Чи не є крипторинок у 10 трильйонів доларів більше не фантазією після "2025 року Відповідності"?

Час завжди приходить несподівано, свічка К завжди коливається неочікувано, це і є примітка до 2025 року, сьогодні ми стоїмо на хвості часу, оглядаючись назад, дивлячись у майбутнє.

Незабаром мине 2025 рік, у криптоіндустрії не можна сказати, що були великі хвилювання, але й спокій теж має своє значення. Від бурхливих подій, що почалися з Трамп-криптовалюти на початку року, до повернення ефіріуму в середині літа, а потім до кривавих подій, які принесла осінь 1011, наводять на думку про коливання крипторинку.

Але, відкинувши ці коливання на графіках K, криптоіндустрія нарешті зустріла свою іншу весну.

В січні Білий дім опублікував указ, який повністю відмовляється від попереднього підходу «обмежувального регулювання».

У березні Трамп представив план резервування біткоїнів, включивши 200 000 конфіскованих біткоїнів у стратегічні резерви.

У квітні Міністерство юстиції США розпустило спеціальну групу з кримінального переслідування в сфері криптовалют, що створило простір для розвитку платформ, що відповідають вимогам.

У липні набрав чинності законопроект про стейбли (GENIUS) у США.

В серпні в Гонконзі офіційно вступив у силу “Закон про стейблкоїни”.

Ці події не є ізольованими, а формують чіткий логічний ланцюг навколо «регулювання»: американський законопроект вирішив основні побоювання щодо входження інститутів, а набрання чинності правилами в Гонконзі відкрило регуляторний канал для Азії.

Оглядаючи розвиток криптовалют за понад десять років, їхні відносини з регулюванням постійно еволюціонували в умовах гри, а прийняття комунікаційних політик у глобальному масштабі в 2025 році означає, що галузь офіційно прощається з диким зростанням і переходить до нового етапу розвитку.

Отже, якщо потрібно підсумувати розвиток криптоіндустрії в 2025 році одним словом, це буде – відповідність.

А куди ж піде промислова регуляція? Чи ще залишаються можливості для розвитку? Це ще більше заслуговує на наше роздуми.

Десятирічні зміни в нагляді: як перейти від заборони до регулювання?

Протягом останніх десяти років глобальне регулювання криптовалют в основному пройшло три етапи: «відторгнення та заборони, обережного дослідження, регуляторного розвитку», зміна регуляторної політики чітко відповідає розширенню масштабу галузі.

На початку 2009 року, коли народився біткойн, його децентралізована природа зробила його поза традиційними фінансовими регуляторними системами, більшість регіонів світу зберігали мовчання щодо цього нового явища, а небагато регіонів вважали його «спекулятивним інструментом» або «засобом для злочинів».

До 2015 року обсяг ринку криптовалют становив менше 10 мільярдів доларів, а глобальне регулювання базувалося на заборонах та попередженнях.

Центральний банк Китаю у 2013 році оприлюднив «Повідомлення про запобігання ризикам біткойна», чітко вказуючи на його невалютну природу; Росія у 2014 році включила крипто交易 у категорію незаконних; Комісія з цінних паперів і бірж США лише розглядає його як «інвестиційний інструмент, до якого слід ставитися з обережністю».

У цей час індустрія повністю перебуває в регуляторному вакуумі, торгівля здебільшого здійснюється через треті платформи, атаки хакерів та шахрайські випадки відбуваються часто.

У 2017-2022 роках, з розвитком екосистеми Ethereum та сплеском DeFi, ринкова капіталізація криптовалют перевищила 2 трильйони доларів, а регулятори вступили в період обережного дослідження.

!

Японія стала першою країною, яка спробувала регулювати криптоторгівлю, у 2017 році переглянувши законодавство про фінансування, щоб видати ліцензії криптобіржам; Швейцарія ж через стратегію «Криптодолина» створила інклюзивну регуляторну рамку, яка дозволяє банкам здійснювати крипто-кастодіальні послуги.

На цьому етапі SEC США починає чітко визначати свою регуляторну позицію, класифікуючи деякі токени як “цінні папери” та розпочинаючи боротьбу з безладом у ICO, але регуляторні стандарти на федеральному та державному рівнях все ще суперечать один одному.

У цей період, хоча в деяких регіонах Азії були введені заборони, глобальний регуляторний консенсус вже почав формуватися, повна заборона не може стримати технологічні інновації, ключовим є створення адаптивної регуляторної системи.

З 2023 року регулювання увійшло в період нормалізації, глобальний крипторинок, переживши ризикові події, такі як крах FTX, відчуває безпрецедентну потребу в комплаєнсі.

