Новини про стабільні монети: підтримка Трампа підняла USD1 у топ-5, хто буде керувати ринком стабільних монет у 2025 році?

2025 рік є визначальним у сфері стабільних монет. За підтримки таких макроекономічних чинників, як ухвалення закону «GENIUS» та успішний вихід Circle на біржу, глобальний загальний обсяг стабільних доларових монет стрімко зріс понад 1000 мільярдів доларів, досягнувши 3140 мільярдів доларів. Однак зростання ринку не відбувається рівномірно: за ключовим показником «швидкість обігу» — ефективністю використання капіталу — відбувається жорстка перетасовка. USDT з показником 166 у швидкості обігу беззаперечно лідирує, Ripple RLUSD несподівано піднявся на друге місце, а USD1, підтримуваний родиною президента Трампа, вже за кілька місяців після запуску увійшов до топ-5, демонструючи вражаючу проникність на ринку та актуальність теми. Цей рейтинг не лише відображає активність торгів, а й відображає глибші тренди еволюції стабільних монет у напрямку до регулювання, диференціації та політизації.

Декодування “швидкості обігу”: чому це новий критерій сили стабільних монет?

Під час обговорення стабільних монет раніше основними показниками були ринкова капіталізація та обсяг пропозиції. Однак у 2025 році аналітики звертають увагу на більш тонкий індикатор — швидкість обігу. Це поняття досить просте: воно обчислюється як обсяг транзакцій, поділений на середню пропозицію, і наочно показує, скільки разів у середньому одна монета змінює власника на ринку. Як пояснює колишній голова Комітету товарних ф’ючерсів США Timothy Massad: «Стабільні монети можуть бути дуже корисними навіть за невеликої ринкової капіталізації… Головне — швидкість обігу та сценарії використання, адже навіть за невеликого запасу вони можуть швидко циркулювати».

Цей показник важливий, оскільки він знімає ореол масштабів і фокусується на основній функції стабільних монет — ефективності як засобу обміну. Висока швидкість обігу означає, що монета широко використовується для щоденних транзакцій, міжнародних платежів, обміну активів на біржах або у DeFi-протоколах, — тобто є «кров’ю» екосистеми. Навпаки, монета з високою ринковою капіталізацією, але низькою швидкістю обігу, може значною мірою зберігатися у гаманцях як засіб накопичення або бути заблокованою у складних фінансових стратегічних інструментах, маючи слабкі функції платежу та розрахунків. Тому аналіз за швидкістю обігу дає нам більш глибоке розуміння реальної конкуренції у світі стабільних монет.

Загальний обсяг ринку у 2025 році — 3140 мільярдів доларів — створює широкі можливості для цієї конкуренції за ефективність. З початку року до середини грудня у ринок влилося понад 1000 мільярдів доларів, що зумовлено ухваленням закону «GENIUS», прискоренням входу традиційних фінансових інститутів і розширенням застосувань криптовалют. Однак не всі проєкти отримали однакову вигоду від цього зростання. Лідери за швидкістю обігу демонструють посилення диференціації: провідні проєкти завдяки мережевим ефектам і стратегічним інвестиціям продовжують залучати капітал, тоді як новачки мають шукати унікальні позиції та ресурси для швидкого захоплення ринку.

Аналіз лідерів: роль USDT у інфраструктурі та стратегія RLUSD у регулюванні

Беззаперечно, USDT з показником 166 у швидкості обігу залишається на вершині, закріплюючи статус «інфраструктурного базового рівня» у світі криптовалют. Від 2014 року USDT став основним мостом для переміщення активів між біржами. За даними, його ринкова капіталізація зросла на 35% і досягла 186 мільярдів доларів. Близько 46,3% USDT працює на Ethereum, 41,4% — на Tron, що відповідає потребам централізованих бірж у швидких і недорогих переказах. Попри короткочасні труднощі через регуляторні обмеження у Європі (MiCA), компанія Tether зберігає свою позицію завдяки масштабам і високій ліквідності, заробивши у перших трьох кварталах 2025 року понад 10 мільярдів доларів прибутку, демонструючи свою стійкість.

