ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้ปรับตัวลงหลังจากการขึ้นแรงที่เกิดขึ้นตามมาหลังการเลือกตั้งสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ซึ่งทำให้ส่วนหนึ่งของกำไรในช่วงปลายปี 2024 ถูกลดลงอย่างมาก มูลค่าตลาด Total3 ซึ่งไม่รวม ETH และ BTC พุ่งขึ้นกว่า 90% ในทันทีหลังการเลือกตั้ง โดยแตะระดับกว่า 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 ในทางตรงกันข้าม ระดับก่อนการขึ้นราคานั้นอยู่ราว 600 พันล้านดอลลาร์ หลังจากช่วงความผันผวนในต้นปี 2025 มาตรวัดรวมนี้อยู่ในช่วง 700–750 พันล้านดอลลาร์ และคงอยู่ที่ประมาณ 713 พันล้านดอลลาร์ในเวลาที่เผยแพร่ Bitcoin และ Ethereum ก็ปรับตัวลดลงเกือบเต็มกำไรเช่นกัน โดย BTC ลดลงไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ และ ETH ถอยจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในรอบเดือนสิงหาคม 2025
สาระสำคัญ
มูลค่าตลาด Total3 สูงสุดที่ประมาณ 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 จากนั้นก็ปรับตัวลงใกล้ 713 พันล้านดอลลาร์ สัญญาณว่าการฟื้นตัวโดยรวมยังไม่สมบูรณ์และยังไม่เต็มที่จากการพุ่งขึ้นในปลายปี 2024
Bitcoin (CRYPTO: BTC) ปรับตัวลดลงมากกว่าครึ่งของการเคลื่อนไหวจากจุดสูงสุดถึงต่ำสุด โดยลงไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับสูงในช่วง 60,000 ดอลลาร์
Ether (CRYPTO: ETH) ลดลงประมาณ 60% จากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2025 ที่ใกล้ 5,000 ดอลลาร์ ทำให้ราคาลงมาประมาณต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์
ความรู้สึกของตลาดอยู่ในระดับต่ำสุดในหลายปี โดยดัชนีความกลัวและความโลภ (Fear and Greed Index) แสดงความกลัวสุดขีด (14) และบางครั้งก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในต้นปี 2026
หลังจากจุดสูงสุดชั่วคราวในเดือนตุลาคม 2025 ที่ใกล้ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดเผชิญกับการปรับฐานที่รุนแรง ซึ่งท้าทายความสามารถในการรักษาการเคลื่อนไหวขึ้นก่อนหน้านี้
สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC, $ETH
แนวโน้มความรู้สึก: ขาลง
ผลกระทบต่อราคา: เชิงลบ ตลาดโดยรวมและสินทรัพย์หลักถอยจากจุดสูงสุดล่าสุด เน้นความระมัดระวังของนักลงทุน
แนวคิดการเทรด (ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน): ถือครอง ตลาดดูเหมือนอยู่ในช่วงแนวราบ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจำกัดสำหรับการทะลุขึ้นอย่างเด็ดขาดในระยะใกล้ แนะนำให้รอจังหวะและไม่เร่งรีบตามโมเมนตัม
บริบทของตลาด: การเคลื่อนไหวราคาล่าสุดเกิดขึ้นท่ามกลางการประเมินความเสี่ยงใหม่ การไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค และสัญญาณนโยบายที่เปลี่ยนแปลง ซึ่งส่งผลต่อการไหลของคริปโต รวมถึงกลไก ETF และความคาดหวังด้านกฎระเบียบ
เหตุผลที่สำคัญ
การถอยหลังจากการขึ้นแรงในปลายปี 2024 มีความสำคัญต่อกลุ่มผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก นักลงทุนที่ตามโมเมนตัมในช่วงนั้นตอนนี้ต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งสภาพคล่องลดลงและความเชื่อมั่นถูกทดสอบโดยข่าวเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณนโยบาย เหมืองขุดคริปโตซึ่งตอบสนองต่อราคากับต้นทุนพลังงาน อาจปรับกลยุทธ์การลงทุนและแผนการจัดหาแร่ตามความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง นักพัฒนาและผู้สร้างระบบนิเวศอาจเผชิญกับรอบระดมทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น หากความรู้สึกเสี่ยงยังอ่อนแอ ซึ่งอาจชะลอการเปิดตัวและอัปเกรดเครือข่าย ในด้านกฎระเบียบ การอนุมัติ ETF และการไหลเข้าของเงินทุนยังคงมีอิทธิพลต่อการเปิดรับของสถาบัน และนักเทรดจะจับตาดูความชัดเจนด้านนโยบายที่อาจปลดล็อกหรือจำกัดการไหลของทุนใหม่
