів і 85,000 доларів. Водночас надходження біткойна на централізовані біржі прискорилися, що може сигналізувати про потенціальний тиск на продажі, який суперечить бичачим настроям на ринку фʻючерсів.
MarketWhisper3год тому
Чому сьогодні впав Біткойн? Смерть ключового лідера Ірану, повторна блокада Ормузу
Причини недавного падіння Біткоіна включають невизначеність геополітичного конфлікту, спровоковану смертю іранського офіцера Ларіджані, блокаду Ормузької протоки, яка підняла ціни на нафту вище 100 доларів, посилила інфляційний тиск і зменшила очікування щодо зниження ставок ФРС, а також відтік інституційного капіталу. З технічної точки зору, 72,000 доларів є важливою точкою опору, і якщо вона буде пробита, це може привести до подальшого падіння до 64,000 доларів.
MarketWhisper3год тому