Європейський Союз першими починає діяти, закон MiCA повністю набирає чинності наприкінці 2024 року, стаючи першим у світі єдиним регуляторним каркасом для криптовалют; SEC США змінює свою регуляторну стратегію, переходячи від «пан-цивілізаційного визначення» до класифікаційного регулювання; такі країни, як Сінгапур та Об'єднані Арабські Емірати, створюють спеціалізовані регуляторні органи для формування відповідних пісочниць.

Ця системна норма заклала основу для вибуху тенденцій відповідності в 2025 році.

Чому кажуть, що 2025 рік стане роком прориву у дотриманні вимог?

Час настало 2025 року, глобальна крипто-юридична відповідність досягла якісного стрибка, західні ринки, представлені США та ЄС, створили чітку правову основу, тоді як Гонконг, використовуючи регуляцію стабільних монет, прискорює процес відповідності в Азії, формуючи мережу регулювання, що охоплює основні економіки.

США завершили повну реконструкцію системи регулювання криптовалют у 2025 році, ставши центром глобальних політичних змін.

23 січня адміністрація Трампа випустила указ “Посилення лідерства США в сфері цифрових фінансових технологій”, скасувавши обмежувальну політику епохи Байдена та встановивши регуляторний тон “сприяння інноваціям”.

Цей указ безпосередньо сприяв реалізації наступних серій законопроектів: 18 липня закон GENIUS набрав чинності після підписання президента, створивши регуляторну систему для стабільних монет. Федеральний уряд відповідає за управління емітентами стабільних монет системної важливості з ринковою капіталізацією понад 10 мільярдів доларів та вимагає, щоб резервні активи були на 100% прив'язані до долара.

!

Одночасно Палата представників затвердила “Законопроект про чіткість ринку цифрових активів”, який чітко визначає стандарти класифікації криптоактивів: виключає біткойн, ефір та інші децентралізовані токени з категорії цінних паперів, а також впроваджує диференційоване регулювання для централізованих стейблкоїнів і токенів, що є цінними паперами.

Крім того, прорив у відповідності в США також відображається в інноваціях на стратегічному рівні.

6 березня Трамп підписав указ про створення «стратегічного резерву біткоїнів», включивши 200 тисяч біткоїнів, конфіскованих Міністерством юстиції, до державного резерву та запровадивши постійну заборону на продаж, зміцнюючи коливання біткоїнів через інституційне блокування, цей крок став першим прецедентом для суверенних країн у розміщенні криптоактивів.

Напрямок регуляторного правозастосування також синхронно коригується, у квітні Міністерство юстиції розпустило національну групу з правозастосування в сфері криптовалют, чітко визначивши, що лише серйозні незаконні дії підлягають переслідуванню, а кримінальні справи не порушуються проти платформ, що дотримуються вимог, створюючи більш сприятливе середовище для розвитку в галузі.

Європейський Союз через поглиблену реалізацію закону MiCA створює найсуворішу в світі систему регулювання. Станом на листопад 2025 року 57 установ отримали ліцензії MiCA, реалізуючи повний ланцюг регулювання від випуску до зберігання.

Основна увага законопроекту зосереджена на тому, що, якщо отримати ліцензію на надання послуг з криптоактивів в одній з країн-членів ЄС, можна відповідно вести бізнес у всіх 27 країнах-членах.

Ця модель регуляторного класифікації вже показала результати: Tether (USDT) був повністю вилучений з європейських бірж через невідповідність стандартам аудиту, в той час як стабільна монета, випущена Circle, завдяки публікації резервів, займає значну частку ринку стабільних монет в ЄС.

Більш проривним є те, що у листопаді децентралізований кредитний протокол Aave пройшов перевірку Центральним банком Ірландії, ставши першим DeFi проєктом, який отримав дозвіл MiCA, що знаменує початок охоплення регулюванням децентралізованої екосистеми.

Так само, процес відповідності на східному ринку у 2025 році також досяг ключового прориву, набрання чинності правилами стабільних монет у Гонконзі стало важливою віхою.

1 серпня набрав чинності “Порядок регулювання стабільних монет”, що передбачає, що емітенти стабільних монет повинні отримати ліцензію від Гонконгського управління грошового обігу (HKMA), вимагаючи, щоб стабільні монети, які прив'язані до фіатних валют, були забезпечені активами з низьким ризиком у співвідношенні 1:1.

Цей законопроект не лише регулює випуск стабільних монет, але й закладає основу для створення в Гонконгу азіатського центру криптофінансів. Станом на кінець вересня вже 36 установ подали заявки на отримання ліцензії.

!

