Трейдери біткоїна готуються до підвищення ставки Банку Японії на тлі розпродажу криптовалют

Коротко

• Підвищення ставки Банку Японії може повернути зискливу “караванну торгівлю” йенами, основне джерело глобальної ліквідності, яке історично сприяло ралі ризикових активів, таких як Біткоїн.
• Аналітики розділилися у думках: один попереджає про “крипто-драг” через звуження ліквідності, інший вважає, що конфліктуючі глобальні сили можуть нейтралізувати довгостроковий макроекономічний вплив.
• Незважаючи на очікування, “страшний заголовок” підвищення ставки може спричинити короткостроковий тиск на продаж у вже крихкому, з низькою ліквідністю криптовалютному ринку, повідомили Decrypt.

Центр мистецтва, моди та розваг Decrypt.

Відкрийте SCENE

Цього тижня Біткоїн стикається з ключовим макроекономічним тестом, оскільки Банк Японії сигналізує про більш визначений поворот від своєї довгострокової ультра-ліберальної монетарної політики, що може звузити глобальну ліквідність і створити тиск на ризикові активи.

Ціна Біткоїна знизилася майже на 30% від свого максимуму 6 жовтня у 126,080 доларів, наразі Біткоїн торгується на рівні 87,800 доларів згідно з даними CoinGecko, що на 1% більше за останні 24 години.

Японський центральний банк має завершити важливе двотижневе засідання з політики у п’ятницю, і ринки очікують, що він підвищить ставки вдруге цього року.

Хоча цей крок збереже низькі ставки за світовими стандартами, він є ще одним кроком у послідовних зусиллях щодо нормалізації, можливо, обіцяючи продовжувати підвищувати вартість позик до 2026 року, незважаючи на політичні та економічні перешкоди.

Йена “караванна торгівля” і Біткоїн

Цей поворот до вищих ставок у четвертій за величиною економіці світу означає проблеми для Біткоїна та інших ризикових активів.

“Підвищення ставки BOJ таємно нормалізує йену — розвінчує джерело підтримки carry trade, яке роками підживлювало глобальні ризикові активи, перетворюючи ліквідність із потоку на повільний рух,” сказав Czhang Lin, керівник LBank Labs і партнер LBank, у інтерв’ю для Decrypt. За його словами, цей сценарій “проголошує силу долара, коливання акцій і крипто-драг.”

У цьому контексті carry trade передбачає позичання японської йени, яка залишалася з майже нульовою ставкою протягом десятиліть, і інвестування її у активи у доларах США, що пропонують значно вищу ставку. Трейдери отримують прибуток від різниці у ставках між двома країнами.

Хоча така волатильність може створювати нішеві можливості, наприклад, арбітраж між основними активами, Лін зазначив, що ці можливості “рідкі у фундаментальних змінах.” Загальний вплив, на його думку, — це очищення спекуляцій. “Підвищення ставок зменшує спекуляції; дефіцит BTC перевищує паровий альт у фіатному голоді,” сказав Лін.

Глобальне макроекономічне середовище

Інший аналітик, однак, бачить більш нюансовану, суперечливу глобальну картину, яка може пом’якшити прямий вплив.

“Підвищення японської ставки вказує на те, що глобальне макроекономічне середовище для криптовалют змішане і заплутане,” сказав Мэтт Хуган, головний інвестиційний директор Bitwise, у інтерв’ю для Decrypt. “Ви маєте Японію, яка підвищує ставки (погано для крипто), і США, що знижують ставки (добре для крипто). Федеральна резервна система купує казначейські облігації, а Європа бореться з застійними явищами.”

Хуган підозрює, що ці протилежні сили “загалом скасуються з часом, і макроекономіка не стане основним довгостроковим драйвером доходів від криптовалют у 2026 році.” Однак у короткостроковій перспективі він очікує, що вони “сприятимуть волатильності, оскільки ринки коливаються від захоплених (Фед ставки падають!) до наляканих (розпродаж carry trade).”

Користувачі платформи прогнозів Myriad, яка належить материнській компанії Decrypt Dastan, оцінюють ймовірність повторного тесту Біткоїном рівня у 100 000 доларів у 66%, трохи менше ніж 72% тиждень тому, що свідчить про те, що, хоча перспектива оптимістична, інвестори залишаються обережними.

Щодо очікуваного підвищення у п’ятницю, Хуган вважає, що воно “повністю очікуване і має бути враховане у цінах.” “Тим не менше, це страшний заголовок — японські ставки на 30-річному максимумі! — і у поточному ринковому середовищі ви можете побачити короткостроковий тиск на продаж, оскільки інвестори реагують на цей заголовок,” додав він.

Крім того, Біткоїн і ширший ринок криптовалют залишатимуться крихкими перед святами через низьку ліквідність. В результаті, криптовалютні ринки, ймовірно, залишаться дуже волатильними, посилюючи кожен рух наприкінці року, що може спричинити значні ліквідаційні події.

Зміни у глобальних потоках капіталу роблять керівництво BOJ щодо майбутньої траєкторії ставок — і потенційне розгортання carry trades, фінансованих йенами — критичним фокусом для криптотрейдерів цього тижня.