Бики золота стикаються з вирішальним випробуванням, оскільки Біткоїн відстає від «параболічного» ралі

Золото та срібло щойно досягли нових історичних максимумів, оскільки інвестори тікають від державного боргу, а дослідження Bitwise стверджує, що ця “золото спершу, Біткоїн пізніше” ротація може спричинити затримку, параболічний ралі BTC протягом наступних 4–7 місяців.
Короткий огляд

• Золото прорвалося до рекордних максимумів, а срібло встановило новий максимум ринкової капіталізації, оскільки макроекономічний стрес і скандали, пов’язані з ФРС, спрямовують капітал у тверді активи перед тим, як він проникне у Біткоїн.
• Андре Драгош із Bitwise каже, що тести Грейнджера показують, що золото випереджає Біткоїн на 4–7 місяців, тоді як Мэтт Хуган зазначає, що спотові ETF на BTC поглинули понад 100% нових поставок з 2024 року.
• Дані опціонів із Deribit показують, що трейдери купують опціони колл із високими страйками на BTC і структури довгострокової волатильності до березня 2026 року, спрямовані на зростання, яке може повторити 65% зростання золота у 2025 році.

Глобальні ринки дорогоцінних металів досягли безпрецедентних рівнів цього тижня, з золотою та сріблом, що прорвали попередні історичні максимуми, згідно з даними ринку та аналітиками галузі, які припускають, що така динаміка може сигналізувати про потенційне ралі Біткоїна.

Обговорення ралі золота проти Біткоїна триває до 2026 року

Золото перетнуло психологічний поріг за унцію, згідно з даними Gold Price, тоді як срібло перевищило важливий рівень, піднявши свою ринкову капіталізацію до рекордного максимуму вперше. Експерти галузі прогнозують можливе подальше зростання цін на золото.

Зростання тверді активи відображає рух інвесторів від державного боргу на тлі зростаючої глобальної макроекономічної невизначеності, зазначають ринкові спостерігачі.

Біткоїн перевищив свій найвищий рівень за рік у той самий період, хоча його рух був більш стриманим у порівнянні з дорогоцінними металами.

Андре Драгош із Bitwise Europe заявив, що ціни на золото є провідним індикатором для ринку криптовалют. За допомогою статистичних тестів причинності Драгош довів, що золото має тенденцію передбачати рухи Біткоїна із затримкою від чотирьох до семи місяців.

Ця модель “Ротація з золота до Біткоїна” свідчить, що інституційний капітал переходить у цифрові активи після того, як спочатку шукає притулок у золоті, коли ризикова апетит стабілізується, згідно з аналізом Драгоша.

Аналітик Смінстон зазначив, що хоча золото перебуває у фазі “параболічного відкриття цін”, Біткоїн лише на початкових етапах відповідної зміни.

Мэтт Хуган, головний інвестиційний директор Bitwise, порівняв поточний ринок Біткоїна з ралі золота 2025 року. Хуган пояснив, що параболічне ралі золота сталося через виснаження пропозиції після років масових покупок центральних банків.

З моменту запуску спотових ETF на Біткоїн у США у січні 2024 року ці інструменти придбали понад 100 відсотків нових випущених поставок, згідно з Хуганом. Він зазначив, що хоча ціна стримувалася продажами довгострокових тримачів, Біткоїн може зазнати вертикальної переоцінки, коли ці продавці вичерпають свої запаси, подібно до того, що сталося з золотом.

Останні кримінальні розслідування, пов’язані з керівництвом Федеральної резервної системи, вплинули на стабільність долара, повідомляють джерела. Аналітики ринку відзначають, що золото реагує миттєво як основний актив-убежище, тоді як Біткоїн привертає капітал після поглинання початкових шоків ринку.

На Deribit трейдери роблять ставки на високострайкові колл-опціони на березень і більш високі страйки в пізні місяці, згідно з даними ринку опціонів. Аналітики вказують на короткострокові цілі для Біткоїна значно вище за поточні рівні, якщо збережеться історична кореляція з золотом. Це могло б принести відсотковий приріст, подібний до показника срібла, яке історично перевищує золото на пізніх етапах бичачих ринків фізичних товарів, згідно з думкою аналітиків.