กองทุน ETF Bitcoin สินค้าบนสปอตเห็นการถอนเงินสุทธิเป็นเวลา 5 สัปดาห์ รวมมูลค่า 3.8 พันล้านดอลลาร์

กองทุน ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ ยังคงดำเนินช่วงออกไหลสุทธิเป็นเวลา 5 สัปดาห์ติดต่อกัน โดยนักลงทุนถอนเงินประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์จากผลิตภัณฑ์ในช่วงเวลาดังกล่าว ภาพรวมรายสัปดาห์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามีแรงกดดันต่อเนื่อง แม้ในบางวันจะมีเงินไหลเข้าเข้ามาบ้าง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงช่วงเวลาการลดความเสี่ยงในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน โดยรวมแล้ว กองทุน ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ ได้รับเงินไหลเข้าเป็นสุทธิประมาณ 54.01 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ 85.31 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 6.3% ของมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ETF เหล่านี้ ส่วน ETF Ether ก็สะท้อนความรู้สึกในเชิงลบเช่นกัน โดยมียอดขายสุทธิเป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน แม้บางวันจะมีเงินไหลเข้าเข้ามาบ้างในบางช่วงเวลา

สาระสำคัญ

• กองทุน ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ มีการไหลออกสุทธิเป็นเวลา 5 สัปดาห์ติดต่อกัน รวมประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ โดยแนวโน้มนี้มีรากฐานมาจากความรู้สึกระมัดระวังและลดความเสี่ยงในตลาด
• สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 ม.ค. เป็นสัปดาห์ที่มีการถอนเงินมากที่สุด โดยประมาณ 1.49 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าสถานการณ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อข่าวเศรษฐกิจมหภาคเข้มข้นขึ้น
• สัปดาห์ที่ผ่านมา มีการเคลื่อนไหวที่ผสมผสานกัน โดยมียอดไหลออกสุทธิประมาณ 315.9 ล้านดอลลาร์ แต่ก็มีบางวันที่มีเงินไหลเข้า ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ยังคงอยู่แต่ไม่สม่ำเสมอ
• ETF Ether (ETH) ก็มีแนวโน้มคล้ายกัน โดยมียอดไหลออกสุทธิประมาณ 123.4 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียวกัน แม้จะมีบางวันที่มีเงินไหลเข้าเข้ามาบ้าง เช่น วันที่ 17 ก.พ. มีเงินไหลเข้าใกล้ 48.6 ล้านดอลลาร์ และวันที่ 13 ก.พ. มีเงินไหลเข้า 10.3 ล้านดอลลาร์ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มการไหลออกสะสมในภาพรวม
• ตั้งแต่เปิดตัว กองทุน ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ ได้รับเงินไหลเข้าเป็นสุทธิประมาณ 54.01 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ 85.31 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 6.3% ของมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC, $ETH

แนวโน้มความรู้สึก: ขาลง

ผลกระทบต่อราคา: เชิงลบ การไหลออกอย่างต่อเนื่องชี้ให้เห็นแรงกดดันขายจากการปรับพอร์ตของสถาบันและการลดความเสี่ยง แม้จะมีเงินไหลเข้าเป็นบางช่วงเวลาที่ช่วยชะลอความรุนแรงของแนวโน้ม

บริบทตลาด: ข้อมูลนี้มาถึงในช่วงที่นักเทรดกำลังพิจารณาพัฒนาการเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงความเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์และข่าวภาษี ซึ่งทำให้แนวโน้มการลดความเสี่ยงในกลุ่มสินทรัพย์ต่าง ๆ ชัดเจนขึ้น ท่ามกลางสภาพคล่องที่เปราะบาง ตลาดคริปโตยังคงไวต่อข่าวสารและความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลาง

