Обсяг потоку Bitcoin ETF склав 457 мільйонів доларів, сигнал раннього входу інституцій вже надійшов

現貨比特幣 ETF середу зафіксували найсильніший за більш ніж місяць одноденний потік капіталу, лідерство у залученні коштів утримують Фідат і Бейлд із понад 500 мільйонів доларів, експерти вказують, що це «раннє формування позицій» у контексті зміни макроекономічних очікувань, а не спекулятивна хвиля наприкінці циклу.

Фідат і Бейлд лідирують, Bitcoin ETF зафіксували найбільший одноденний потік

(Джерело: Farside Investors)

18 грудня, потік капіталу у спотовий Bitcoin ETF склав 457 мільйонів доларів чистого притоку, встановивши рекорд з 11 листопада, що свідчить про відновлення попиту з боку інституцій. Це також перший такий сильний притік коштів після періоду волатильності у листопаді та на початку грудня.

За даними Farside Investors, лідером серед фондів є Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) від Фідат, який отримав приблизно 391 мільйон доларів за один день, ставши фондом із найбільшим чистим притоком у цей день. Друге місце посів iShares Bitcoin Trust (IBIT) від Бейлд із приблизно 111 мільйонів доларів.

Огляд основних потоків капіталу у Bitcoin ETF

Топ-2 за одноденним притоком

Фідат FBTC: притік 391 мільйон доларів (лідер)

Бейлд IBIT: притік 111 мільйонів доларів

Фонди з відтоком капіталу

Bitwise BITB: виведено близько 8,4 мільйонів доларів

ARK 21Shares ARKB: виведено близько 37 мільйонів доларів

Hashdex DEFI: виведено близько 1,5 мільйонів доларів

Ці потоки капіталу підняли загальний чистий притік у США спотових Bitcoin ETF понад 57 мільярдів доларів, загальні активи зросли до понад 112 мільярдів доларів, що становить близько 6,5% від загальної ринкової капіталізації Bitcoin. Ця цифра свідчить про постійне зростання частки інституційних інвесторів у ринку Bitcoin, що стає ключовим фактором для цінових трендів.

Варто зазначити, що останній раз притік понад 450 мільйонів доларів у спотовий Bitcoin ETF був 11 листопада, коли він склав близько 524 мільйонів доларів. Після цього ринок увійшов у фазу корекції, коли потоки капіталу чергувалися, і лише цього середовища у середу знову спостерігався масштабний притік.

Коментар експертів: раннє формування позицій, а не хвиля ентузіазму наприкінці циклу

Голова Kronos Research Віктор Ліу дав ключове роз’яснення щодо цього потоку капіталу. Він зазначив, що цей відновлювальний інтерес ринку відображає «раннє формування позицій», а не ентузіазм наприкінці циклу.

«Потік капіталу у Bitcoin ETF здається раннім формуванням позицій,» — підкреслив Ліу. «Зі зниженням очікувань щодо ставок Bitcoin знову стає привабливим для торгівлі з високою ліквідністю. Політичні фактори впливають на ринковий настрій, але рух капіталу визначається макроекономічною ситуацією.»

Ця оцінка цілком узгоджується з недавніми змінами у макроекономічному середовищі. У середу президент США Трамп у своєму національному зверненні з нагоди першого року другого терміну заявив, що планує призначити нового голови Федеральної резервної системи, який активно підтримує зниження ставок, і оголосить про кандидатуру наступника Пауелла на початку наступного року. Трамп додав, що всі відомі кандидати схиляються до зниження ставок нижче за поточний рівень.

Зазвичай, зниження ставок вважається сприятливим для ризикових активів, таких як Bitcoin, оскільки:

· зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів

· підвищує ліквідність на ринку

· стимулює переміщення капіталу з традиційних активів-укриттів у ризикові активи

Проте, Ліу також застерігає інвесторів залишатися обережними: «Тренд зростання може тривати, але очікується його нерівномірність. Потоки капіталу будуть слідувати за ліквідністю та ціновими рухами. Поки Bitcoin зберігатиме стабільність у макроекономічному контексті, ETF залишатиметься найменш опірним варіантом.»

Це означає, що хоча інституційні кошти починають знову входити у Bitcoin ETF, ринок все ще може стикатися з волатильністю, і інвесторам слід бути готовими до нерівномірного зростання.

Постійний тиск пропозиції: 6,7 мільйонів Bitcoin у збитках

Незважаючи на рекордний притік капіталу у Bitcoin ETF, технічний аналіз все ще вказує на значний тиск. Ціна Bitcoin повернулася до рівнів майже річної давнини, сформувавши зону високої пропозиції між 93 000 і 120 000 доларів, що постійно стримує відновлення цін.

За даними Glassnode, ця структура з переважанням «голови і плечі» вже підвищила кількість Bitcoin, що перебувають у збитках, до 6,7 мільйонів монет — найвищого рівня за весь цей цикл. Це означає, що багато інвесторів мають витрати на вході вище за поточну ціну, і при відновленні цін до їхнього рівня витрати можуть викликати тиск на продаж.

Звіт Glassnode вказує, що попит на спотовому та деривативному ринках залишається слабким:

Виклики для попиту на ринку

· Спотовий попит є вибірковим і короткочасним

· Корпоративні потоки капіталу розпорошені

· Операції з ф’ючерсами зосереджені на зниженні ризиків, а не на відновленні довіри

Передбачено, що до подолання тиску вище 95 000 доларів або до нових вливань ліквідності у ринок, ціна Bitcoin може залишатися під опором біля 81 000 доларів.

Такий технічний і фіскальний розрив дає важливі уроки інвесторам у Bitcoin ETF: хоча інституційні кошти починають знову формувати позиції, ринок може потребувати часу для подолання пропозиційного тиску, і короткостроково ціна може коливатися.

З довгострокової перспективи, накопичені активи ETF перевищили 112 мільярдів доларів, що становить 6,5% від загальної ринкової капіталізації Bitcoin, що свідчить про довгострокову довіру інституційних інвесторів до Bitcoin. У поєднанні з політикою підтримки зниження ставок з боку уряду Трампа та характеристиками «раннього формування позицій», поточний потік капіталу може бути лише початком нового циклу інституційних інвестицій.

Для інвесторів, зацікавлених у Bitcoin ETF, важливо слідкувати за змінами у макроекономічній політиці, зокрема за напрямком ставок Федеральної резервної системи; за ситуацією у зоні 93 000–120 000 доларів, де зосереджена зона пропозиції; а також за постійним потоком капіталу від таких фондів, як Фідат і Бейлд.