Після «2025 року прориву відповідності» крипторинок у 10 трильйонів доларів більше не є фантазією?

Час завжди приходить раптово, свічкові графіки завжди несподівано коливаються, це і є нотатка 2025 року, сьогодні ми стоїмо на хвості часу, озираючись назад, дивлячись у майбутнє.

Невдовзі мине 2025 рік, у криптоіндустрії не можна говорити про масштабні коливання, але й спокій також був відчутним. Від святкування, яке розпочалося на початку року з Трампа-монети, до повернення ефірів влітку, і до кривавого очищення, яке принесла 1011 восени, це окреслило підйоми та спади крипторинку.

Але, абстрагуючись від цих коливань на K-лініях, криптоіндустрія нарешті пережила своє інше весняне відродження.

У січні Біла палата видала указ, який повністю відмовився від попереднього підходу «обмежувального регулювання».

У березні Трамп запровадив програму резервування біткоїнів, включивши 200 000 конфіскованих біткоїнів до стратегії резерву.

У квітні Міністерство юстиції США розпустило спеціальну групу з виконання законодавства в сфері криптовалют, що звільнило простір для розвитку платформ, які дотримуються норм.

У липні набрав чинності законопроект США про стейбликоїни (GENIUS).

У серпні в Гонконзі офіційно набрав чинності Закон про стабільні монети.

Ці події не є ізольованими, а формують чітку логічну ланцюг навколо “регулювання”: законодавство США переосмислило основні побоювання щодо входження інституцій, а набуття чинності регламенту в Гонконзі відкрило азіатський регуляторний коридор.

Оглядаючи розвиток криптовалют за більш ніж десять років, їхні відносини з регулюванням постійно еволюціонували в процесі гри, а прийняття регуляторних політик у 2025 році на глобальному рівні символізує офіційний прощання з диким зростанням галузі та вступ у новий етап розвитку.

Отже, якщо потрібно підсумувати розвиток криптоіндустрії у 2025 році одним словом, це має бути – відповідність.

А куди ж піде промислова регуляція? Чи залишаться розвивальні бонуси? Це ще більше варте нашого розуміння.

Десять років змін у нагляді: як перейти від заборони до регулювання?

Протягом останніх десяти років глобальне регулювання криптовалют в основному пройшло три етапи: «відмова від заборони, обережне дослідження, нормативний розвиток», зміна регуляторного підходу чітко відповідає розширенню масштабів галузі.

На початку 2009 року, коли народився біткойн, його децентралізована природа вивела його з-під традиційних фінансових регуляцій, більшість регіонів світу мовчали про цей новий феномен, а деякі регіони вважали його «спекулятивним інструментом» або «засобом для злочинної діяльності».

До 2015 року обсяг крипторинку становив менше 10 мільярдів доларів, а глобальне регулювання зосереджувалося на заборонах і попередженнях.

Центральний банк Китаю у 2013 році опублікував «Повідомлення про запобігання ризикам, пов'язаним з біткоїном», чітко визначивши його неномінативну природу; Росія у 2014 році визнала криптоторгівлю незаконною; Комісія з цінних паперів і бірж США лише розглядає його як «інвестиційний інструмент, який потребує обережності».

У цей час індустрія повністю перебуває у регуляторному вакуумі, торгівля здійснюється переважно через третій сторонні платформи, атаки хакерів та шахрайські інциденти відбуваються часто.

2017-2022 роки, з зростанням екосистеми Ethereum та вибухом хвилі DeFi, криптовалютна капіталізація перевищила 2 трильйони доларів, а регулювання вступило в період обережного вивчення.

!

Японія стала першою країною, яка спробувала регулювати криптоторгівлю, у 2017 році переглянувши Закон про фінансування, щоб надати ліцензії криптобіржам; Швейцарія ж через стратегію «Криптодолини» створила інклюзивну регуляторну рамку, яка дозволяє банкам здійснювати криптокастодіальні послуги.

На цьому етапі SEC США починає чітко визначати свою позицію щодо регулювання, класифікуючи деякі токени як “цінні папери”, та починає впорядкування хаосу з ICO, але стандарти регулювання на федеральному та державному рівнях все ще мають суперечності.

В цей період, хоча в деяких регіонах Азії були введені заборони, глобальний регуляторний консенсус вже почав формуватися, повна заборона не може стримати технологічні інновації, створення адаптованої регуляторної системи є ключовим.

З 2023 року регулювання входить у фазу нормалізації, і після ризикових подій, таких як крах FTX, потреба в дотриманні норм у глобальному крипторинку стала безпрецедентно терміновою.

