Ціна SOL рухається повільніше за ринок альткоїнів: Чи минув золотий час Solana?

Токен базової мережі Solana, SOL, зафіксував зниження на 32% з листопада, значно поступаючись загальному ринку альткоїнів, який знизився лише на 21%. Ця різниця викликає занепокоєння у інвесторів, орієнтованих на зростання, особливо на тлі постійного припливу капіталу у ETF SOL та все більшої кількості компаній, що додають цей актив до балансових звітів як резервний засіб.

Наразі трейдери ставлять питання: що потрібно змінити, щоб ціна SOL могла відновитися і відновити стабільний тренд зростання?

Курс SOL/USD (у синьому) порівняно з загальною ринковою капіталізацією криптовалют (у червоному) | Джерело: TradingViewЗ моменту запуску ETF REX-Osprey SOL+Staking у липні, американський ETF Solana залучив активів на 636 мільйонів доларів. Одночасно компанії, такі як Forward Industries (FORD US), Solana Company (HSDT US) та Sharps Technology (STSS US), разом додали до балансу в цілому 20,35 мільйонів SOL на суму понад 2,5 мільярда доларів.

Пряма стейкінг-діяльність у мережі Solana також сприяє обмеженню кількості SOL, які можна продати одразу. Наразі близько 68% обігового запасу делеговано системі proof-of-stake, ця частка постійно зростає в останні місяці. Доходність стейкінгу на Solana може перевищувати 6%, оскільки SOL зберігає інфляційний механізм для компенсації витрат на обслуговування валідаторів.

Рідна мережа стейкає SOL у мережі Solana | Джерело: StakingRewardsЗагальна кількість SOL, що стейкається, зросла з 410 мільйонів до 418 мільйонів за останні два місяці, продовжуючи тренд, розпочатий у березні. Тому зниження SOL до рівня 120 доларів, здається, відображає зниження очікувань щодо попиту на мережу Solana. Крім того, тенденція широкого впровадження криптовалют могла змінитися на користь конкурентних платформ або альтернативних рішень, що не вимагають безпосередніх транзакцій у блокчейні.

Порівняння щотижневих транзакційних зборів мережі Solana із доходами DApps, USD | Джерело: DefiLlamaАктивність у мережі Solana зменшується поступово з серпня, зменшивши щотижневі збори з 7 мільйонів до 4,5 мільйонів доларів. Децентралізовані додатки (DApp) на Solana також зафіксували зниження доходів на 30% за цей період, до 26 мільйонів доларів на тиждень. Тим часом активність у інших мережах демонструє значне зростання.

Активність у мережі Solana поступається екосистемі Ethereum Layer-2

Кількість місячних транзакцій у Solana зросла лише на 4%, тоді як Ethereum — на 6%. Навпаки, платформи, такі як Base, зафіксували зростання на 34%, Arbitrum — на 21%, а Polygon — на 89%. Tron, прямий конкурент Solana, також показав зростання кількості транзакцій за 30 днів на 13%. Екосистема Ethereum Layer-2 продовжує розширюватися, пропонуючи низькі збори та загальну заблоковану вартість (TVL) понад Solana, досягнувши 8,5 мільярдів доларів.

Топ-блокчейни за щомісячними транзакційними зборами | Джерело: NansenІнвестори в SOL також стали більш обережними після успіху DApps на BNB Chain, таких як децентралізована біржа Aster та платформа запуску мемкоінів Four-meme. Підтримка від найбільшої у світі криптовалютної біржі допомагає цим проектам легше виходити на аудиторію, використовувати маркетингові канали та залучати велику кількість користувачів. Останні кроки Binance у сфері ринку можуть ще більше послабити перспективи зростання SOL.

SOL важко буде скоригувати відставання у продуктивності від загального ринку альткоїнів, якщо активність у мережі Solana не зміниться кардинально. Конкуренція з боку інших блокчейнів або традиційних фінтех-компаній, таких як план Nasdaq щодо 23-годинних торгів, обмежують перспективи тривалого зростання SOL.

Георгій