З глобальної точки зору, у 2025 році тенденції регулювання вже сформували дві нові характеристики:

По-перше, регуляторна рамка переходить від «фрагментації» до «уніфікації», федеральний закон США та MiCA Європейського Союзу створюють міжрегіональні стандарти.

По-друге, сфера регулювання розширюється від “централізованих установ” до “децентралізованої екосистеми”, DeFi та NFT починають підпадати під регулювання.

У 2025 році, що наближається до завершення, відповідність більше не є «чарівним закляттям» для розвитку галузі, а є «пропуском», що залучає трильйонні капітали на ринок, ставши основною тенденцією, що сприяє зрілості галузі.

Індустріальна саморегуляція: установи сприяють прискоренню впровадження відповідності

Звісно, реалізація регуляторної рамки також залежить від активної практики промислових установ, адже без співпраці регуляція є лише шматком непотрібного паперу.

У 2025 році провідні платформи, такі як Coinbase та OKX, а також інвестиційні установи, такі як a16z і Fidelity, через відповідність нормам та просування політики стали містком між регуляторами та ринком, прискоривши процес відповідності в галузі.

Coinbase як одна з перших легалізованих установ у США, ще в 2014 році отримала першу ліцензію на торгівлю біткоїнами (BitLicense), видану штатом Нью-Йорк, а згодом отримала 46 ліцензій на грошові перекази в штатах/регіонах, що дозволяє їй легально працювати в усіх 50 штатах США.

У 2025 році Coinbase перенесе свою нову штаб-квартиру до Люксембургу для адаптації до закону MiCA, забезпечуючи повне охоплення ринку 27 країн Європи через ліцензію MiCA.

Coinbase цього року також придбала Liquifi та Echo на сотні мільйонів доларів, щоб розгорнути випуск активів та публічний продаж, як платформу для дотримання норм у майбутньому випуску токенів, а також задовольнити потреби інституційних клієнтів у відповідних, ефективних інструментах управління цифровими активами.

Також інша стара біржа OKX створила галузевий еталон за допомогою «глобальної ліцензійної структури + технологічної відповідності». Як одна з перших бірж, що розпочали трансформацію відповідності, вона ще у 2024 році стала першою у світі торговою платформою, яка отримала повну ліцензію на ведення діяльності в ОАЕ, а в тому ж році також отримала ліцензію великого платіжного органу Сінгапуру.

Після офіційного вступу в силу закону MiCA в Європі, OKX стала однією з перших глобальних бірж, яка отримала ліцензію MiCA та розпочала діяльність у Європі. Водночас OKX суворо проводить KYC/AML та пропонує різноманітні комплаєнс-продукти для адаптації до регуляторних вимог різних країн, побудувавши глобальну систему комплаєнсу, команда з комплаєнсу та управління ризиками якої вже перевищує 600 осіб.

!

Крім того, OKX цього року також збільшила свою присутність на американському ринку, наразі отримавши ліцензії на діяльність в приблизно 47 штатах і деяких регіонах, а також значно залучила досвідчених фахівців з американським регулюванням та традиційним фінансовим фоном, таких як колишня керівниця Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк Лінда Лейсвелл, яка стала головною юрисконсультом, і після вступу на посаду реорганізувала юридичний та комплаєнс-відділ OKX.

А Binance, яка раніше страждала від проблем з регуляцією, відновила свій імідж завдяки отриманню ліцензій. Після попередніх регуляторних суперечок Binance прискорила процес отримання ліцензій у 2025 році і на даний момент отримала ліцензії на відповідність у 30 країнах світу.

Нещодавно Binance офіційно отримала глобальну ліцензію від Абу-Дабі ADGM/FSRA, ставши першою біржею, яка отримала повну ліцензію в рамках цього регуляторного середовища, прискорюючи свою комплаєнс-стратегію.

Як зазначив засновник і CEO OKX Star, «ми бачимо, що дедалі більше крипто-компаній починають вивчати, як здорово розвиватися в умовах регуляторної системи». Засновник Binance CZ також підкреслив, що масове впровадження криптовалюти буде повільним процесом, і чітка регуляторна структура є першочерговою умовою.

Крім того, деякі інвестиційні установи через лобіювання політики та екологічне будівництво сприяють поліпшенню регуляторної рамки.

a16z інвестував десятки мільйонів доларів у 2025 році для просування процесу регулювання криптовалют, а також брав участь у обговореннях поправок до законопроекту GENIUS і Закону про чіткість на ринку цифрових активів, просуваючи включення в законопроект положення про “захист інновацій”, що звільняє від частини регуляторних зобов'язань децентралізовані протоколи.

Фінансові гіганти, такі як Fidelity та BlackRock, випускають ETF на спотовий біткоїн, керують трастами криптоактивів, щоб відповідати вимогам регулювання, та беруть участь у обговореннях з урядом і регуляторами (такими як SEC, CFTC), сприяючи створенню чіткої та дієвої регуляторної рамки.

