Три CZ, три різні історії

Стаття написана: Одна риба CoolFish

Останнім часом учасники групи обговорюють трьох «CZ» — відповідно, засновника Binance Чжао Чанпена, головного операційного директора Manus CZ Chen та нещодавно заарештованого та поверненого в країну власника групи Тайцзю, Чен Чжі.

Якщо сказати, що Або в «繁花» — це яскравий перехід у 90-х у Шанхаї під час періоду можливостей, то нижчеописана історія — це три різні сценарії трьох CZ у контексті глобалізації, що вибрали різні шляхи.

Три людини, три історії, що охоплюють майже півстоліття…

1. Чен Чжі та епоха бунтарів — міф про швидке збагачення у сірих зонах

У середині 2010-х років у Китаї зросла хвиля виходу капіталу за кордон. Це був особливий час: з одного боку, економіка Китаю стабільно зростала, валютні резерви були достатніми, внутрішні компанії та інвестиційні інститути все активніше прагнули глобалізувати свої стратегії, шукаючи нові точки зростання за кордоном; з іншого — регуляторна база глобальних транснаціональних потоків капіталу залишалася відсталою від швидкості ринкових змін, правила входу, стандарти перевірки у деяких країнах ще доопрацьовувалися, а регуляторні відмінності між ринками створювали певний простір для маневру.

У сірих зонах багато можливостей, і багато шансів.

( Чен Чжі, ініціали CZ), виник у такому контексті. Цей 38-річний бізнесмен створив транснаціональну шахрайську мережу, що приносила йому до 30 мільйонів доларів на день. Ця цифра могла б здивувати будь-кого. Але важливіше те, що вона символізує — безконтрольний простір у сірих зонах.

У його історії ми бачимо бунтарський вихід у світ бізнесу, але з неправильним напрямком, і дуже радикальним. Він не створював цінність через інновації у продуктах, технології чи управлінські покращення. Він накопичував багатство за допомогою прямолінійних, радикальних і навіть незаконних методів.

Він створив у Камбоджі «шахрайський центр», використовуючи примусову працю, здійснюючи онлайн-шахрайство по всьому світу. Він намагався відмивати гроші через фінансові інструменти, використовуючи криптовалюти, трансграничні платежі, реєстрацію у кількох країнах, щоб уникнути регулювання.

Чому ця модель існує?

Відповідь дуже проста: тому що ніхто ефективно її не зупиняє. У середині 2010-х років глобальний контроль транснаціональної кіберзлочинності був менш жорстким, ніж зараз. Співпраця правоохоронних органів різних країн була недостатньою. Людина з достатніми сміливістю, ресурсами, здатна лобіювати, перекручувати правила, користуватися юрисдикційними імунітетами, щоб зменшити ризик бути підданим регулюванню і переслідуванню, могла виживати і навіть процвітати у цій щілині закону.

Але все це раптово закінчилося у жовтні 2025 року. США пред’явили Чен Чжі звинувачення. У січні 2026 року його заарештували у Камбоджі, а потім депортували до Китаю. Його імперія за одну ніч зруйнувалася. Зацікавлені можуть прочитати мою іншу статтю «“З неба падає монета — це його” — розбір злочинів і заходів у Камбоджі щодо “принца” Чен Чжі».

Що символізує Чен Чжі?

Він — представник минулої епохи. Епохи, що характеризувалася вакуумом регулювання, численними сірих зонами і швидким збагаченням. Але доля цієї епохи — це її неминучий крах: коли глобальне регулювання починає узгоджуватися, коли країни посилюють співпрацю у правозастосуванні, і коли міжнародний порядок починає відновлюватися, ця модель руйнується.

Арест Чен Чжі — це не лише особиста трагедія, а й кінець епохи сірих зон.

2. Чжао Чанпень і епоха технологічних стартапів — боротьба між інноваціями та регулюванням

Якщо Чен Чжі символізує епоху швидкого збагачення у сірих зонах, то Чжао Чанпень — це представник епохи технологічних стартапів.

Це зовсім інша історія.

Чжао Чанпень народився у 1977 році у Ляньюньгані, провінція Цзянсу. Його шлях — класичний: у 12 років переїхав до Канади, навчався на факультеті комп’ютерних наук у Монреальському університеті, після чого працював у Bloomberg, Токійській фондовій біржі та інших компаніях, займаючись технологіями і фінансовим програмним забезпеченням.

Він — технар, програміст, що розуміє фінанси.

Цей бекґраунд дуже важливий. На відміну від Чен Чжі, Чжао Чанпень не створював цінність шляхом обходу регулювання, а через інновації у технологіях, що змінювали всю індустрію.

У 2013 році він увійшов у сферу криптовалют, працював у Blockchain.info і став технічним директором OKCoin.

Відомо, що у 2014 році він продав свою квартиру у Шанхаї і вкладав гроші у біткоїн.

Менше року, після виходу з OKCoin, він заснував свою другу компанію — Bijie Technology(, але це не його найбільше досягнення.

У 2017 році він заснував Binance. Це був ключовий момент. 2017 рік став роком криптовалют: біткоїн зріс з 3000 до майже 20000 доларів, і весь криптосвіт святкував. У цьому контексті Чжао Чанпень запустив Binance — ефективну, зручною для користувачів криптовалютну біржу.

Успіх Binance був приголомшливим. За менше ніж вісім місяців вона стала найбільшою у світі криптобіржею, обробляючи близько 1,4 мільйонів ордерів за секунду.