Проте найбільшим сюрпризом року став Ripple USD. З показником 71 у швидкості обігу він несподівано посів друге місце — це знакова подія. Ринкова капіталізація RLUSD (13 мільярдів доларів) значно нижча за USDC (784 мільярди доларів), але завдяки високій обертальності він обігнав конкурентів, підтверджуючи нову логіку «ефективність понад масштаб». Успіх RLUSD зумовлений фокусом на інституційний сегмент і регулювання. Генеральний директор Ripple Brad Garlinghouse підкреслює, що RLUSD прагне встановити «найвищі стандарти регулювання стабільних монет». У грудні 2025 року Ripple отримав тимчасове схвалення на створення національної банківської ліцензії від американського Управління валютного контролю, а також розширення дозволів від фінансового регулятора Сінгапуру. Ці важливі кроки, у поєднанні з інтеграцією з платформами токенізації активів, такими як Securitize, зробили RLUSD популярним інструментом для входу та виходу капіталу під регулюванням, що забезпечує високу швидкість обігу.

Огляд ключових даних семи стабільних монет із високою швидкістю обігу у 2025 році

USDT

• Швидкість обігу: 166
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: +35%, до 1860 мільярдів доларів
• Основна стратегія: закріплення ролі глобальної платформи для розрахунків, розширення у регіони з дружнім до фіатних валют режимом (наприклад, Сальвадор)
• Основні виклики: адаптація до змін у регулюванні в окремих регіонах (наприклад, ЄС)

Ripple USD

• Швидкість обігу: 71
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: 13 мільярдів доларів
• Основна стратегія: просування інституційного регулювання, отримання банківських ліцензій, інтеграція платформ токенізації активів
• Основні виклики: розширення частки у регульованому сегменті, вже зайнятому USDC

Circle

• Швидкість обігу: 56
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: +78%, до 784 мільярдів доларів
• Основна стратегія: використання переваг закону «GENIUS» для регулювання, розвиток корпоративних платіжів і Layer 1 блокчейн Arc
• Основні виклики: конкурувати з USDT у сегменті роздрібних транзакцій, балансуючи між регулюванням і інноваціями

USD1

• Швидкість обігу: 39
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: швидкий прорив понад 10 мільярдів доларів після запуску
• Основна стратегія: використання політичного бренду Трампа, орієнтація на роздрібний ринок і екосистеми на блокчейнах (наприклад, Solana)
• Основні виклики: перетворити короткострокову популярність у довгострокову та стійку довіру та застосування

PayPal USD

• Швидкість обігу: 18
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: майже тричі зросла, до 3,8 мільярдів доларів
• Основна стратегія: використання широкої бази користувачів PayPal, розширення на мульти-ланцюги (Tron, Avalanche) для підвищення доступності
• Основні виклики: проникнення у платіжний сегмент, підвищення активності у криптоторговлі та DeFi

USDe

• Швидкість обігу: 11
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: з 5,8 до 6,5 мільярдів доларів (раніше досягав майже 15 мільярдів)
• Основна стратегія: пропонувати «дефіатний» стабільний актив на основі криптовалютної застави (стратегія Delta-neutral)
• Основні виклики: складність деривативних стратегій і високі ризики волатильності, відповідність регуляторним вимогам

USDS

• Швидкість обігу: 1
• Зміни ринкової капіталізації з початку року: +85%, до 9,8 мільярдів доларів
• Основна стратегія: збереження цінності як DeFi-орієнтованого активу для збереження та заробітку, не для високочастотних транзакцій
• Основні виклики: збереження унікальної цінності та привабливості у конкурентному сегменті стабільних активів із високою доходністю