Саме завдяки зусиллям і співпраці цих інституцій у промисловості Bitcoin пройшов шлях від регуляторної вакууму на момент свого народження в 2009 році, до глобального попередження після хаосу 1CO у 2017 році, і до формування глобальної відповідної мережі до 2025 року, що дозволило криптоіндустрії нарешті позбутися ярлика «сірого сектора».

Чи може відповідність зробити 10 трильйонів реальністю?

Безладний розвиток став найбільшим гальмом у зростанні криптоіндустрії – крах FTX призвів до зменшення ринку на 70% у 2022 році, а невизначеність регулювання відлякує традиційні установи.

Удосконалення регуляторної структури у 2025 році відкриває нові можливості для зростання на ринку.

Регуляція активувала попит на корпоративне розподілення активів. У минулому, через невизначеність регулювання, більшість підприємств займали вичікувальну позицію щодо криптоактивів, але у 2025 році чітка глобальна регуляторна структура сприятиме пришвидшенню входження корпоративних коштів.

Згідно з даними CoinGecko, у перші три квартали 2025 року обсяг корпоративних інвестицій у криптоактиви у світі перевищив 120 мільярдів доларів, що на 450% більше, ніж за весь 2024 рік. Вхід компаній не тільки приносить додаткові кошти, але й підвищує ліквідність та стабільність криптоактивів.

Але вибуховий ріст крипто ETF став важливим каналом для входу капіталу. Після набуття чинності закону GENIUS SEC послабила стандарти затвердження крипто ETF, у 2025 році буде затверджено десятки крипто ETF для виходу на ринок.

Станом на листопад, загальний обсяг управління крипто-ETF в США перевищив 140 мільярдів доларів, з яких обсяг Bitcoin ETF від BlackRock досяг 70 мільярдів доларів, ставши найбільш популярним і швидкозростаючим продуктом.

!

Водночас поширення ETF дозволяє звичайним інвесторам брати участь у крипторинку через традиційних брокерів, не маючи прямого доступу до криптобірж, що значно знижує бар'єри для участі.

Відповідність приносить не тільки зростання капіталу, але й відновлення екологічної цінності. У рамках відповідності, сценарії використання криптоактивів розширюються з спекулятивної торгівлі до реальної економіки, такі як Walmart і Amazon, які досліджують можливість використання стейблкоїнів для здійснення розрахунків у міжнародних ланцюгах постачання, прогнозуючи зниження витрат на розрахунки на 60%.

Ці сцени втілення дозволяють криптоактивам справді інтегруватися в традиційні фінанси та реальну економіку, забезпечуючи міцну підтримку для цільового ринку в 10 трильйонів доларів.

Від безрегульованого дикого зростання до повного впровадження регуляторної рамки до 2025 року, криптоіндустрія за понад десять років здійснила перехід до традиційних фінансів.

Але вдосконалення регулювання не є кінцевою метою розвитку галузі, а новою відправною точкою “золотого десятиліття”.

З формуванням глобальної мережі регуляцій, прискореним злиттям традиційного капіталу та реальної економіки, ринок криптовалют поступово переходить з периферії в центр, а відповідність регуляціям залишиться основним рушійним фактором, що сприятиме досягненню промисловістю прориву в масштабах від 3 трильйонів до 10 трильйонів, відновлюючи глобальну фінансову ціннісну систему.

Незважаючи на те, що крипторинок наразі все ще перебуває під страхом 1011, стоячи на початку 2026 року, ми, що займаємося будівництвом в індустрії, крім надії, повинні добре виконувати кожну справу в даний момент.

Оскільки «життя завжди є, і лише є цим моментом, який ми зараз переживаємо», так само, як 17 років тому Сатоші Накамото лише написав білий папір, але народився абсолютно новий сектор.

(Вищезазначений контент опубліковано за ліцензією партнерів PANews ****, оригінальне посилання | Джерело: Блокчейн лицарі __)

_
Відмова від відповідальності: ця стаття призначена лише для надання ринкової інформації, всі зміст і думки наведені лише для довідки, не є інвестиційною рекомендацією і не відображають точку зору та позицію Block. Інвестори повинні самостійно ухвалювати рішення та здійснювати угоди, автор і Block не несуть жодної відповідальності за прямі або непрямі втрати, що виникають у результаті торгівлі інвесторів.
_

Теги: GENIUS ActMICASEC резервна криптовалюта відповідність Трамп Японія ЄС біткойн законодавство регулювання заборона стабільні монети законодавство США цінні папери Гонконг