Європейський Союз першими зробив кроки, в кінці 2024 року закон MiCA повністю набере чинності, ставши першим у світі єдиним регуляторним каркасом для криптовалют; SEC США ж коригує стратегію регулювання, переходячи від «узагальненої кваліфікації цінних паперів» до класифікаційного регулювання; такі країни, як Сінгапур та ОАЕ, створюють спеціалізовані регуляторні органи для створення регуляторних пісочниць.

Ця системна норма заклала основу для вибуху тенденцій відповідності у 2025 році.

Чому кажуть, що 2025 рік стане роком прориву в регулюванні?

Час прийшов 2025 року, глобальна крипто-узгодженість досягла якісного стрибка, західні ринки, представлені США та ЄС, створили чітку правову базу, в той час як Гонконг, вживаючи заходів щодо стабільних монет, прискорює процес узгодження в Азії, формуючи регуляторну мережу, що охоплює основні економіки.

США завершили повну реконструкцію системи регулювання криптовалют у 2025 році, ставши центром глобальних політичних змін.

23 січня уряд Трампа оприлюднив указ “Посилення лідерства США в сфері цифрових фінансових технологій”, скасувавши обмежувальну політику епохи Байдена та встановивши регуляторний тон “сприяння інноваціям”.

Цей адміністративний указ безпосередньо сприяв реалізації наступних серій законопроєктів: 18 липня закон GENIUS набрав чинності після підписання президента, створивши регуляторну систему для стейблкоїнів, федеральний уряд відповідає за управління емітентами стейблкоїнів системної важливості з ринковою капіталізацією понад 10 мільярдів доларів та вимагає, щоб резервні активи були на 100% прив'язані до долара.

!

Одночасно Палата представників ухвалила Законопроєкт про прозорість ринку цифрових активів, в якому чітко визначено стандарти класифікації криптоактивів: біткойни, ефіри та інші децентралізовані токени виключаються з категорії цінних паперів, а до централізованих стейблкоінів та токенів, що є цінними паперами, застосовується диференційоване регулювання.

Крім того, прориви в регулюванні в США також відображаються в інноваціях на стратегічному рівні.

6 березня Трамп підписав указ про створення “стратегічного резерву біткоїнів”, в якому 200 тисяч біткоїнів, вилучених Міністерством юстиції, включено до національного резерву з постійною забороною на продаж. Це посилить рідкість біткоїнів через систематичне зберігання, що є новим кроком у розподілі криптоактивів суверенними країнами.

Напрямок регуляторного контролю також коригується: у квітні Міністерство юстиції розпустило Національну групу з правозастосування криптовалют, чітко визначивши, що буде боротися лише з серйозними незаконними діями, більше не розпочинаючи кримінальні переслідування щодо легальних торгових платформ, що створює більш сприятливе середовище для розвитку галузі.

Європейський Союз через поглиблене впровадження закону MiCA створює найсуворішу в світі систему відповідності. Станом на листопад 2025 року 57 установ отримали ліцензії MiCA, реалізуючи повний ланцюг регулювання від випуску до зберігання.

Основна увага законопроекту приділяється тому, що, отримавши ліцензію постачальника послуг з криптоактивів у будь-якій державі-члені ЄС, можна працювати у всіх 27 членах відповідно до норм.

Ця модель регулювання категорій вже показала свою ефективність: Tether (USDT) був повністю знятий з торгів на біржах ЄС через невідповідність стандартам аудиту, тоді як регульований стейблкойн, випущений Circle, завдяки публікації резервів, зайняв значну частку ринку стейблкойнів в ЄС.

Ще більш проривним стало те, що в листопаді децентралізований кредитний протокол Aave пройшов перевірку Центрального банку Ірландії, ставши першим DeFi проектом, який отримав ліцензію MiCA, що знаменує початок регулювання децентралізованої екосистеми.

Також, у 2025 році процес дотримання норм на східних ринках досягнув ключового прориву, набрання чинності правилами для стейблкойнів в Гонконзі стало важливою віхою.

1 серпня набрала чинності “Регламентація стабільних монет”, яка чітко визначає, що емітенти стабільних монет повинні отримати ліцензію від Гонконгського управління фінансових послуг (HKMA), вимагаючи, щоб стабільні монети, прив'язані до фіатної валюти, були забезпечені низькоризиковими резервними активами у співвідношенні 1:1.

Цей законопроект не лише регулює випуск стейблкоїнів, але й закладає основу для створення в Гонконзі азійського криптофінансового центру. Станом на кінець вересня 36 установ подали заявки на отримання ліцензій.

!