ตัวเลขล่าสุดสอดคล้องกับแนวโน้มที่สังเกตได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา คือ การลดความเสี่ยงของสถาบันมากกว่าการสูญเสียความสนใจในสินทรัพย์คริปโต Vincent Liu ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Kronos Research กล่าวว่า การไหลออกเหล่านี้เป็นหลักฐานว่าผู้จัดการพอร์ตกำลังลดความเสี่ยงลง ไม่ใช่การออกจากกลุ่มสินทรัพย์โดยสมบูรณ์ “การถอนเงินสะท้อนให้เห็นถึงการลดความเสี่ยงเพื่อตอบสนองต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค” Liu กล่าวกับสื่อ “เงินไหลเข้าในตลาดจะขึ้นอยู่กับเหตุการณ์มหภาค เช่น ตัวเลขผู้ว่างงานเบื้องต้นในวันพฤหัสบดี ซึ่งข้อมูลที่อ่อนแออาจกระตุ้นความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและสนับสนุนความรู้สึกเชิงบวกในขณะนี้ที่อยู่ในระดับความกลัวสุดขีดบนดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโต”

ทำไมจึงสำคัญ

การไหลออกอย่างต่อเนื่องจาก ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นถึงกลไกสำคัญในการที่สถาบันต่าง ๆ เข้าถือครองคริปโตในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงมหภาคสูงขึ้น แม้ว่าสินทรัพย์นี้ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรในพอร์ตระยะยาวของนักลงทุนจำนวนมาก แต่แนวโน้มระยะสั้นดูเหมือนจะอยู่ภายใต้การประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบมากกว่าการลงทุนเชิงรุก การที่การไหลออกเกิดขึ้นในหลายสัปดาห์ ไม่ใช่เพียงเหตุการณ์เดียว เป็นสัญญาณของการปรับสมดุลพอร์ตมากกว่าจะเป็นการถอยออกจากคริปโตอย่างเต็มที่ จากมุมมองโครงสร้างตลาด การไหลออกนี้สำคัญเพราะ ETF เป็นทางเข้าสำคัญสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม ซึ่งการเคลื่อนไหวของเงินไหลเข้า-ออกสามารถส่งผลต่อการค้นหาราคา สภาพคล่อง และความผันผวนในตลาด spot ความสัมพันธ์กับข่าวมหภาค เช่น ข้อมูลการว่างงานหรือข่าวการค้าระหว่างประเทศ ย้ำให้เห็นว่าตลาดคริปโตยังคงเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวการลดความเสี่ยงทั่วโลก แม้ในขณะเดียวกันก็มีศักยภาพในการเคลื่อนไหวแบบบาเท่าที่สูงเมื่อความอยากเสี่ยงกลับมา

ในขณะเดียวกัน เงินไหลเข้าในบางวันแสดงให้เห็นว่าความต้องการคริปโตในระดับสถาบันยังคงอยู่ แม้จะไม่สม่ำเสมอ ก็ตาม ยอดเงินไหลเข้าโดยรวมตั้งแต่เริ่มก่อตั้งยังคงมีจำนวนมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าคริปโตยังคงเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนแบบกระจายความเสี่ยงสำหรับนักซื้อจำนวนมากที่มองว่าสินทรัพย์นี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวความคิดระยะยาว ตลาดกำลังจับตาดูว่าการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยมหภาค เช่น ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอหรือสัญญาณนโยบายผ่อนคลาย อาจปลุกกระแสการซื้อ ETF ใหม่อีกครั้ง โดยเฉพาะเมื่อดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตส่งสัญญาณความรู้สึกระมัดระวังมากขึ้นในหมู่นักเทรด

สิ่งที่ควรจับตาต่อไป

• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่จะประกาศในอนาคต เช่น ตัวเลขผู้ว่างงานเบื้องต้น ซึ่งอาจมีผลต่อความอยากเสี่ยงและการไหลของ ETF
• การเปลี่ยนแปลงในข้อมูลการไหลเข้า-ออกของ ETF ในสัปดาห์ถัดไป ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงความสนใจใหม่ในคริปโตแบบมีการควบคุม
• ความเคลื่อนไหวด้านกฎระเบียบและนโยบายที่อาจเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง สภาพคล่อง หรือความสามารถในการเข้าถึง ETF สัญชาติสหรัฐฯ
• การเปลี่ยนแปลงสำคัญในตำแหน่ง Long/Short ของสถาบัน ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของวัฏจักรการปรับสมดุลพอร์ตโดยรวม

แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ

• ข้อมูลการไหลสุทธิรายสัปดาห์และสะสมของ ETF Bitcoin และ Ether สัญชาติสหรัฐฯ จาก SoSoValue
• คำให้สัมภาษณ์ของ Vincent Liu ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Kronos Research เกี่ยวกับการลดความเสี่ยงและปัจจัยมหภาคที่ขับเคลื่อนการไหลออกของ ETF
• รายงานของ Bloomberg เกี่ยวกับการไหลเข้าใน ETF Bitcoin แม้จะมีการไหลออกในช่วงที่ผ่านมา (ตามที่อ้างอิงในวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้อง)
• ประวัติการไหลเข้าและสินทรัพย์รวมของ ETF Bitcoin ตั้งแต่เปิดตัว

แนวโน้มตลาดและมุมมองระยะสั้นของการไหลของ ETF

ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขาย Bitcoin (CRYPTO: BTC) และ Ether (CRYPTO: ETH) กำลังอยู่ในสมดุลระหว่างแรงกดดันจากความเสี่ยงต่ำและความต้องการในกลุ่มคริปโตที่ได้รับการควบคุม ช่วงเวลาห้าสัปดาห์ของการไหลออกสุทธิจาก ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ รวมประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบันเป็นการปรับพอร์ตมากกว่าการถอยออกจากสินทรัพย์นี้อย่างเต็มที่ โดยข้อมูลรายสัปดาห์แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลานี้: การไหลออกสูงสุดประมาณ 1.49 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 ม.ค. ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามข่าวเศรษฐกิจมหภาค แม้จะมีวันที่มีเงินไหลเข้า เช่น วันศุกร์ที่มีเงินเข้าใกล้ 88 ล้านดอลลาร์ แต่สัปดาห์ก็จบลงด้วยแนวโน้มเชิงลบ ซึ่งยืนยันแนวโน้มหลักของการลดความเสี่ยงในช่วงเวลาที่ความไม่แน่นอนสูง

ภาพรวมของ ETF Ether ก็สะท้อนแนวโน้มเดียวกัน โดยมีการขายสุทธิเป็นเวลา 5 สัปดาห์ติดต่อกัน และยอดขายสุทธิในสัปดาห์ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 123.4 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีบางวันที่มีเงินไหลเข้า เช่น วันที่ 17 ก.พ. มีเงินเข้าใกล้ 48.6 ล้านดอลลาร์ และวันที่ 13 ก.พ. มีเงินเข้า 10.3 ล้านดอลลาร์ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มการไหลออกสะสม ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมความเสี่ยงต่ำที่ครอบงำตลาดคริปโตระดับสูงสุด การเปรียบเทียบระหว่างการไหลเข้าในระยะสั้นและผลลัพธ์เชิงลบในภาพรวมแสดงให้เห็นว่าสภาพราคาและสภาพคล่องอาจแตกต่างจากข้อมูลการไหลตามปฏิทิน โดยเฉพาะในตลาดที่มีสภาพคล่องเข้มงวดและความตระหนักในความเสี่ยงของคู่สัญญาสูงขึ้น

ในระยะยาว สถานการณ์ยังคงเป็นบวกในเชิงสะสม กองทุน ETF Bitcoin สัญชาติสหรัฐฯ ได้รับเงินไหลเข้าเป็นสุทธิประมาณ 54.01 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่เปิดตัว ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ 85.31 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 6.3% ของมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่าสินค้าควบคุมยังคงมีบทบาทสำคัญในการนำพาเงินลงทุนของสถาบันเข้าสู่พอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม แม้ในช่วงที่การไหลเข้า-ออกผันผวนตามข่าวมหภาค นักวิเคราะห์บางรายมองว่า ปัจจัยมหภาคอาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการไหลเข้าใหม่ แต่ก็มีคำเตือนว่าบรรยากาศความเสี่ยงต่ำในปัจจุบันอาจดำเนินต่อไปจนกว่าจะมีสัญญาณชัดเจนจากนโยบายหรือข้อมูลตลาดแรงงาน ในทุกกรณี แนวโน้มโดยรวมคือการเข้าถึงสินทรัพย์คริปโตในรูปแบบที่มีการควบคุมอย่างค่อยเป็นค่อยไป มากกว่าการลงทุนแบบเก็งกำไรอย่างรวดเร็ว ขณะที่ตลาดรอคอยข้อมูลนโยบายและเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มเติม การเคลื่อนไหวของ ETF จึงน่าจะเป็นตัวชี้วัดความสนใจของสถาบันในสินทรัพย์คริปโตที่มีการควบคุมต่อไป