Сам Чжао Чанпень став легендарною фігурою: у лютому 2018 року Forbes назвав його «найбагатшим у криптовалюті». У травні 2018 його статки перевищили 1,39 мільярда доларів.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51aecc702d7245f9f31dde1dcd04d554.webp(

Але тут є важлива різниця: успіх Чжао Чанпеня базувався на інноваціях у продуктах. Binance стала успішною, бо пропонувала кращий досвід користувача, вищу швидкість торгів і більше криптовалют для торгівлі.

Але він також зіткнувся з проблемою регуляторного нагляду. Хоча Binance змінила індустрію завдяки інноваціям, вона не отримала офіційних ліцензій у жодній країні. Це ще було можливо у 2017-2018 роках, але з часом регулятори по всьому світу почали приділяти увагу криптовалютним біржам.

Чжао Чанпень опинився перед вибором: боротися з регулюванням або йти на компроміс і підкоритися йому. Він обрав другий варіант.

У листопаді 2023 року Чжао Чанпень і Binance визнали свою провину перед Міністерством юстиції США, визнавши порушення Закону про банківську таємницю і протидію відмиванню грошей. Binance заплатив штраф у 4,3 мільярда доларів, а Чжао Чанпень залишив посаду генерального директора.

Це цікаве порівняння. Чен Чжі, стикаючись із регуляторним тиском, обрав втечу і опір, і був арештований. Чжао Чанпень — визнав провину і залишився живим. Binance, хоча й зазнала серйозних ударів, існує й далі, укладає угоди з американськими регуляторами. Але з довгостроковою перспективою ринок стане більш регульованим, і Binance залишиться найбільшою криптобіржею у світі.

Що символізує Чжао Чанпень?

Він — типовий представник епохи технологічних стартапів. У цю епоху підприємці з технічним бекґраундом і здатністю до інновацій можуть швидко підніматися, змінюючи індустрію. Але ця епоха також характеризується поступовим посиленням регулювання. Інноватори можуть тимчасово обходити регуляцію, але зрештою їм доведеться з нею стикнутися.

Успіх у технологічних стартапах полягає не у протистоянні регулюванню, а у його адаптації. Ті компанії і підприємці, що зможуть залишатися у рамках регуляторного поля і продовжувати інновації, — справжні переможці.

) 3. CZ Chen і епоха AI — нові можливості для прориву

Якщо Чен Чжі символізує бунтарську епоху, Чжао Чанпень — епоху технологічних стартапів, то CZ Chen — це представник нової хвилі у контексті AI.

Це зовсім нова історія.

CZ Chen — це представниця покоління 90-х. Вона не стартаперка, а професійний менеджер. Випускниця Шанхайського фінансового університету, магістр Колумбійського університету. Її кар’єра ідеальна: працювала у Vanke, у MM Capital (інвестиційний банк), а потім приєдналася до Manus AI на посаду головного операційного директора.

CZ Chen не створює багатство через заснування компаній, а через точний вибір кар’єрного шляху. Вона приєдналася до правильних компаній у правильний час і отримала значний зиск.

Історія Manus і її засновника Шао Хонга також дуже цікава ### Детальніше — у моїй іншій статті «Шао Хонг: від сільського хлопця до CEO Manus, прихильник біткоїна і довгостроковий інвестор»

У березні 2025 року Manus здивувала світову технологічну спільноту, її назвали першим у світі універсальним AI-агентом. У грудні компанія досягла 100 мільйонів доларів щорічного повторюваного доходу (ARR), встановивши рекорд швидкості досягнення такого показника для стартапів.

![](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-560b22f4a49a2f78b37dc938cf13fd3e.webp(

У тому ж місяці Meta оголосила про покупку Manus. Це був великий успіх. CZ Chen, як COO компанії, без сумніву, отримала значні багатства і репутацію.

Але історія ще не завершена. 8 січня 2026 року Міністерство торгівлі Китаю повідомило, що розпочинає розслідування щодо покупки Manus Meta, щоб оцінити, чи не порушує ця угода китайські закони щодо контролю за технологічним експортом, імпортом і закордонними інвестиціями.

CZ Chen раптово опинилася перед невизначеністю, але ця невизначеність зовсім інша, ніж у випадках Чен Чжі або Чжао Чанпеня.

Чен Чжі стикається з моральним і правовим судом — його бізнес-модель сама по собі є незаконною. Чжао Чанпень — з регуляторним тиском — його бізнес потрібно узгоджувати з регуляторами.

А CZ Chen — з геополітичними ризиками — її успіх сам по собі не викликає проблем, але його пов’язано з технологічною конкуренцією між Китаєм і США.

Що символізує CZ Chen? Вона — представниця нових можливостей епохи AI. У цю епоху освічені, з міжнародним баченням професіонали, здатні точно визначати ринкові можливості, можуть швидко зростати, приєднуючись до правильних компаній і роблячи правильний вибір у правильний час.

) Наприкінці

Епоха змінюється, правила теж.

Три «CZ», три різні життєві шляхи, але вони — як три грані призми, що відображають різні аспекти боротьби особистості з владою, технологіями і державною волею у ритмі розвитку часу.

Хтось ризикує у сірих зонах, хтось приймає регуляторний біль, хтось піднімається на хвилі AI. Квитки у часі постійно видаються, просто кожен час має свою форму.

Якщо не вмієш адаптуватися — доведеться йти з гри.