Майкл Сейлор знову в дії: Strategy проти ринку інвестує 109 мільйонів доларів у додаткові 1,229 біткоїнів

У час, коли ціна біткойна переживає кінцеві коливання року та ринкові настрої стають обережнішими, “король володіння біткойнами” Strategy знову демонструє свою тверду віру. Згідно з останніми документами, поданими до Комісії з цінних паперів та бірж США, ця компанія у період з 22 по 28 грудня 2025 року придбала 1229 біткойнів на загальну суму приблизно 1.088 мільярдів доларів США, за середньою ціною 88,568 доларів за один біткойн. Це збільшення довело загальну кількість біткойнів у її резерві до 672,497, з загальними витратами близько 5.044 мільярдів доларів США, середньою вартістю утримання одного біткойна 74,997 доларів. Ця дія не лише закріпила її статус найбільшого публічно торгованого власника біткойнів у світі, а й послала сильний сигнал ринку: навіть у короткострокових коливаннях і можливих збитках за рік, деякі інституції все ще вважають біткойн ключовим стратегічним активом для довгострокового розміщення.

Вірність у кінці року: деталі збільшення позицій Strategy та реакція ринку

Коли 2025 рік, який вважається “основною точкою зору” для регулювання криптоактивів, наближається до завершення, засновник і виконавчий голова Strategy Michael Saylor знову підтвердив свою віру у біткойн своїми діями. Ця компанія з бізнес-аналітики через подання до SEC 8-K розкрила, що минулого тижня вона завершила ще одне масштабне збільшення позицій після паузи з початку грудня. Документи показують, що 109 мільйонів доларів, витрачених на купівлю біткойнів, походять із чистого доходу від продажу 663,450 акцій класу A, що продовжує її унікальну фінансову стратегію — фінансування через ринок капіталу для постійного накопичення біткойнів.

Ця операція з технічної точки зору була точковою і спокійною. Середня ціна купівлі біткойнів склала приблизно 88,568 доларів, а під час оголошення про збільшення ціна вже знизилася до близько 87,000 доларів. Водночас, акції Strategy перед відкриттям торгів знизилися приблизно на 1%, до 157 доларів. Короткострокова синхронізація з ціною біткойна відображає обережність ринку у період низької ліквідності наприкінці року та розуміння інвесторів щодо високої кореляції. Однак, з довгострокової перспективи, акції Strategy у 2025 році зазнали значних коливань — з піку близько 455 доларів до кінця року до значного зниження на 47%, що значно перевищує волатильність самого біткойна і підкреслює ефект підсилення цін акцій через левериджоване володіння високоризиковими активами.

Варто зазначити, що перед цим збільшенням позицій, Michael Saylor у своїх звичних недільних публікаціях у соцмережах натякнув на повернення “до оранжевого”, що стало своєрідним ритуальним повідомленням. Такий стиль комунікації вже став частиною його особистого і корпоративного бренду у взаємодії з криптоспільнотою. Це купівля стала логічним продовженням дій компанії минулого тижня — тоді Strategy не купувала біткойни, а оголосила про збільшення своїх валютних резервів до 2.19 мільярдів доларів, підготувавши “арсенал” для майбутніх покупок. За весь грудень Strategy активно діяла: 7 грудня вона придбала 10,624 біткойни на 962.7 мільйонів доларів, а 14 грудня завершила найбільшу за обсягом тижневу покупку — 9.8 мільярдів доларів, що стала її найбільшою однотижневою операцією з липня 2025 року.