З глобальної точки зору, у 2025 році тенденції регулювання сформували дві нові характеристики:

По-перше, регуляторна структура переходить від «фрагментації» до «уніфікації», федеральний закон США та MiCA Європейського Союзу створюють міжрегіональні стандарти.

По-друге, сфера регулювання розширюється з «централізованих установ» до «децентралізованої екосистеми», DeFi та NFT починають підпадати під регулювання.

У 2025 році, що наближається до завершення, відповідність більше не є «підпорядкуванням» розвитку галузі, а стала «пропуском» для залучення трильйонних інвестицій, ставши основним трендом, що рухає галузь до зрілості.

Індустріальна саморегуляція: установи сприяють прискоренню впровадження регуляції

Звичайно, впровадження регуляторної рамки також не може обійтися без активної практики галузевих установ, адже регулювання без співпраці є лише марною папірцем.

У 2025 році топові платформи, такі як Coinbase та OKX, а також інвестиційні установи, такі як a16z та Fidelity, завдяки дотриманню норм та політичним зусиллям, стали мостом між регуляторами та ринком, що прискорило процес регуляції галузі.

Coinbase як одна з перших легалізованих установ у США ще в 2014 році отримала одну з перших ліцензій на біткойн-торгівлю (BitLicense), виданих штатом Нью-Йорк, а потім поступово отримала ліцензії на грошові перекази в 46 штатах/регіонах, що дозволяє їй легально працювати в усіх 50 штатах США.

У 2025 році Coinbase перенесе свою нову штаб-квартиру до Люксембургу для адаптації до законодавства MiCA, забезпечивши повне охоплення ринку 27 країн Європи через ліцензію MiCA.

Coinbase цього року також придбала Liquifi та Echo за кілька сотень мільйонів доларів, щоб розгорнути випуск активів та публічний продаж, як платформу для дотримання норм у майбутніх випусках токенів та задовольнити потреби інституційних клієнтів у відповідних, ефективних інструментах управління цифровими активами.

Таким чином, інша відома біржа OKX побудувала еталон у галузі за рахунок “глобальної ліцензійної стратегії + технологічної відповідності”. Як одна з перших бірж, що розпочала процес переходу до відповідності, ще у 2024 році вона стала першою у світі біржею, що отримала повну ліцензію на ведення бізнесу в ОАЕ, а також у тому ж році отримала ліцензію великого платіжного інституту в Сінгапурі.

Після офіційного набуття чинності закону MiCA в Європі, OKX стала однією з перших глобальних бірж, яка отримала ліцензію MiCA та почала працювати в Європі. Водночас, OKX суворо проводить KYC/AML, а також пропонує різноманітні комплаєнс-продукти для адаптації до регуляторних вимог різних країн, створюючи глобальну систему комплаєнсу, яка налічує понад 600 осіб у команді з комплаєнсу та управління ризиками.

!

Крім того, OKX цього року також збільшила присутність на американському ринку, наразі отримавши ліцензії на ведення діяльності приблизно в 47 штатах та деяких регіонах, а також значно залучила досвідчених фахівців з американським регулюванням та традиційним фінансовим бекграундом, таких як колишня керівниця Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк Лінда Лейсвелл, яка зайняла посаду головного юрисконсульта та після призначення реорганізувала юридичний та комплаєнс-відділ OKX.

А Binance, яка раніше страждала від проблем із регулюванням, відновила свій імідж завдяки отриманню ліцензій. Після попередніх регуляторних суперечок Binance прискорила процес отримання ліцензій у 2025 році і наразі отримала ліцензії на відповідність у 30 країнах світу.

Нещодавно Binance офіційно отримала глобальну ліцензію ADGM/FSRA в Абу-Дабі, ставши першою біржею, яка отримала повну ліцензію в рамках цього регуляторного фрейму, прискорюючи свою відповідність.

Як сказав засновник та CEO OKX Star: «Ми бачимо, що дедалі більше крипто-компаній починають вивчати, як здорово розвиватися в рамках регуляторної системи», засновник Binance CZ також підкреслив, що масове прийняття криптовалют буде повільним процесом, чітка регуляторна структура є основною умовою.

Крім того, деякі інвестиційні установи через політичні лобі та екосистемну розбудову сприяють покращенню нормативної бази.

a16z інвестував десятки мільйонів доларів у 2025 році для просування процесу регулювання криптовалют, а також брав участь у обговореннях поправок до закону GENIUS та Закону про ясність на ринку цифрових активів, просуваючи включення в закон “захисту інновацій” та звільнення від частини регуляторних зобов'язань для децентралізованих протоколів.

