HTX DeepThink: тривалість урядового шатдауну у США продовжує порушувати дані, ФРС змінює курс, а ринок зосереджується на потенційному кількості QE

深潮 TechFlow повідомляє, 11 листопада, автор колонки HTX DeepThink та дослідник HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) зазначила, що уряд США перебуває у прострації вже понад місяць. Хоча лідери обох партій Сенату нещодавно заявили, що шукають «альтернативні рішення», депутати залишаються розділеними щодо питань медичного страхування та інших тем, і сторони лише повідомляють про «первинний прогрес», але справжніх домовленостей ще не досягнуто. Через припинення роботи уряду офіційна статистика призупинена, і ринок змушений покладатися на приватні дані для оцінки економічної ситуації: у звіті ADP за жовтень показано, що приватний сектор додав лише 42 тисячі робочих місць, зростання заробітної плати залишилось на рівні 4.5%, а ринок праці явно охолоджується; одночасно сектор AI лідирує у падінні технологічних акцій, інвестори фіксують прибутки, а високі оцінки вважаються основною причиною корекції. Посилення долара спричинило зниження цін на золото приблизно на 1.5% за тиждень, а очікування зниження ставки у грудні з понад 90% знизилися до приблизно 71%.

Дані блокчейну свідчать, що великі власники криптовалют після концентрації активів на високих цінах знову почали купувати на низьких рівнях: за даними FinEstel, у жовтні середня кількість активних адрес зросла на 7%, великі гравці біля 126 000 доларів активно роздавали біткоїн, але закупівлі через OTC-канали з боку інституцій продовжують зростати; крім того, потоки стабільних монет склали 2.8 мільярдів доларів, швидкість обігу знизилася на 20%, що свідчить про те, що значна кількість капіталу все ще очікує на можливості поза біржею.

Щодо ФРС, у жовтневому засіданні окрім зниження ставки було оголошено, що з 1 грудня припиняється скорочення балансу активів, тобто закінчується кількісне послаблення (QT), і погашені іпотечні цінні папери будуть реінвестовані у короткострокові державні облігації. Це означає, що після повторного відкриття уряду та відновлення випуску боргу Мінфіном, центральний банк більше не буде активно зменшувати свої позиції; деякі аналітики вважають, що це прокладає шлях до відновлення кількісного пом’якшення (QE) на початку наступного року, оскільки попит на американські облігації слабкий, а доходність висока, що може змусити ФРС знову купувати державні цінні папери для підтримки ліквідності на ринку. Однак ця точка зору залишається спірною: наразі ФРС лише підтвердила завершення QT, а офіційне запровадження QE залежить від вирішення прострації уряду, відновлення економічних даних та стану фінансових ринків. Тому ринок очікує, що уряд може досягти угоди щодо бюджету наприкінці листопада або на початку грудня, а подальша політика буде визначатися фіскальним стимулюванням та потенційним запуском QE. Криптовалютний ринок має уважно стежити за макроекономічними переговорами та засіданням FOMC у середині грудня.