Немає міфу про монети зі стократним зростанням, є лише довгостроковий підхід — чому європейський Web3 вартий того, щоб усі переосмислили його?

Оригінальна назва: Децентралізований континент: справжнє обличчя європейського Web3

Автор оригіналу: Ada, Deep Tide TechFlow

Джерело оригіналу:

Репост: Daisy, Mars Finance

А Фен, який вже п’ять років займається стартапами у сфері Web3 в Європі, нещодавно повернувся до Пекіна. За ці роки він постійно курсував між Німеччиною та Францією, організував чимало галузевих зустрічей і познайомився з низкою однодумців, що також розвивають Web3 у Європі.

Говорячи про європейський ринок Web3, А Фен дає дуже прямолінійну оцінку: це земля ідеалістів. Чиста ідея не дала Європі абсолютної переваги у глобальній криптокарті, але й не похитнула їхню віру в ідеали Web3.

Від криптодолини в швейцарському Цузі до інкубатора Station F у Парижі; від Берлінського тижня блокчейну до DeFi-інноваційних спільнот в Амстердамі — цей давній континент завжди писав свою унікальну криптоісторію, зовсім не схожу на американську чи азійську.

Якщо відвернутись від криптоажіотажу в США, Японії, Кореї чи на Близькому Сході й придивитися до цієї відносно спокійної частини світу, виникає питання: яке ж особливе місце займає Європа на криптокарті світу?

Децентралізований континент

Якщо описати європейську криптоіндустрію однією фразою, А Фен без вагань називає чотири ієрогліфи: “децентралізація”.

Децентралізація тут — це, по-перше, відсутність культу єдиного центру чи особистості.

У США багатьох приводять у галузь зіркові підприємці чи лідери думок, а в Європі більше покладаються на власну віру в приватність, відкриті протоколи, свободу ринку. Мотиви тут часто набагато простіші: для багатьох підприємців головним є не заробіток, а відчуття, що “це варто робити”.

По-друге, у Європі немає географічного центру. Кожна країна, кожне місто — зі своїм характером. Разом вони складають фрагментовану, але багатогранну карту Web3.

Почнемо з Німеччини.

Німеччина — країна без мегаполісів, тут індустрія розосереджена. Багато світових компаній — у маленьких містечках, а найбільше місто Берлін має трохи більше трьох мільйонів мешканців, як середнє місто в Китаї.

Довгі зими й інтровертна атмосфера роблять це місце раєм для інженерів. Німці надають перевагу роботі з технологіями, мають потужні R&D-команди. На конференціях у Берліні технічних фахівців завжди більше, ніж бізнесменів.

“Дуже мало німців ідуть у бізнес, більшість займаються дослідженнями або розробкою”, — каже Майк, який розвиває гаманець у Німеччині.

Франція — зовсім інша історія.

Тут у криптоіндустрії багато людей із традиційного FMCG, моди, розкоші. У роки буму NFT чимало топ-фахівців з маркетингу, брендів чи бізнесу в таких компаніях, як L’Oréal, LV, теж приєдналися до Web3. Вони мають сильні навички комунікації та розвитку ринку, тому тут частіше виконують бізнес-ролі: шукають партнерства, просувають проєкти, будують спільноти.

Третя країна — Швейцарія, її ключове слово — “нейтральність”.

У Швейцарії чітка й дружня правова база, податкова політика щодо крипто досить лояльна, що ідеально підходить для некомерційних організацій і дослідницьких структур. Ethereum Foundation, Solana Foundation та інші обрали Швейцарію за стабільність і передбачуваність правил.

І нарешті — Лісабон у Португалії.

Лісабон став відомий у Web3-колах завдяки людям.

У Португалії є цифрова кочова віза й “золота” віза, комфортний клімат, низька вартість життя — це привабило чимало американців, які вже заробили на Web3.

Багато з них не мають активних проєктів, які потребують постійної уваги, тож, заробивши достатньо, оселилися в Лісабоні, насолоджуються життям і заодно беруть участь в інвестиціях, зустрічах, спільнотах.

Технічний характер Німеччини, бізнес-талант Франції, регуляторна перевага Швейцарії і цифрові кочівники Лісабона разом формують мозаїку європейського Web3.

