Біткойн досягнув нового максимуму, але всього лише через місяць відбувся відкат більш ніж на 30% від початку року, 18 листопада мінімум склав 89296 доларів, що призвело до різкого падіння акцій компаній, пов'язаних з Біткойном, які раніше процвітали. Лі Тай (2465), Йінг Тай (2399), Яо Юе (3540), Чен Ці (2425), Хань Сюн (6150), Лі Цзі (3444) та Цін Юнь (5386) всі стали червоними, перетворившись на зону лиха.
Біткойн один місяць відкат 30%, концептуальні акції впали з хмари
! Ціна Біткойна
Біткойн цього року вразив своїм пампом, лише 6 жовтня він стрибнув до історичного максимуму в 126251 доларів, але через чотири дні зазнав невдачі через тарифи Трампа, що спричинило падіння. Відтоді цей високий рівень більше не повернувся, і Біткойн, що продовжує падати, привернув увагу ринку. Ринок стурбований можливими змінами в політиці Трампової адміністрації щодо криптовалют. З 126251 доларів високої точки він впав до 89296 доларів, що становить зниження на 29.3%, фактично повністю відкатуючи зростання цього року.
Атмосфера інвестування в криптовалюти стає більш консервативною, що призводить до падіння акцій, пов'язаних з Біткойном. 17 числа акції LITEON впали першими, і не лише Biostar, ASRock, Inno3D, Advantech, а й всі інші компанії перейшли з червоного в чорний, закрившись на відносно низькому рівні, з падінням більше 1%. Ці акції, пов'язані з Біткойном, отримали вигоду від різкого зростання ціни Біткойна за останні кілька місяців, але тепер з падінням Біткойна, перспективи діяльності цих компаній і їхні акції стикаються з повторною оцінкою.
Компанії-виробники материнських плат, такі як Biostar та Asrock, головним чином отримують вигоду від попиту на видобуток та продаж GPU. Коли ціна на Біткойн зростає, рентабельність видобутку підвищується, і майнери готові інвестувати більше в обладнання, що призводить до збільшення замовлень від виробників материнських плат. Однак, коли ціна на Біткойн різко падає, це безпосередньо впливає на економіку видобутку, багато майнінгових ферм змушені призупинити розширення або навіть скоротити масштаби, що природно призводить до зменшення попиту на материнські плати. Компанія Cooler Master як постачальник корпусів та систем охолодження також зазнає впливу зниження попиту на обладнання для видобутку.
LITEON та Huanqi зосереджені на висококласних графічних картах і продуктах для робочих станцій. Хоча вони не повністю залежать від ринку видобутку, загальний песимізм щодо акцій концепцій Біткойна все ж впливає на ці компанії. Gigabyte як виробник материнських плат і промислових комп'ютерів зазнає меншого впливу, але в умовах паніки на ринку інвестори схильні до повного виходу з акцій, пов'язаних із цією концепцією, що призводить до падіння цін на акції.
18 числа ці акції, що мають відношення до Біткойн, не лише повністю впали, але й закрилися на відносно низькому рівні того дня, що свідчить про те, що тиск на ринок не зменшився до закриття. Така тенденція «з червоного в чорний» і закриття на низькому рівні в технічному аналізі вважається дуже слабким сигналом, що натякає на можливість подальшого падіння в короткостроковій перспективі.
青雲靠美光代理權，呈現先 памп потім відкат
! Ціна акцій Qingyun
(джерело: Yahoo Finance)
17 листопада компанія Qingyun отримала право代理 на продукцію пам'яті та твердотільних накопичувачів (SSD) від Micron та бренду Crucial, що може призвести до великого попиту на материнські плати та пам'ять, ставши рідкісною акцією, що не підлягає падінню серед виробників плати. Але 18 числа акції Qingyun все ще закрилися зі спадом, слідуючи за млявим рухом Біткойна.
Компанія Qingyun у першій половині року отримала вигоду від поставок замовлень на модулі пам'яті, що призвело до зростання доходів, при цьому частка доходів зазнала помітних змін: частка доходів від колишніх основних продуктів, таких як материнські плати та сервери, знизилася до майже 18%. Незважаючи на те, що в третьому кварталі через нестачу пам'яті показники погіршилися, доходи за квартал знизилися до 871 мільйонів юанів, чистий прибуток на акцію (EPS) склав 0,65 юаня, а EPS також не дотягнув до 1,27 та 1,28 юаня в першому та другому кварталах відповідно, але операційні показники за три квартали в цілому показали, що консолідований дохід досяг 3,366 мільярда юанів, що на 12,4% більше в річному вимірі, що є найвищим показником за останні 21 рік у цей період, чистий прибуток після сплати податків склав 109 мільйонів юанів, з річним зростанням на 137%, EPS склав 3,03 юаня, що є найвищим показником за цей період з 2013 року, що виглядає відносно яскраво серед виробників материнських плат.
