Цифрові гаманці стрімко зростають, але регулятори все ще «допрацьовують»

Стаття: Репортерка — Сара Беннет ( Sarah Barnett )

Споживачі можуть одним легким натисканням на телефон вирішити все: від купівлі кави до входу на концерт; одночасно, додатки для гаманців постійно додають нові функції, такі як позики, інвестиції, криптоактиви, цифрові документи та віртуальні карти. Регулятори ж застрягли у старих правилах, наздоганяючи нові додатки.

Від «променевих переказів» до мільярдних фінансових життів на мобільних

Ще у 1999 році — за вісім років до випуску першого iPhone — стартап із Кремнієвої долини під назвою Confinity зробив PayPal.com «вбивчою» програмою, яка стверджувала, що користувачам достатньо мати лише електронну пошту для переказів.

Ще більш дивовижним було те, що ця ідея почалася з більш дивного концепту: передачі грошей за допомогою інфрачервоного «променю». Confinity провів відомий демонстраційний запуск у сніданковій кав’ярні Buck’s у Каліфорнії: за допомогою пристрою Palm Pilot вони «променевим» способом передали 3 мільйони доларів США — ця подія згодом була знову згадана у виступі співзасновників Макса Левчина (Max Levchin) і Пітера Тіля (Peter Thiel) у Стенфорді.

Швидко вперед на 25 років: експеримент із «електронними переказами» перетворився на глобальну індустрію цифрових гаманців, встановлену у сотнях мільйонів телефонів — багато користувачів навіть вважають пластикові карти застарілими, як і стаціонарні телефони.

Гаманець тепер може все — і це ключ

Сучасні цифрові гаманці вже давно не просто засіб оплати. Вони також можуть зберігати:

• цифрові водійські посвідчення та паспорти
• квитки та пропуски
• криптовалюти
• акції та торгові інструменти
• позики та зарплатні перекази
• віртуальні кредитні/дебетові карти та бонусні бали

Фінтех-гіганти, такі як PayPal і Block (материнська компанія Cash App), постійно додають нові функції, щоб залучити нових користувачів.

Хто лідирує у США

Згідно з дослідженням Statista за третій квартал, за останні 12 місяців найбільше користувачів у США використовували такі платіжні сервіси:

• PayPal — 32%
• Cash App — 25%
• Apple — 20%
• Google — 14%
• Venmo — 14%
• Samsung — 3%

Statista зазначає, що серед опитаних у третьому кварталі 77% використовували принаймні один із трьох найбільших гаманців (PayPal, Cash App, Apple); опитування базувалося на онлайн-вибірці близько 60 000 дорослих у США віком 18–64 роки.

Щорічне опитування Федеральної резервної системи також показало стрімке зростання мобільних платежів: минулого року середній користувач здійснював мобільних платежів 11 разів на місяць, тоді як у 2018 році — лише 4 рази. Люди віком 18–24 роки здійснювали 45% усіх платежів через мобільний телефон; у той час як сім’ї з доходом менше 25 000 доларів США та особи віком понад 55 років більше покладаються на готівку.

У глобальному масштабі, за оцінками Juniper Research, кількість користувачів цифрових гаманців становить приблизно 4,5 мільярда, і прогнозується, що до 2029 року вона зросте до 6 мільярдів.

Проблема даних: великі технологічні компанії не люблять публікувати кількість користувачів

В США точно визначити масштаб використання цифрових гаманців важко, оскільки Apple і Google не публікують цю інформацію, а часто враховують їхні гаманці у більш широкі бізнес-категорії.

Block більш прозорий: Cash App розкрив, що станом на вересень 2025 року у нього було 58 мільйонів активних користувачів.

CFPB намагався застосувати «більшу дубину регулювання» — але потім відмовився

З поширенням цифрових гаманців у сфери, що дедалі більше нагадують «банківські», адміністрація Байдена через Бюро захисту споживачів фінансових послуг (CFPB) почала просувати більш пряме регулювання.

Лейсі Акер (Lacey Aaker), колишня аналітикиня CFPB, яка тепер працює у «Споживчому звіті» (Consumer Reports), вважає, що проблема проста: для звичайних користувачів цифровий гаманець виглядає як банк, але не має таких же захисних заходів — і більшість не читає дрібний шрифт щодо страхування депозитів або правил захисту при переказах.

У листопаді 2023 року CFPB запропонувало новий регламент під назвою «Визначення більшої участі у ринку загального цифрового платіжного застосунку для споживачів» (Defining Larger Participants of a Market for General-Use Digital Consumer Payment Applications). Його основна ідея — включити до регулювання найбільші небанківські платіжні застосунки, що працюють за аналогією з банками, і проводити для них стандартні перевірки.

За повідомленнями, цей регламент (згодом скасований) мав охоплювати 7 компаній, які обробляють щороку щонайменше 50 мільйонів транзакцій споживачів — що становить близько 98% з приблизно 13,5 мільярдів таких транзакцій.

