#JaneStreet10AMSellOff

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์คริปโตเคอร์เรนซีได้สังเกตเห็นรูปแบบซ้ำๆ ในตลาด: Bitcoin มักจะประสบกับการขายออกภายในวันในช่วงประมาณ 10 โมงเช้าตามเวลาทางตะวันออก ตลาดเริ่มเรียกสิ่งนี้อย่างไม่เป็นทางการว่า #JaneStreet10AMSellOff ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีผู้ให้สภาพคล่องรายใหญ่หรือบริษัทสร้างตลาด ซึ่งเชื่อกันอย่างกว้างขวางว่าเป็น Jane Street อาจมีอิทธิพลอย่างเป็นระบบต่อการเคลื่อนไหวของราคาในแต่ละวัน ไม่ว่าจะเป็นกรณีใดก็ตาม การรับรู้ในเรื่องนี้เองก็ส่งผลต่อจิตวิทยาตลาด พฤติกรรมการเทรด และกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง
ความสำคัญของรูปแบบนี้อยู่ที่ความซ้ำซากของมัน เป็นเวลาหลายเดือนที่เทรดเดอร์สังเกตเห็น Bitcoin วิ่งขึ้นในช่วงเช้าของตลาดสหรัฐฯ แล้วก็เจอแรงขายที่คาดการณ์ได้ใกล้ 10 โมงเช้า ซึ่งจำกัดจุดสูงสุดภายในวันและขัดขวางโมเมนตัมระยะสั้น นักเทรดสถาบันและอัลกอริทึมได้นำสิ่งนี้ไปใช้ในกลยุทธ์ของพวกเขา: บางคนขายในช่วงแรงกดดันที่คาดไว้ ขณะที่บางคนรอเข้าใหม่ทันทีหลังจากนั้น เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้สร้างความคาดหวังที่เสริมซ้ำกันเอง ซึ่งตลาด “ล่วงหน้า” ตอบสนองต่อแรงขายที่คาดการณ์ไว้ แม้จะไม่มีหลักฐานชัดเจนว่ามีการดำเนินกิจกรรมอย่างเป็นระบบก็ตาม
ในวันที่ 25–27 กุมภาพันธ์ รูปแบบนี้ดูเหมือนจะหายไปอย่างกะทันหัน พร้อมกับข่าวคดีฟ้องร้องการซื้อขายภายในที่เกี่ยวข้องกับ Jane Street ในขณะที่ไม่มีหลักฐานยืนยันว่าทาง Jane Street ขาย Bitcoin อย่างเป็นระบบในเวลาที่แน่นอน ตลาดตอบสนองราวกับแรงกดดันขายภายในวันที่คาดหวังไว้ได้หายไป Bitcoin กลับขึ้นไปแตะระดับ 70,000 ดอลลาร์ Ethereum พุ่งขึ้นกว่า 13% และ Solana เพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ซึ่งส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเพิ่มขึ้นประมาณ $170 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมเข้าใกล้ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ สัญญาณว่าการหายไปของแรงขายในระดับไมโครนี้ส่งผลกระทบต่อความรู้สึกในตลาดในวงกว้างอย่างมาก
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
จิตวิทยาของผู้เข้าร่วมตลาด: ตลาดคริปโตมีความอ่อนไหวสูงต่อความคาดหวัง แม้ไม่มีหลักฐาน การที่ความคิดว่าแรงขายที่คาดการณ์ไว้ลดลงก็สร้างความมั่นใจขึ้นใหม่ เทรดเดอร์ที่เคยระงับการเทรดก็เข้ามาเปิดตำแหน่งอย่างแข็งขัน ซึ่งช่วยเสริมแรงฟื้นตัว
การปรับสมดุลสภาพคล่อง: การขายออกภายในวันมักสร้างความไม่สมดุลชั่วคราวในหนังสือคำสั่ง เมื่อแรงขายที่คาดการณ์ไว้หายไป แรงซื้อธรรมชาติก็สามารถครองตลาดได้ ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวด้วยโมเมนตัมที่มากขึ้นและการหยุดชะงักน้อยลง
โมเมนตัมของ Altcoin: Bitcoin มักเป็นตัวกำหนดแนวโน้มของ altcoins เมื่อ BTC กลับขึ้นไปยังระดับสำคัญ Ethereum และ Solana ก็ทำตาม โดยได้รับแรงหนุนจากการกลับมาของความเต็มใจเสี่ยง การไม่มีแรงขายในเวลา 10 โมงเช้าอาจทำให้ altcoins ได้รับประโยชน์อย่างไม่สมส่วน เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนจาก BTC ไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง
ปฏิกิริยาของอัลกอริทึมและสถาบัน: ระบบการเทรดอัลกอริทึมมักตรวจจับและตอบสนองต่อรูปแบบที่คาดการณ์ได้ เมื่อตลาดไม่เป็นไปตามคาด อัลกอริทึมอาจเปิดคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลต่อความผันผวนระยะสั้นและเสริมโมเมนตัมขึ้นด้านบน