Основні дані щодо збільшення позицій

Щоб чітко показати ключові деталі цієї стратегічної операції Strategy, наведено основні торгові дані:

Час збільшення позицій: 22–28 грудня 2025 року

Кількість куплених біткойнів: 1229

Загальні витрати: приблизно 1.088 мільярдів доларів

Середня ціна за один: 88,568 доларів

Джерело фінансування: чистий дохід від продажу 663,450 акцій класу A

Загальна кількість у портфелі (після збільшення): 672,497 біткойнів

Загальні витрати (накопичені): приблизно 5.044 мільярдів доларів

Загальна середня вартість: 74,997 доларів за біткойн

Логіка протистояння течіям: інтерпретація стратегії Saylor у “американських гірках” 2025 року

Щоб справді зрозуміти вагу цього кінцевого збільшення позицій Strategy, потрібно розмістити його у контексті масштабної і драматичної картини криптовалютного ринку 2025 року. Цей рік став періодом від “інституційного буму” до “засліплення левериджем”. На початку року, під впливом політики адміністрації Трампа, ринок був у підйомі. Ціна біткойна у жовтні сягнула історичного максимуму — 126 000 доларів, але ця ейфорія швидко закінчилася. Відомий як “ніч 10·11 паніки”, процес різкого зняття левериджу спричинив обвал ціни біткойна майже на 37% від піку, а багато альткоїнів втратили понад 80%.

У такому контексті постійні покупки Strategy виглядають особливо помітними. Її стратегія полягає у ігноруванні короткострокових коливань і послідовному виконанні довгострокової політики — тримати біткойн як основний резервний актив компанії. Michael Saylor неодноразово заявляв, що біткойн — це найкращий захист від інфляції фіатних валют, а стратегія компанії — “перетворити баланс” на біткойн. Навіть якщо ціна біткойна у 2025 році зазнає річного зниження і вартість акцій компанії зазнає удару, ця ідея залишається незмінною.

Ця стратегія викликала гостру дискусію. Відомий критик біткойна, економіст Пітер Шифф, гостро зауважив, що Strategy за п’ять років зібрала біткойнів із середньою ціною 75 000 доларів і отримала лише близько 16% “бухгалтерського” прибутку, з річною доходністю трохи понад 3%. Він вважає, що інвестиції в інші активи могли б принести кращий дохід. Водночас, Saylor і його прихильники стверджують, що цей короткостроковий погляд на прибутковість — неправильний підхід до цінності біткойна. Його цінність полягає не у грошових потоках, а у абсолютній дефіцитності, незламності та ролі у глобальній передачі цифрової вартості. Для Strategy володіння біткойном — це не лише інвестиція, а й фундаментальна зміна у формі функціонування компанії.

Глибше, дії Strategy — це відображення і лідерство у “хвилі” цифрових активів, що охоплює капітальні ринки у 2025 році. Після того, як стандарти бухгалтерського обліку дозволили оцінювати криптоактиви за справедливою вартістю, багато малих і середніх компаній наслідували Strategy, перетворюючи частину своїх грошових резервів у біткойни та інші криптоактиви, прагнучи повторити “випуск боргів — купівля біткойнів — зростання ціни — зростання ринкової капіталізації”. Ця хвиля у бульбашковому ринку стала каталізатором зростання цін, але у зворотному напрямку вона відкрила великі ризики, створюючи симбіоз між компаніями і криптовалютним ринком. Strategy, як “ведучий кит”, кожна її покупка або володіння підтримує або навпаки — навантажує цю історію.

Від компанії до екосистеми: як Strategy переформатовує інституційну історію біткойна

Вплив Strategy давно виходить за межі простої публічної компанії — вона стала ключовим вузлом, що з’єднує традиційний капітал і світ біткойна, і навіть частково переформатовує інституційну історію цієї криптовалюти. Її тривала і прозора стратегія накопичення біткойнів стала прикладом для Уолл-стріт і традиційних компаній, створивши “законний” шаблон для участі у цій сфері.

По-перше, Strategy довела, що публічні компанії можуть системно інтегрувати біткойн у свою фінансову стратегію через інструменти ринку капіталу. Випуск конвертованих облігацій або пряме збільшення капіталу через емісію акцій дозволили перетворити віру у біткойн у реальні фінансові рішення. Це відкриває шлях для інших, хоча цей шлях і супроводжується високою волатильністю цін. Наприкінці 2025 року понад 200 публічних компаній у світі оголосили про плани створення криптоактивних резервів, залучивши понад 120 мільярдів доларів для інвестицій у біткойн і подібні активи.