Стійкість Qingyun до падінь походить від успішної трансформації бізнес-структури. З надмірної залежності від бізнесу з виробництвом плат для майнінгу, компанія перейшла до дистрибуції модулів пам'яті; ця диверсифікована стратегія зіграла ключову роль під час краху Біткойн. Micron, будучи одним із трьох найбільших виробників пам'яті у світі, має високу вартість свого дистриб'юторського права, що забезпечує Qingyun стабільними замовленнями та джерелами прибутку, не дозволяючи їй потрапити в труднощі через коливання цін на Біткойн.
Проте навіть для Qingyun неможливо повністю уникнути загального песимістичного настрою щодо акцій, пов'язаних з Біткойном. Після того, як 17 числа на ранкових торгах акції досягли максимального зростання, до кінця дня приріст зменшився до 0.8%, що свідчить про те, що деякі інвестори вирішили зафіксувати прибуток або побоюються, що подальше падіння Біткойна вплине на весь сектор. Така динаміка нагадує нам, що в умовах системного ризику фундаментальні переваги окремих акцій можуть лише пом'якшити, але не повністю усунути удар.
ETF відкликання та подвійний удар для довгострокових тримачів
Засновник тайваньської криптовалютної біржі HOYA BIT Пенг Юнсян заявив, що глобальні інвестиції переживають масштабний відкат. Згідно з даними з блокчейну, тиск на продаж головним чином походить з двох джерел. По-перше, 13 листопада чистий відтік з ETF на Біткойн склав 870 мільйонів доларів, що стало другим за величиною відтоком в історії. По-друге, довгострокові інвестори вирішили зафіксувати прибутки на фоні високих емоцій на ринку, тиск на продаж зосередився поблизу психологічного бар'єра в 100 000 доларів, внаслідок чого ціна природно відкотилася.
Падіння торкнулося не лише криптовалют. Пон Юнсянь зазначила, що всі активи зазнають одночасної корекції, незалежно від того, чи це американські акції, чи технологічні акції, всі стикаються з виведенням капіталу. Інвестори переводять кошти з ринків з високою волатильністю в більш стабільні захисні активи, тому Біткойн не міг уникнути цього. Адже Біткойн все ще належить до новіших класів активів, і коли світові ринки починають зменшувати ризики та підвищувати частку готівки, найзручніші для реалізації позиції в криптовалюті стають першими об'єктами, що вивільняються, що, у свою чергу, робить відкат Біткойна зазвичай більш різким, ніж у технологічних акцій.
Біткойн цей обвал подвійний вбивця
Виведення коштів інституцій: 13 листопада чистий відтік ETF за один день склав 870 мільйонів доларів, що стало другим найбільшим показником в історії, що свідчить про те, що інституційні інвестори масово виводять кошти.
Продавці довгострокових активів: Біля психологічного бар'єра в 100 тисяч доларів зосереджені прибутки, дані CryptoQuant показують, що довгострокові утримувачі продали приблизно 815000 монет Біткойн за останні 30 днів.
Що стосується Ефіру, то через послаблення купівельного попиту, після невдалої спроби досягти 3592 доларів минулого тижня, він на деякий час впав майже на 14%. Проте, RSI вже відскочив від зони перепроданості, що вказує на уповільнення тиску на продаж, з'явилися перші сигнали про зупинку падіння. Якщо підтримка на рівні 3017 доларів зможе втриматися, є шанс знову спробувати досягти 3592 доларів; якщо ж вона буде пробита, то можливе тестування наступної підтримки на рівні 2749 доларів.
Що стосується платформних монет та криптовалют, то під впливом глобальної ліквідності, яка прискорено концентрується на Біткойні та Ефірі, середовище існування стає ще більш складним. Пенг Юньсянь прямо зазначила, що проекти, які не мають реального застосування та грошових потоків, зіткнуться з масовою хвилею ліквідації, а ринок у майбутньому може ще більше зосередитися на кількох провідних активах.