Фінансові гіганти, такі як Fidelity та BlackRock, через випуск ETF на спотовий біткойн, управляють криптоактивами відповідно до розвитку регуляцій, а також беруть участь в обговореннях з урядом і регуляторними органами (такими як SEC і CFTC), щоб просувати чітку та здійсненну регуляторну рамку.

Саме завдяки зусиллям та співпраці цих інституцій в індустрії біткойн пройшов шлях від регуляторної порожнечі на початку 2009 року до глобального попередження після хаосу ICO у 2017 році, а до 2025 року сформувався глобальний мережевий регуляторний співпраці, що дозволило криптоіндустрії нарешті позбутися етикетки “сірого сектора”.

Чи зробить регуляція 10 трлн не просто мрією?

Безладний розвиток колись був найбільшим гальмом для зростання криптоіндустрії – крах FTX призвів до скорочення ринку на 70% у 2022 році, а невизначеність у регулюванні відштовхнула традиційні інститути.

Удосконалення регуляторної рамки в 2025 році відкриває нові можливості для зростання на ринку.

Відповідність запустила попит на корпоративну_asset_конфігурацію. У минулому через невизначеність регулювання більшість підприємств займали обережну позицію щодо криптоактивів, але у 2025 році чіткість глобальної нормативної бази прискорить входження корпоративних коштів.

Згідно зі статистикою CoinGecko, у перші три квартали 2025 року обсяг глобального корпоративного інвестиційного портфеля в криптоактиви перевищив 120 мільярдів доларів, що на 450% більше порівняно з усім 2024 роком. Участь підприємств не лише приносить нові інвестиції, але й підвищує ліквідність і стабільність криптоактивів.

А вибуховий ріст крипто ETF став важливим каналом для входу капіталу. Після набуття чинності закону GENIUS SEC послабила стандарти затвердження крипто ETF, і в 2025 році було затверджено десятки крипто ETF для виходу на ринок.

Станом на листопад, загальний обсяг управління крипто ETF у США перевищив 140 мільярдів доларів, з яких обсяг Bitcoin ETF від BlackRock становить 70 мільярдів доларів, ставши найпопулярнішим і найшвидше зростаючим продуктом.

!

Одночасно, популярність ETF дозволяє звичайним інвесторам брати участь у криптовалютному ринку через традиційних брокерів, не контактувавши безпосередньо з криптобіржами, що значно знижує бар'єр для входу.

Відповідність приносить не тільки зростання капіталу, а й відновлення екологічної цінності. У рамках відповідності, сфера застосування криптоактивів розширюється з спекулятивної торгівлі до реальної економіки, наприклад, Walmart і Amazon досліджують можливість використання стейблкоінів для завершення транзакцій в міжнародних ланцюгах постачання, очікується, що витрати на розрахунки знизяться на 60%.

Ці сцени впровадження дозволяють криптоактивам дійсно інтегруватися в традиційні фінанси та реальну економіку, забезпечуючи міцну підтримку для цільового ринку в 10 трильйонів доларів.

Від безконтрольного дикого зростання до повного впровадження нормативної структури до 2025 року, криптоіндустрія подолала перехід до традиційних фінансів за понад десять років.

Але вдосконалення регулювання не є кінцевою точкою розвитку галузі, а новою відправною точкою «золотих десяти років».

З формуванням глобальної мережі відповідності та прискореним злиттям традиційного капіталу з реальною економікою, ринок криптовалют переходить з краю в центр, відповідність залишатиметься основним фактором, що сприяє досягненню прориву в масштабах від 3 трильйонів до 10 трильйонів, відновлюючи глобальну фінансову ціннісну систему.

Незважаючи на те, що наразі крипторинок все ще перебуває під страхом 1011, на початку 2026 року, перебуваючи у процесі будівництва в галузі, ми, окрім надії, повинні робити все можливе в даний момент.

Оскільки “життя завжди є, і лише є тим моментом, який ми зараз переживаємо”, як 17 років тому Сатоші Накамото просто написав білий папір, але народився абсолютно новий сектор.

(Вищезазначений контент отримано за ліцензією від партнера PANews ****, оригінальне посилання | Джерело: Блокчейн Рицар __）

_
Відмова від відповідальності: ця стаття призначена лише для надання ринкової інформації, всі зміст та погляди є лише для довідки, не є інвестиційною порадою і не представляють точки зору та позицію блокчейн-експерта. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та здійснювати торгівлю, автор та блокчейн-експерт не несуть жодної відповідальності за прямі або непрямі збитки, що виникають внаслідок торгівлі інвесторів.
_

Мітки: GENIUS ActMICASEC резерв криптовалюти відповідність Трамп Японія Європейський Союз біткоїн законопроект регулювання заборона стейблкоїн законодавство США цінні папери Гонконг