Стиль “старих грошей”

Говорячи про Web3, багато хто одразу згадує США, Гонконг, Сінгапур. Але, за словами А Фена, чутливість і потреба європейців у децентралізації та приватності не менші, а подекуди й вищі.

Серед топ-10 проєктів за TVL половина — з Європи. Це результат інженерної культури й готовності європейців підтримувати нові речі, навіть якщо вони не обіцяють швидкого прибутку.

“Раніше оцінювали проєкти за тим, чи потраплять вони на Binance. Тепер більше дивляться, чи буде позитивний кеш-флоу, чи користуватимуться продуктом. В Європі, якщо проєкт знаходить свою аудиторію, конкуренція не така запекла, як у США чи Азії, європейці роблять із цього бізнес, не намагаються ‘зірвати куш і втекти’”.

А Фен додає: “Хоча математика у європейців не найкраща, вони готові витрачати час на дослідження, тому тут з’являється багато невеликих, але якісних команд, які теж добре заробляють”.

Загалом Web3 у Європі — досі нішевий сектор: охоплення лише 6%, тобто з 100 людей лише 6 користуються криптовалютою. Це менше, ніж у США чи Азії. Основна аудиторія — 25-40 років.

На відміну від корейських чи азійських ринків, де люблять високочастотний трейдинг із великим плечем, більшість європейців не ставлять все на криптовалюту. Для них це просто один із варіантів інвестування, а не азартна гра.

Це пов’язано з історією та структурою багатства: багато хто вже пережив різні спекулятивні епохи, і не так прагнуть швидких статків.

У заможних сім’ях багатство накопичувалось поколіннями. Вони швидше “відкладуть один біткоїн для нащадків”, аніж повірять у фантазії про стрибок у класі завдяки сотен- чи тисячекратному злету монети.

Є ще один суттєвий фактор: більшість ліцензованих бірж у Європі не пропонують високого плеча, а деривативи й маржинальні послуги дуже обмежені. Тобто сама система зменшує ймовірність “ол-іну”.

Звісно, це не означає, що європейці не хочуть торгувати. Навпаки, у різні цикли виникають цікаві моделі поведінки: коли ринок слабкий — ідуть працювати на місці, коли зростає — переїжджають у країни з дешевшим життям і торгують криптою на повну.

“А минулого року я познайомився зі швейцарцем італійського походження: він 4 місяці на рік працює у ресторані в Швейцарії, а решту 8 місяців живе по 4 місяці у Таїланді та на Філіппінах, повністю займаючись криптотрейдингом”, — ділиться А Фен.

Бум стейблкоїнів

Як і в інших регіонах, у Європі стейблкоїни вважаються одним із найперспективніших напрямків, майже всі банки досліджують цю тему. Але причини цього ажіотажу — не ті самі, що в Азії чи на нових ринках.

Головна причина — платіжна інфраструктура.

ЄС досі не має власної єдиної платіжної системи, більшість операцій іде через Visa та Mastercard із США. Для багатьох європейців це означає, що економіка залежить від іноземних мереж. Тому як регулятори, так і банки хочуть створити власну систему розрахунків, а стейблкоїни та блокчейн-мережі обговорюються як варіант.

Другий драйвер — геополітика та перенесення виробництва.

Після початку війни в Україні ціни на енергоносії та виробничі витрати різко зросли, традиційна промисловість Європи під тиском, чимало фабрик переїжджають до Азії. Глобалізація виробництва робить кросбордер-розрахунки частішими і складнішими, а ефективний обмін між різними валютами та регуляціями — реальна проблема.

Порівняно з традиційними переказами, стейблкоїни дають явні переваги у швидкості та вартості транзакцій.

Третя зміна — довгострокова поведінка споживачів.

Після пандемії багато європейців звикли купувати онлайн, а продавці на платформах — з усього світу. Для такої кросбордер-моделі потрібні легкі, дешеві й швидкі платіжні інструменти, і стейблкоїни тут стають особливо актуальними.

Втім, просувається це нелегко.

Банківська система Європи дуже консервативна, багатьом банкам понад 100 років, вони не схильні швидко впроваджувати нові технології, а до президентства Трампа фінансова система Європи була радше ворожою чи байдужою до крипти.

Зміни почалися лише тоді, коли стало зрозуміло: американський капітал і великі інституції вже масово інвестують у крипторинок.

