Установи використовували MSTR як хедж, оскільки ліквідність деривативів біткоїна зменшилася, а у блокчейні опціони не відповідали масштабам.
Аварія 10 жовтня завдала шкоди маркет-мейкерам, зменшивши глибину і змусивши трейдерів звернутися до більшої ліквідності акцій Стратегії.
MSTR поглинав волатильність, оскільки інвестори покладалися на його глибокий ринок опціонів для управління ризиком зниження біткоїна та ефіру.
Акції Strategy впали на 43%, оскільки інституції хеджували Bitcoin, сказав Том Лі в інтерв'ю CNBC у четвер о 9:00 за східним часом. Він описав Strategy як ліквідний проксі, що поглинає тиск, оскільки варіанти хеджування криптовалют зменшилися на глобальних торгових майданчиках. За словами Лі, ослаблені маркетмейкери та погана глибина деривативів змусили трейдерів звертатися до короткої позиції по MSTR для захисту.
Установи звертаються до стратегії як до шляху хеджування криптовалюти
Зокрема, Лі пов'язав цю зміну з обмеженими можливостями хеджування у блокчейні та зменшенням ліквідності деривативів біткоїна. Однак великі установи потребували більш широких інструментів захисту, оскільки прямі криптовалютні опції не відповідали вимогам масштабу.
Отже, трейдери все частіше обирали глибокий опціонний ланцюг Стратегії для компенсації значних позицій у біткоїнах і ефірах. Лі сказав, що Стратегія утримує майже 650,000 BTC, що зміцнює її зв'язок з коливаннями цін на біткоїн. Внаслідок цього інститути коротили акції MSTR, коли доступ до ринку для прямого хеджування криптовалют звузився.
Збиток ліквідності після краху 10 жовтня
Зокрема, Лі згадував про крах 10 жовтня, який стер $20 мільярд і створив навантаження на торгову інфраструктуру. Він пояснив, що пошкоджені маркет-мейкери зменшили глибину на біржах та деривативних майданчиках.
Внаслідок цього ліквідність на альткоїнах, акціях майнерів та проксі-біткоїнах залишалася обмеженою. Однак стратегія продовжувала привертати великі хедж-флоси завдяки вищій ліквідності фондового ринку. Лі порівняв маркет-мейкерів з криптоцентральним банком, який страждає від тривалих структурних пошкоджень.
MSTR поглинає роль клапана тиску
Отже, стратегія стала практичним клапаном для інституцій, які управляють ризиками експозиції до біткоїна та ефіру. Лі заявив, що інвестори перенаправили хеджевий тиск з крипто деривативів у короткі позиції MSTR.
Внаслідок цього акції поглинали надмірну волатильність у порівнянні з іншими акціями, пов'язаними з біткоїном. Він додав, що послаблена ринкова інфраструктура продовжувала заважати гладкому управлінню ризиками в усіх активів, пов'язаних з криптовалютою.
Водночас, установи уважно стежили за Стратегією, оскільки стрес ліквідності тривав у взаємопов'язаних торгових системах. Зокрема, трейдери вважали ліквідність Стратегії більш доступною, ніж на ринках деривативів біткоїна та ефіру.
Однак, велика залежність підкреслила постійні прогалини в прямих крипто-інструментах хеджування в рамках інституційних операцій. Лі зазначив, що ці умови змусили постійну активність навколо MSTR під час волатильних сесій. Тому стратегія залишалася центральною, оскільки трейдери управляли ризиком зниження через інструменти хеджування на основі акцій.
Пост “Том Лі каже, що стратегія є ключовим інструментом хеджування для крипторинку” з'являється на Crypto Front News. Відвідайте наш вебсайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюту, технологію блокчейн та цифрові активи.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
MICA Daily｜Чому останнім часом акції падають, а крипто зростає? Аналіз справжньої причини розвантаження двох активів
З жовтня 2025 року позитивна кореляція між Біткойном та індексом S&P 500 значно ослабла, увійшовши в фазу розв'язання. Ця зміна походить від масштабних подій ліквідації, низької ринкової ліквідності та зниженої схильності трейдерів до ризику. Одночасно відтоки коштів з ETF та геополітичні напруження також впливають на результативність Біткойна, показуючи, що його потенціал як засобу хеджування поступово зростає з закінченням делевериджу.
区块客3хв. тому
Розкриття часу відскоку біткойна: Scaramucci назвав Q4 як можливий старт нового бичачого ринку, ціль у 1 млн доларів залишається незмінною
Під впливом геополітичних ризиків і макроекономічного тиску ціна біткойна впала нижче 68000 доларів США. Засновник SkyBridge Capital Entони Скараммуччі вважає це типовим циклічним корегуванням і прогнозує, що біткойн може знову виростати в 2026 році. Незважаючи на короткострокові ризики на ринку, довгострокові бичачі погляди залишаються стійкими.
GateNews4хв. тому
Біткойн може впасти до 62000 доларів? Китові гравці незалежно від тренду накопичують позиції на рівні річного максимуму, протистояння биків і ведмедів загострюється
Біткойн 23 березня прорвав лінію шиї голови й плечей, ціна впала до близько 68100 доларів США, з очікуваною нижньою цільовою позначкою 62200 доларів США. Незважаючи на збільшення накопичення у тримачів монет та сигнал розбіжності RSI, ринок все ще відчуває тиск на продаж, при цьому 69500 доларів США є ключовим рівнем підтримки, а майбутній тренд залежить від боротьби за ключові цінові рівні.
GateNews7хв. тому
Золото обвалилось до гірших показників із 1983 року, капітал під час кризи ліквідності може перейти на біткойн та інші активи
23 березня золотий ринок зазнав різкого розпродажу, створивши найгіршу тижневу динаміку після 1983 року, змусивши інвесторів переоцінити активи-убезпечувачі. Аналітики припускають, що падіння вартості золота викликано масовим закриттям позицій, а ринкові драйвери переміщуються у бік пріоритету ліквідності. Зростання дохідності облігацій також спровокувало розпродаж на кількох активах, при цьому інституційні інвестори починають переходити на приватні ринки та цифрові активи. Падіння золота демонструє, що механізм формування цін активів змінюється в умовах, де ліквідність є пріоритетом.
GateNews10хв. тому
Кореляція між Bitcoin і S&P 500 стала позитивною! Паніка на ринку посилюється, BTC може опуститися до 65 000 доларів
Під впливом загострення ситуації на Сході, біткойн і фондові ринки в березні суттєво змінили тенденцію, знову виявляючи позитивну кореляцію. Настрої на ринку погіршилися, роздрібні трейдери налаштовані песимістично щодо майбутнього, аналітики попереджають, що біткойн може впасти синхронно з фондовим ринком. Якщо пробивка нижче рівня опору 68000 доларів США, це може вказувати на цільовий рівень 65000 доларів США. У цілому макроекономічні ризики знову домінують на ринку, що підвищує ризики волатильності.
GateNews16хв. тому