จากมุมมองโครงสร้างราคา ความแตกต่างระหว่างการดีดตัวของมูลค่าตลาด Total3 กับความอ่อนแอที่ยังคงอยู่ในสินทรัพย์หลักชี้ให้เห็นถึงพลวัตของตลาดที่ซับซ้อน: ทุนกำลังแสวงหาโอกาสในสินทรัพย์เฉพาะกลุ่ม ในขณะที่ความรู้สึกเสี่ยงโดยรวมยังคงอยู่ในโหมดหลีกเลี่ยง ความสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ใกล้ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์ ตามด้วยการปรับฐานอย่างรุนแรง แสดงให้เห็นว่าถึงแม้จะขยายตัวในหลายไตรมาส ตลาดคริปโตยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกและช็อกทางเศรษฐกิจมหภาค เรื่องราวเกี่ยวกับความกังวล ESG ค่าพลังงาน และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ แต่ถูกนำเสนอในบริบทของภาคส่วนที่ยังพึ่งพาวงจรสภาพคล่องและการไหลของข่าวสารที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่า
สำหรับนักเทรดและนักวิจัย ข้อมูลเช่นแนวโน้มราคาของ BTC และ ETH สัญญาณความกลัว/ความโลภ และความแข็งแกร่งหรืออ่อนแอของตลาดโดยรวม เป็นเครื่องมือสะท้อนให้เห็นว่าส่วนใหญ่ของความเร่งรีบในปี 2024–2025 เป็นการยอมรับในระยะยาวหรือเป็นแรงผลักดันตามวัฏจักรของสภาพคล่อง ความฟื้นตัวต่ำกว่า 70% ของมูลค่าตลาด Total3 พร้อมความรู้สึกที่ยังไม่ดีขึ้น บ่งชี้ว่านี่ไม่ใช่ช่วงของการทะลุแนว แต่เป็นช่วงของการรวมตัวและการประเมินใหม่
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
มูลค่าตลาด Total3: ติดตามว่ามีสภาพคล่องกลับมาไหม และตัวชี้วัดสามารถสร้างฐานที่มั่นคงเหนือ 700 พันล้านดอลลาร์ หรือทดสอบแนวต้านใหม่เหนือ 750 พันล้านดอลลาร์ในไม่ช้า
แนวโน้มราคาของ Bitcoin: มองหาเสถียรภาพเหนือ 60,000 ดอลลาร์ และสัญญาณของความแข็งแกร่งที่กลับมาสู่จุดสูงก่อนหน้านี้ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นของผู้ซื้อที่ฟื้นตัว
แนวโน้มราคาของ Ethereum: ติดตามว่า ETH สามารถฟื้นคืนระดับ 2,000 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดและเข้าใกล้โซน 2,500–3,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ เนื่องจากความต้องการในด้านสมาร์ทคอนแทรกต์และ DeFi เพิ่มขึ้น
ความรู้สึกของตลาด: เฝ้าดูดัชนีความกลัวและความโลภเพื่อดูการปรับปรุงจากความกลัวสุดขีด ซึ่งอาจนำไปสู่การฟื้นตัวของราคาในวงกว้างหากสภาพเศรษฐกิจมหภาคดีขึ้น
กฎระเบียบและการไหลของผลิตภัณฑ์: ติดตามความคืบหน้าในการอนุมัติ ETF การยื่นคำขอ หรือการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ที่อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการลงทุนใหม่และเปลี่ยนแปลงความรู้สึกเสี่ยง
แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ
ประวัติความเคลื่อนไหวของมูลค่าตลาด Total3 ที่แสดงจุดสูงสุดใกล้ 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 และระดับต่อมาที่ประมาณ 713 พันล้านดอลลาร์
ข้อมูลแนวโน้มราคาของ Bitcoin ที่เคลื่อนไหวไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ และดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงในช่วง 60,000 ดอลลาร์
แนวโน้มราคาของ Ethereum จากจุดสูงสุดใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 จนถึงช่วงราคาปัจจุบันราว 2,000 ดอลลาร์