91000 доларів межа життя і смерті визначає поворот ведмедів та биків
Пенг Юньсян аналізує, що Біткойн наразі впав нижче 365-денного середнього, що показує ознаки охолодження довгострокового тренду. У короткостроковій перспективі, діапазон від 100000 до 105000 доларів, де знаходиться 200-денне середнє, формує очевидний тиск, тому ринок буде далі стежити за закриттям тижневих графіків цього тижня. Якщо Біткойн зможе утримати підтримку бичачого ринку на рівні 91000 доларів, можна вважати це глибокою корекцією в бичачому тренді; але якщо впаде нижче, це означатиме, що структура ринку може перейти до більш тривалого консолідаційного або корекційного періоду, а не відразу стверджувати про початок повномасштабного спадного тренду.
Короткострокові трейдери зосереджують увагу на зоні розриву ф'ючерсів CME від 91970 до 92525 доларів. Історичні дані показують, що ймовірність тестування цієї зони становить 90%, якщо ринкові настрої залишаться слабкими, ціна може бути притягнута назад до цієї області для заповнення розриву. Щодо того, чи закінчився бичачий ринок, наразі не можна зробити остаточний висновок. Поки ціна не впаде нижче попереднього високого показника бичачого ринку в 69000 доларів, довгострокова структура ринку залишається стійкою, що означає, що основний напрямок все ще має простір для продовження, і не слід надмірно інтерпретувати короткострокові коливання.
91000 доларів цей рівень є однаково критичним для акцій, пов'язаних з Біткойном. Якщо Біткойн утримає цю підтримку і почне відскок, тиск на акції таких компаній, як Biostar і Hangxin, може зменшитися, ціна акцій має шанс на формування дна і відновлення. На противагу, якщо цей критичний рівень буде пробито, акції, пов'язані з Біткойном, можуть зіткнутися з глибшою корекцією, інвесторам потрібно більш обережно оцінювати ризики утримання активів.
Розподіл інвестицій замість одноразового великого вкладу, експерти рекомендують обережну стратегію
Пенг Юньсян зазначила, що в умовах високої невизначеності на ринку найкраще уникати великих ставок. Незалежно від того, чи це “купівля на дні” або “повне виведення”, у цей час це є емоційно екстремальними діями, які можуть легко ігнорувати важливість управління ризиками та капіталом. Для інвесторів ключовим є зберігати спокій та застосовувати дисципліновану стратегію операцій.
З точки зору стратегії, поступове розташування та поступове коригування позицій залишаються відносно стійким способом, який не лише дозволяє знизити середню вартість, але й зменшує вплив короткострокових коливань на загальний актив. Водночас не рекомендується використовувати високі кредитні інструменти в умовах поточної слабкої ліквідності, оскільки навіть незначні коливання на ринку можуть викликати ланцюгові ліквідації, що значно збільшує ризики. Понг Юньсян радить, що на цьому етапі інвесторам слід зосередитися на спот-торгівлі, зберігаючи гнучкість капіталу, щоб зменшити тиск, викликаний короткостроковими коливаннями ринку. Чітке управління капіталом та стійкий психологічний стан будуть найнадійнішими способами подолання періодів волатильності.
Оглядаючи майбутнє, Пенг Юнсянь зазначила, що ринок незабаром зустріне сезонний позитивний четвертий квартал “Різдвяного ринку”, повернення коштів та святкова атмосфера часто можуть принести помірний ріст, цей імпульс також може підтримати короткостроковий відскок Біткойна. Однак справжній вплив на тенденцію все ще має макроекономічне середовище, особливо чи знизять відсоткові ставки в грудні. Навіть якщо зниження ставок здійсниться, якщо причина полягає в економічній слабкості, це може зробити ринок ще більш обережним, і кошти залишатимуться на спостереженні, поки ситуація не стане яснішою.
Вона нагадала інвесторам, що слід звернути увагу на два основні ринкові індикатори: перший - це прибутковість 10-річних державних облігацій США; якщо прибутковість збережеться стабільною і знизиться, це означатиме зменшення попиту на захист і сприятиме поверненню капіталу до активів з високою волатильністю; другий - це динаміка фінансування спотового ETF на Біткойн. Якщо чистий притік знову стане постійно зростаючим, це означатиме повернення інституційних інвестицій і відновлення попиту, що стане важливим сигналом для стабілізації ринку. Для інвесторів у акції, пов'язані з Біткойном, ці два індикатори також є важливими, оскільки вони безпосередньо впливають на цінову динаміку Біткойна, а отже, визначають операційні перспективи та цінову ефективність акцій.