Проблема в тому, що багато традиційних фінансистів ніколи не були у криптосвіті, не розбираються у гаманцях, DeFi тощо. Тому, навчаючись, вони звертаються до консалтингових компаній, які самі часто традиційні.

“Я бачу величезний ринок, але думаю, цим традиційним європейцям знадобиться чимало часу, щоб розібратись, якщо тільки не буде якогось зовнішнього стимулу”, — каже Web3-спеціалістка Vanessa, яка давно живе в Європі.

За словами Vanessa, раніше в Європі були популярні метавсесвіти, NFT, а потім ці тренди зникли. Європейці любили BTCFi, активно вкладали час і гроші, але потім зрозуміли: проєкти не дають хорошого кеш-флоу, і краще просто тримати біткоїн, ніж ризикувати його на “річну дохідність у кілька відсотків”. Тож і BTCFi-хайп минув.

Де ж справжні можливості для європейського Web3? Відповідь А Фена проста: “У Європи дві ключові переваги — майже 600 мільйонів населення і те, що більшість із них живе в розвинених країнах”.

У країнах, що розвиваються, середній місячний дохід — кілька сотень доларів, а у європейців він у 5-8 разів вищий. Тому платоспроможних клієнтів більше, а отже, й потенційний дохід із продукту чи послуги вищий.

Як платити податки?

20 квітня 2023 року Європарламент прийняв закон MiCA (517 голосів “за”) — один із найповніших у світі регуляторних актів щодо цифрових активів, який охоплює 27 країн ЄС і ЄЕП (Норвегія, Ісландія, Ліхтенштейн).

Стаття 98 MiCA, разом із восьмою редакцією Директиви з податкової співпраці (DAC8) та національними особливостями, формують складну, але поступово прозору податкову систему. Один із загальних принципів — криптотранзакції не обкладаються ПДВ.

Втім, у кожної країни свої податкові деталі. Німеччина та Франція — найяскравіші кейси для обговорення в галузі.

Німеччина — перша країна, що офіційно визнала легальність торгівлі біткоїном та іншими криптовалютами; за кількістю біткоїн- і ефіріум-нод вона поступається лише США.

У Німеччині криптовалюта вважається “приватною власністю”, податки стосуються доходу, ПДВ, спеціальних податків.

Якщо тримати криптовалюту понад рік і потім продати, прибуток звільняється від податку на дохід; якщо менше року — податок до 45%.

Під час купівлі товарів/послуг за криптовалюту, якщо курс виріс — цей прибуток підлягає оподаткуванню; якщо тримали понад рік — не оподатковується.

Стейкінг, лендінг, аірдропи — підлягають декларуванню й оподаткуванню як дохід; майнінг — це комерційна діяльність, обкладається податком на прибуток.

У Франції криптовалюта — це рухоме майно, податкове навантаження вище, тривале зберігання не звільняє від податків.

ПДВ — як у Німеччині, але прибуток від операцій із криптою обкладається 30% податком на приріст капіталу. Якщо це професійна діяльність — застосовується податок на промисловий і комерційний прибуток, який може бути ще вищим. Але при продажу крипти за фіат виникає податкове зобов’язання, а прибуток до 305 євро — не оподатковується.

Французькі майнери платять податок BNC (некомерційний дохід) у розмірі 45%. Якщо дохід менше 70 000 євро на рік — можливо отримати податкову пільгу, але визнані як комерційна діяльність підприємці чи компанії пільг не мають.

Окрім податків, впроваджуються й інші відповідні політики. Як каже Vanessa, це найкращий час: із розвитком регуляції все більше людей хочуть займатись довгостроковим бізнесом із стабільним доходом, а не просто випускати токени.

На думку багатьох, європейський світ Web3 часто здається не дуже бурхливим: тут рідко трапляються історії про “стократні монети”, менше емоційних злетів і падінь.

Але з іншого боку, на цій землі ідеалізму й інституційності народжується новий тип криптокомпаній і учасників. Вони більше дбають про реальну корисність продукту, життєздатність проєкту, здатність знайти стійку бізнес-модель у суворо регульованому середовищі.

Можливо, саме тут, на цьому ґрунті ідеалізму, у майбутньому з’являться ще багато унікальних крипто-новоутворень.