По-друге, присутність і результати Strategy стали ще одним “розповідним” фактором для залучення традиційних інвесторів до біткойна, окрім ETF. Багато інвесторів, які не можуть або не хочуть безпосередньо купувати біткойн або ETF, розглядають покупку акцій MSTR як альтернативу отримання експозиції до біткойна, хоча це і додає ризиків у бізнес-операції і на ринку цінних паперів. Така модель доповнює біткойн-ETF і створює різноманітні канали для інституційних і роздрібних потоків у біткойн. За даними, у 2025 році активи під управлінням американських біткойн-ETF перевищили 117 мільярдів доларів, що становить близько 6% від загальної пропозиції біткойна.

Однак така глибока прив’язка породжує нові системні ризики. Крах ринку наприкінці 2025 року показав ланцюг: зниження ціни біткойна → падіння цін акцій DAT-компаній, що їх володіють → паніка на ринку → масові продажі. Це свідчить про те, що взаємозв’язки між криптовалютним і традиційним фінансовим ринком стали надзвичайно тісними і складними. Strategy вже не є просто незалежним зразком — її стан і довіра ринку тісно пов’язані.

З огляду на майбутнє, ціль Strategy — “5% алхімії” (тобто тримати 5% світової пропозиції біткойна) — амбіційна, але стикається з реальними викликами. Зі зростанням обсягів портфеля кожна нова покупка має все менший додатковий вплив, а обсяг необхідних коштів зростає геометрично. Швидкий розвиток глобального регулювання (законопроекти GENIUS і CLARITY у США, впровадження MiCA в ЄС) хоча і сприяє легалізації, але може створити нові податкові і розкриття вимоги. Чи зможе стратегія біткойна Strategy у наступному циклі ринку залишатися успішною — це буде випробуванням її фінансової стійкості і далекоглядності Saylor.

На порозі 2026 року: новий наратив біткойна і ринкові перспективи

Коли Strategy у останній тиждень 2025 року виконує свої купівельні накази, весь криптовсесвіт аналізує рани, накопичує сили і дивиться у 2026 рік. Ціна біткойна наприкінці року коливається біля 90 000 доларів, а з початку року (YTD) можливо зафіксовано негативний дохід — рідкісний випадок у історії. Однак, історичні дані дають підстави вважати, що біткойн ніколи не зазнавав двох послідовних років з падінням, тому ймовірність зростання у 2026 році досить висока.

Фактори, що впливатимуть на ринок у 2026 році, будуть більш різноманітними. Макроекономічна ситуація — політика ФРС, глобальна геополітика — залишатимуться ключовими. Регулювання — обіцянки SEC щодо “інноваційних винятків” у 2026 році можуть створити перехідний період для нових проектів, стимулюючи інновації. Законопроект CLARITY, якщо пройде у Сенаті, дасть чіткіше регуляторне поле для децентралізованих проектів і може покращити структуру ринку.

На рівні застосувань, “токенізація реальних активів” і “низькоризиковий DeFi” стануть важливими наративами. Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін порівняв “низькоризиковий DeFi” із пошуковою системою Google — це основний застосунок, що може забезпечити сталий дохід блокчейну. Це свідчить про перехід від фінансової спекуляції до більш практичних і стабільних сервісів.

Для Strategy і ширшого кола інвесторів 2026 рік може стати роком відновлення порядку і повернення до раціональності після “божевілля і засліплення”. Наратив біткойна може змінитися з “цільового цінового дива” на “цифрове золото” і “потенційний резерв суверенних активів”. Обговорення створення “державного резерву цифрових активів” у США, хоча і зазнало розчарувань у 2025 році, закорінене у ринку. Довгострокова стратегія Strategy у цьому контексті — це частина великої історії.

Насамкінець, ця тижнева покупка 1229 біткойнів — не лише чергова реалізація довгострокової стратегії, а й послання ринку про стійкість. Вона нагадує всім учасникам, що у складній екосистемі криптовалют, де панують емоції, леверидж, наративи і віра, завжди є сили, що дивляться за межі короткострокових графіків. І коли відкриється 2026 рік, ці “киті”, що залишилися активними у холодну пору, ймовірно, стануть провідниками наступної хвилі.