ข้อสังเกตและข้อมูลเชิงโครงสร้าง
ระดับ 70,000 ดอลลาร์สำหรับ Bitcoin ทำหน้าที่เป็นทั้งแนวรับทางจิตวิทยาและเทคนิค การที่มันกลับขึ้นไปชั่วคราวแสดงให้เห็นว่านักซื้อเต็มใจรับภาระในราคาที่สูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันชั่วคราวในตลาด
การวิ่งขึ้น 13% ของ Ethereum และการพุ่งขึ้น 15% ของ Solana ชี้ให้เห็นว่าตลาดคริปโตโดยรวมตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมสภาพคล่องที่รับรู้ได้ ผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่ในแต่ละวันมีอิทธิพลต่อการไหลของ BTC และ altcoin และการลบรูปแบบการขายที่คาดการณ์ไว้สามารถสร้างผลกระทบเป็นลูกโซ่ในสินทรัพย์ต่างๆ
เหตุการณ์นี้เน้นให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคาคริปโตไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยพื้นฐานเท่านั้น โครงสร้างย่อย ความคาดหวังในเรื่องสภาพคล่อง และการรับรู้พฤติกรรมของสถาบันสามารถผลักดันการเคลื่อนไหวระยะสั้นที่เกินจริงได้
ความคิดและการทำนายของฉัน
ฉันมองว่าการพัฒนานี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในพลวัตภายในวัน มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในภาพรวม ในระยะสั้น:
Bitcoin อาจรวมตัวเหนือ 70,000 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายระยะสั้นที่ประมาณ 75,000–78,000 ดอลลาร์ หากแรงซื้อยังคงดำเนินต่อไป
Ethereum และ Solana อาจยังคงได้รับประโยชน์จากโมเมนตัมที่ฟื้นตัว โดยอาจเพิ่มขึ้น 10–15% ในช่วงของพวกเขา ขณะที่ altcoins ตาม BTC
หากตลาดยืนยันว่าแรงขายในเวลา 10 โมงเช้าไม่เกิดขึ้นอีกต่อไป เราอาจเห็นแนวโน้มภายในวันใหม่เกิดขึ้น ซึ่งเทรดเดอร์และอัลกอริทึมตอบสนองต่อกระแสสภาพคล่องที่ไม่เคยเห็นมาก่อน สร้างโอกาสขึ้นด้านบนที่คาดการณ์ได้มากขึ้น
มองไปข้างหน้าในเดือนมีนาคมและเมษายน 2026:
BTC อาจทดสอบระดับ 80,000 ดอลลาร์ โดยเฉพาะหากเงินไหลเข้าจากสถาบันยังคงต่อเนื่องและเงื่อนไขสภาพคล่องในภาพรวมยังสนับสนุน
Altcoins อาจทำผลงานดีกว่า BTC ในช่วงสั้นๆ เนื่องจากมีเบต้าและความไวต่อความเต็มใจเสี่ยงที่สูงขึ้น
ความผันผวนของตลาดน่าจะยังคงสูงขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์ปรับกลยุทธ์เพื่อรองรับการหายไปของรูปแบบขายที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
ผลกระทบในวงกว้าง
เหตุการณ์ #JaneStreet10AMSellOff, แสดงให้เห็นว่าตลาดคริปโตมีความอ่อนไหวสูงต่อเรื่องเล่าเชิงพฤติกรรม แม้ไม่มีหลักฐานชัดเจน การคาดหวังว่ารูปแบบพฤติกรรมจะเป็นไปตามคาดหรือถูกลบออกไปก็สามารถเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดได้ ซึ่งเป็นบทเรียนสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: การรับรู้และความคาดหวังในเรื่องสภาพคล่องสามารถมีอิทธิพลเทียบเท่ากับพื้นฐานในกำหนดทิศทางราคา โดยเฉพาะในตลาดที่ยังมีความเข้มข้นและไม่เติบโตเท่ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
โดยสรุป การหายไปอย่างเห็นได้ชัดของแรงขายในเวลา 10 โมงเช้าไม่ใช่แค่ความอยากรู้อยากเห็นเท่านั้น แต่เป็นกรณีศึกษาเกี่ยวกับวิธีที่โครงสร้างย่อย การรับรู้ และพฤติกรรมของสถาบันมีอิทธิพลต่อตลาดคริปโต สำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุน การเข้าใจความซับซ้อนเหล่านี้อาจเป็นความแตกต่างระหว่างการวางตำแหน่งอย่างถูกต้องเพื่อโมเมนตัมและการถูกจับโดยการเคลื่อนไหวภายในวันอย่างกะทันหัน ถึงแม้ความระมัดระวังยังคงเป็นสิ่งสำคัญ การพัฒนานี้เปิดโอกาสให้เกิดพฤติกรรมราคาภายในวันที่คาดการณ์ได้มากขึ้นและอาจสร้างผลตอบแทนระยะสั้นที่สูงขึ้น