Головний FDIC США оголосив про перші регуляції GENIUS Act для стейблкоїнів цього місяця

Виконуючий обов'язки голови Федеральної корпорації страхування депозитів США (FDIC) підтвердив, що агенція запропонує свої початкові правила, що реалізують Закон про керування та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США (GENIUS), до кінця грудня 2025 року. Цей розвиток, викладений у свідченнях, підготовлених виконуючим обов'язки голови FDIC Тревісом Хіллом, сигналізує про початок формального федерального контролю за випуском та операціями стейблкоїнів.

Закон GENIUS: Нова структура для стейблкоїнів

Прийнятий у липні 2025 року, Закон GENIUS встановлює першу комплексну регуляторну структуру США для платіжних стейблкоїнів. Він обмежує випуск ліцензованим суб'єктам – таким як дочірні компанії застрахованих депозитних установ, федеральні кваліфіковані небанківські емітенти або державні кваліфіковані емітенти, що відповідають федеральним стандартам – та вимагає дотримання правил капіталу, ліквідності та диверсифікації резервів. Закон має на меті сприяти інноваціям, забезпечуючи при цьому фінансову стабільність і захист споживачів.

Згідно з актом, FDIC буде ліцензувати та контролювати стейблкоїн-випускаючі дочірні компанії банків, які вона регулює. Інші агенції, включаючи Федеральну резервну систему та Офіс контролера валюти (OCC), будуть займатися своїми відповідними частинами.

Свідчення Хілла: Хронологія запропонованих правил

В підготовлених зауваженнях для слухання 2 грудня 2025 року перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників, Хіл детально виклав процес нормотворчості FDIC:

• Запропоноване правило, що встановлює рамки застосування для емітентів стейблкоїнів, очікується пізніше цього місяця.
• Запропоноване правило, що впроваджує пруденційні вимоги — такі як капітальні стандарти, правила ліквідності та диверсифікація резервів — для емітентів, що підлягають нагляду FDIC, заплановане на початок наступного року.

Ці пропозиції будуть відкриті для громадських коментарів, зазвичай протягом кількох місяців, перед тим як будуть видані остаточні правила. Реалізація може зайняти додатковий час, повні наслідки можуть бути реалізовані лише наприкінці 2026 року або пізніше.

Гілл підкреслив співпрацю FDIC з іншими регуляторами, включаючи Федеральну резервну систему, яка розробляє подібні стандарти для стейблкоїн-емітентів під своєю юрисдикцією.

Ширший регуляторний контекст

Закон GENIUS вимагає, щоб кілька агентств координувалися з питань нагляду за стейблкоїнами:

• FDIC: Контролює банківські дочірні компанії, що випускають стейблкоїни.
• Федеральна резервна система: Розробляє регуляції капіталу, ліквідності та диверсифікації.
• OCC: Контролює федеральні ліцензовані небанківські випуски.
• Скарбниця: Координує загальну структуру та контролює системні ризики.

Заступниця голови Федеральної резервної системи з нагляду Мішель Боуман повторила графік Хілла у своєму свідченні, підтвердивши роботу ФРС над пруденційними стандартами стейблкоїнів.

Наслідки для ринку стейблкоїнів

Наступні пропозиції можуть перетворити сектор стейблкоїнів на суму $170 мільярд+ шляхом:

• Уточнення шляхів ліцензування для випускників.
• Встановлення мінімальних вимог до капіталу та резервів.
• Забезпечення дотримання стандартів протидії відмиванню грошей (AML) та захисту прав споживачів.

Ця регуляторна ясність може спонукати більше банків та фінансових технологій зайти в цю сферу, одночасно виключаючи недобросовісних гравців. Спостерігачі в індустрії прогнозують, що правила врівноважать інновації з заходами безпеки, потенційно прискорюючи інтеграцію стейблкоїнів у звичайні платежі.

У підсумку, оголошення виконуючого обов'язки голови FDIC Тревіса Хілла про запропоновані правила закону GENIUS — починаючи з рамки заявки цього місяця та пруденційних стандартів на початку наступного року — ознаменовує початок структурованого федерального нагляду за стейблкоїнами, обіцяючи більшу стабільність та впровадження в еволюційній сфері цифрових активів.