Нові гравці та зміни: політичний ореол USD1 і алгоритмічні ризики USDe

Найбільш драматичний сюжет 2025 року — це USD1. Цей стабільний актив, створений компанією World Liberty Financial, заснованою колишнім президентом Трампом, був запущений у квітні і вже за місяць досяг ринкової капіталізації понад 1 мільярд доларів, увійшовши до топ-5 за швидкістю обігу — 39. Успіх багато в чому зумовлений політичним брендом Трампа та активною промоцією у співпраці з основними біржами США і проектами екосистеми Solana, такими як Bonk і Raydium. Аналітики прогнозують, що до кінця другого терміну Трампа (2029 року) USD1 може кинути виклик домінуванню USDT і USDC. Навіть якщо цей прогноз не здійсниться, зростання USD1 символізує тісний зв’язок між ринком стабільних монет і геополітикою, а також настроями масової аудиторії.

Паралельно у рейтингу з’явився USDe від Ethena Labs — єдиний у топ-10 стабільний актив, що не прив’язаний безпосередньо до фіатних валют. USDe підтримується шляхом застави Ethereum і використання стратегій “Delta-neutral” із періодичним хеджуванням через перпетуальні контракти. Це дозволяє отримувати прибуток у бичачих ринках, але також підвищує складність і ризики, пов’язані з деривативами, і робить його менш привабливим для традиційних інституцій і регуляторів. Входження USDe у топ свідчить про інтерес до високорентабельних, децентралізованих альтернатив, але шлях цей залишається складним.

Замикає рейтинг USDS — стабільна монета з найнижчою швидкістю обігу 1, створена протоколом Sky, що виник після ребрендингу MakerDAO. Низька швидкість — це не провал, а цілеспрямований продуктовий вибір: USDS (колишній DAI) орієнтований на роль застави і доходу у DeFi, а не на швидкі платежі. Його ринкова капіталізація зросла на 85% і досягла 9,8 мільярдів доларів, що підтверджує потенціал сегмента, орієнтованого на потреби DeFi, у тому числі для збереження вартості та отримання доходу.

Тенденції та перспективи: регулювання, екосистемна інтеграція та функціональна диференціація

Аналіз семи високошвидкісних стабільних монет дозволяє виділити три ключові тренди 2025 року:

1. “Регулювання — ключова конкурентна перевага”. Висока активність USDC, RLUSD і стратегічних гравців, таких як Circle, Ripple, Paxos, свідчить про те, що регулювання стає обов’язковим елементом виживання. Після ухвалення закону «GENIUS» у США регулювання перестало бути опцією — воно є необхідністю для доступу до інституційних ресурсів і підвищення капіталізації. Проєкти, що вже мають ліцензії та відповідають регуляторним вимогам, отримують переваги у конкуренції.

2. “Глибока інтеграція з конкретними екосистемами та сценаріями”. USDT закріплений у глобальній мережі бірж, RLUSD орієнтований на інституційний сегмент і токенізацію активів, USD1 прагне глибше інтегруватися з екосистемою Solana і американським роздрібним ринком, а PYUSD — з мережею PayPal. У майбутньому переможцями стануть ті проєкти, що зможуть створити незамінні переваги у кількох вертикалях.

3. “Висока функціональна диференціація”. Ринок уже розділився на сегменти: швидкі транзакційні стабільні монети (USDT, USD1), DeFi-орієнтовані активи для заробітку та застави (USDS), алгоритмічні стабільні активи (USDe). Це дозволяє користувачам і інвесторам підбирати інструменти відповідно до потреб — швидкий переказ, отримання доходу або участь у DeFi. Успіх стабільної монети визначатиметься її здатністю максимально ефективно виконувати обрану функцію.

Для учасників ринку цей рейтинг — не лише оцінка, а й карта руху. Він показує, що у багатомільярдному ринку стабільних монет простого масштабування вже недостатньо. Виграє той, хто зможе поєднати регуляторний комфорт, унікальну екосистемну позицію і цінність продукту. Епоха «чистого стабільного збереження» (1.0) вже позаду, і ми вступаємо у нову — «чому і для кого використовуємо» (2.0).