У тексті регламенту компанії не називали прямо. Але коли Конгрес намагався скасувати цей регламент, з’явилися імена: у резолюції Законодавчого збору (CRA) згадувалися Google, Apple, Samsung, PayPal (і Venmo), Block (Cash App) та Meta (Facebook).

Цей регламент має набрати чинності у січні 2025 року, і технологічні компанії вже подали позови, щоб його зупинити, а законодавці почали працювати над його скасуванням. Після ухвалення відповідної резолюції, президент Трамп підписав його у травні, скасувавши регуляторний курс CFPB.

Юрист з Venable у Вашингтоні, Джонатан Помпан (Jonathan Pompan), назвав дії CFPB спробою «застосувати застарілі закони про споживче кредитування» до сучасних платіжних систем і зазначив, що Конгрес «відключив цей механізм».

Перевірка реальності регулювання: цифрові гаманці під контролем — але «непослідовно»

Навіть якщо регламент CFPB про «більших учасників» буде скасовано, цифрові гаманці й далі перебуватимуть у щільній мережі правового регулювання.

За словами експертів, основні регуляторні заходи включають:

• Ліцензування переказів/валюти (money transmitter licensing) (і відповідні повноваження)
• Федеральні вимоги щодо захисту споживачів відповідно до Reg E / EFTA (залежно від продукту та типу транзакції)
• Регулювання CFPB і FTC щодо UDAP/UDAAP (несправедливі, обманні, зловживальні практики)
• У межах застосовності — вимоги Мінфіну / FinCEN щодо відповідності фінансовим злочинам
• Регулювання, яке застосовується до банків, що обробляють кошти гаманця через свої рахунки

Директор FTI Consulting, колишній банківський регулятор, Лора Хантлі (Laura Huntley), прямо заявила: «Цифрові гаманці вже під регулюванням і будуть під ним і далі — просто у «щільному і хаотичному» режимі». Представник Асоціації фінтеху (Financial Technology Association) також підкреслив, що компанії-гаманці перебувають під високим регулюванням через співпрацю з банками та ліцензування на рівні штатів.

CFPB також став частиною новин

У статті зазначається, що майбутнє CFPB наразі під питанням, зокрема через суперечки щодо його фінансування, а також через повідомлення у ЗМІ про те, що його діяльність переходить до Міністерства юстиції, і можливі скорочення штату.

Хантлі та інші також наголошують, що якщо федеральне регулювання послабиться, то «наступною ланкою» стануть прокурори штатів, які зможуть стати новими головними регуляторами ринку.

Чому США відрізняються від Індії, Бразилії та інших ринків

Аналізатор Statista Рейнор де Бест (Raynor de Best) вважає, що США не створювали платіжну систему навколо цифрових гаманців з нуля, оскільки довгий час активно використовували кредитні та дебетові картки.

У багатьох нових ринках інфраструктура мобільних платежів і регулювання розвивалися майже одночасно; у США ж — на зрілій системі карткових платежів намагаються «додати» регулювання гаманців у складну двошарову структуру федеральних і штатних правил.

Довіра — все

За словами консультантів, платформи, що дотримуються правил, мають сильний стимул захищати користувачів: втрата довіри означає втрату основи для зростання платформи.

Google заявляє, що підтримує зв’язки з регуляторами і виступає за єдину регуляторну рамку, яка захищає споживачів і сприяє інноваціям.

Оуен Дженінгс (Owen Jennings), керівник бізнесу Block, зазначає, що недавнє розширення Cash App — включно з криптовалютами і ширшими можливостями кредитування — відображає сучасний спосіб життя користувачів, але також підвищує «вхідний бар’єр довіри»: оскільки застосунок перетворюється на повноцінну фінансову платформу, ризики і відповідальність зростають.

Вплив на MSB

Для MSB і платіжних операторів реальні ризики полягають не у відсутності регулювання, а у змішаності уявлень, нерівномірності регулювання і постійному розширенні функцій продуктів.

• Інформаційна прозорість і очікування користувачів: користувачі можуть вважати, що їхній баланс захищений депозитним страхуванням або що спірні питання вирішуються так само, як у банках — але захист може різнитися залежно від функцій.
• Reg E: коли гаманець поєднує перекази, карти, зберігання і сторонні канали, обробка помилок і несанкціонованих транзакцій ускладнюється.
• Тиск ліцензування штатів: «пазл-режим» регулювання триває — розширення бізнесу на нові функції може викликати нові вимоги на рівні штатів і федеральних органів.
• Залежність від партнерських банків: якщо модель базується на співпраці з банками, скасування CFPB правил не означає скасування відповідальності.
• Шляхи вирішення скарг: навіть без додаткових перевірок CFPB, скарги споживачів і репутаційні ризики залишаються серйозними.

Що далі слід стежити

• Якщо федеральне регулювання послабиться, чи прискориться «застосування» регулювань на рівні штатів.
• Які нові регулятори і правила залучить розширення функцій гаманця (кредитування, криптоактиви, інвестиції).
• Як один великий інцидент із захистом споживачів може швидко повернути політичний курс до «жорсткого регулювання».