ดัชนีความกลัวและความโลภที่อยู่ราว 14 ซึ่งบ่งชี้ความกลัวสุดขีด และระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในต้นปี 2026
ภาพประกอบและแผนภูมิจาก TradingView ที่แสดงการเคลื่อนไหวของ Total3 และสินทรัพย์หลัก
ปฏิกิริยาของตลาดและสถานะปัจจุบันของตลาดคริปโต
Bitcoin (CRYPTO: BTC) และ Ethereum (CRYPTO: ETH) ได้เน้นให้เห็นความเป็นจริงของตลาดในวงกว้าง: การขึ้นแรงในปี 2024–2025 ไม่ได้แปลว่ามีแนวโน้มขึ้นอย่างต่อเนื่องและยั่งยืน หลังจากการพุ่งขึ้นจากการเลือกตั้งในสหรัฐฯ เส้นทางของตลาดเปลี่ยนเป็นรูปแบบที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยมูลค่าตลาด Total3 ถอยจากจุดสูงสุดปลายปี 2024 และอยู่ในระดับต่ำถึงกลางล้านล้านในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025 ก่อนที่จะลดลงอีก จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ใกล้ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นว่ามีความต้องการอยู่—พอที่จะผลักดันมูลค่ารวมให้สูงขึ้น—แต่การล่มสลายตามมาทำให้นักเทรดระลึกได้ว่าสภาพคล่อง โมเมนตัม และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาการทะลุขึ้นในระยะยาว
หลังจากการปรับฐาน BTC ได้แสดงการตอบสนองแบบ risk-off แบบคลาสสิก: การปรับตัวลงอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดก่อนหน้า ลงไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ และการฟื้นตัวแบบชั่วคราวที่หยุดอยู่แค่ระดับสูงในช่วง 60,000 ดอลลาร์ ETH ก็เช่นกัน โดยการลดลงของสินทรัพย์สะท้อนทั้งความเย็นชาของตลาดโดยรวมและความต้องการที่เปลี่ยนแปลงใน DeFi และกิจกรรมสมาร์ทคอนแทรกต์ การเคลื่อนไหวของราคานี้ไม่ใช่เพียงผลจากปัจจัยเดียว แต่เป็นผลจากการเสื่อมถอยของความรู้สึก การเปลี่ยนแปลงของสัญญาณมหภาค และพฤติกรรมของการจัดสรรทุนคริปโต
สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้แตกต่างคือการเชื่อมโยงระหว่างเรื่องราวระยะยาวที่ยังคงดำเนินอยู่—ความโปร่งใสของบันทึกธุรกรรม เงินที่สามารถโปรแกรมได้ และกรณีการชำระเงินข้ามพรมแดน—กับความเป็นจริงระยะสั้นของสภาพคล่องและความเสี่ยง ความรู้สึกกลัวและความโลภ ซึ่งเคยเป็นสัญญาณตรงกันข้ามในรอบก่อน ๆ ได้อยู่ในโหมด “ความกลัวสุดขีด” เป็นเวลานาน สถานการณ์นี้มักสอดคล้องกับช่วงเวลาของการรวมตัวของราคา หรือความผันผวนต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักว่าปัจจัยสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดความต้องการเก็งกำไรอีกครั้งหรือไม่ โทนของตลาดยังคงระมัดระวัง แม้ตัวชี้วัดบนเชนบางตัวบ่งชี้ว่ากิจกรรมของผู้ใช้งานจริงและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนระยะยาวยังคงอยู่
จากมุมมองบริบทของตลาดโดยรวม สภาพแวดล้อมปัจจุบันเน้นให้เห็นว่าทำไมผู้ติดตามภาคส่วนจึงเน้นความอดทนและการบริหารความเสี่ยงอย่างมีวินัย ช่วงรอบก่อนหน้านี้ของความเร่งรีบไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดซ้ำในเส้นตรง และเส้นทางสู่รอบใหม่ของวัฏจักรอาจขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมหภาค การชัดเจนด้านกฎระเบียบ และการเกิดขึ้นของโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่สามารถรักษาความสนใจของสถาบันได้ ขณะที่นักเทรดวิเคราะห์ข่าวและข้อมูลต่าง ๆ คำสรุปสำคัญคือ: ตลาดคริปโต แม้จะใหญ่ขึ้นและมีความเป็นผู้ใหญ่ขึ้นกว่ารอบแรก ๆ แต่ก็ยังคงพัฒนาไปสู่จุดที่พื้นฐานที่มั่นคง—ไม่ใช่ความหวังชั่วคราว—เป็นตัวขับเคลื่อนมูลค่าระยะยาว
