ผู้เขียน: Viee, Amelia | ทีมเนื้อหา Biteye
29 มกราคม 2026, ราคาทองคำร่วงลงในวันเดียวถึง 3% ทำสถิติการลดลงรายวันสูงสุดในรอบล่าสุด และเมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา ทองคำเพิ่งทะลุระดับ 5600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่เงินก็ปรับตัวขึ้นตามกัน โดยปี 2026 เริ่มต้นไปแล้วก็ทำยอดเกินความคาดหมายของ JPMorgan ในกลางเดือนธันวาคม
แหล่งข้อมูล: JPMorgan
ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ยังคงอยู่ในช่วงการแกว่งตัวอ่อนแรงหลังการปรับฐาน ตลาดของโลหะมีค่าแบบดั้งเดิมและ Bitcoin ยังคงแยกตัวออกจากกันอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้จะมีชื่อเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” แต่ Bitcoin ดูเหมือนยังไม่เสถียร ยิ่งในช่วงที่เงินเฟ้อ สงคราม และปัจจัยบวกดั้งเดิมของทองคำและเงิน เช่น การเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาว ยิ่งทำให้มันดูเหมือนเป็นสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ซึ่งขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ แล้วทำไมถึงเป็นเช่นนี้กัน?
ถ้าเราไม่เข้าใจบทบาทที่แท้จริงของ Bitcoin ในโครงสร้างตลาดปัจจุบัน ก็จะไม่สามารถวางแผนการจัดสรรสินทรัพย์ได้อย่างเหมาะสม
ดังนั้น บทความนี้จะพยายามตอบคำถามจากหลายมุมมอง:
- ทำไมโลหะมีค่าถึงพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงนี้?
- ทำไม Bitcoin ถึงแสดงผลได้อ่อนแอในรอบปีที่ผ่านมา?
- เมื่อย้อนดูประวัติ ทองคำขึ้นราคาแล้ว Bitcoin เป็นอย่างไรบ้าง?
- สำหรับนักลงทุนทั่วไป ในสภาพตลาดที่แตกแยกเช่นนี้ ควรเลือกอย่างไร?
1. เกมระหว่างวัฏจักร: การต่อสู้สิบปีของทองคำ เงิน และ Bitcoin
ถ้ามองในระยะยาว Bitcoin ยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุด แต่ในรอบปีที่ผ่านมา ผลงานของ Bitcoin กลับช้ากว่าทองคำและเงินอย่างชัดเจน แนวโน้มตลาดตั้งแต่ปี 2025 ถึงต้นปี 2026 มีลักษณะเป็นสองขั้วอย่างชัดเจน ตลาดโลหะมีค่าก้าวเข้าสู่ “ซูเปอร์วัฏจักร” ในขณะที่ Bitcoin ดูเหมือนจะอ่อนแรงลง ด้านล่างนี้คือข้อมูลเปรียบเทียบของสามวัฏจักรสำคัญ:
แหล่งข้อมูล: TradingView
แหล่งข้อมูล: TradingView
แนวโน้มนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ ตั้งแต่ต้นปี 2020 ช่วงแรกของโรคระบาด ทองคำและเงินพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ Bitcoin ร่วงลงกว่า 30% ช่วงนั้น ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นใหม่ ในช่วงตลาดกระทิงปี 2017 Bitcoin พุ่งขึ้น 1359% ขณะที่ทองคำเพิ่มเพียง 7% ในปี 2018 ตลาดหมี Bitcoin ร่วง 63% ขณะที่ทองคำลดเพียง 5% และในปี 2022 ตลาดหมี Bitcoin ร่วง 57% ขณะที่ทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 1% สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่า ความสัมพันธ์ของราคาระหว่าง Bitcoin กับทองคำยังไม่เสถียร มันเป็นสินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างจุดเชื่อมต่อของการเงินแบบดั้งเดิมและแบบใหม่ ซึ่งมีทั้งคุณสมบัติการเติบโตทางเทคโนโลยีและได้รับผลกระทบจากความผันผวนของสภาพคล่อง ทำให้ยากที่จะเทียบเคียงกับทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาว
ดังนั้น เมื่อเราประหลาดใจที่ “ทองคำดิจิทัลไม่ขึ้น, ทองแท้ระเบิด” คำถามที่แท้จริงควรเป็น: Bitcoin ถูกตลาดมองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยจริงหรือ? จากโครงสร้างการซื้อขายและพฤติกรรมของกองทุนหลัก คำตอบอาจเป็น “ไม่ใช่” ชั่วคราว (1-2 ปี) ทองคำและเงินอาจทำผลงานดีกว่า Bitcoin แต่ในระยะยาว (10 ปี+) ผลตอบแทนของ Bitcoin สูงกว่าทองคำถึง 65 เท่า — เมื่อเวลาผ่านไป Bitcoin ให้ผลตอบแทน 213 เท่า ยืนยันว่า มันอาจไม่ใช่ “ทองคำดิจิทัล” แต่เป็นโอกาสการลงทุนที่ไม่สมดุลที่สุดในยุคนี้
2. วิเคราะห์เหตุผล: ทำไมทองคำและเงินจึงพุ่งแรงกว่าบิตคอยน์ในช่วงนี้?
เบื้องหลังการทำสถิติสูงสุดของทองคำและเงิน และการล่าช้าของ Bitcoin ไม่ใช่แค่เรื่องแนวโน้มราคาเท่านั้น แต่ยังเป็นการเบี่ยงเบนลึกซึ้งในด้านคุณสมบัติของสินทรัพย์, การรับรู้ของตลาด และตรรกะเศรษฐกิจมหภาค เราสามารถเข้าใจความแตกต่างระหว่าง “ทองคำดิจิทัล” กับ “ทองคำดั้งเดิม” ได้จาก 4 มุมมองดังนี้
2.1 วิกฤตความเชื่อมั่น: ธนาคารกลางเป็นผู้นำซื้อทองคำ
ในยุคที่คาดการณ์เงินเฟ้อรุนแรง ใครเป็นผู้ซื้ออย่างต่อเนื่อง จะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มระยะยาวของสินทรัพย์ ตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2024 ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 3 ปีติดต่อกัน โดยเฉลี่ยซื้อสุทธิปีละกว่า 1,000 ตัน ไม่ว่าจะเป็นตลาดเกิดใหม่อย่างจีน โปแลนด์ หรือประเทศทรัพยากรอย่างคาซัคสถาน บราซิล ก็ใช้ทองคำเป็นสินทรัพย์สำรองหลักในการต่อต้านความเสี่ยงจากดอลลาร์ ยิ่งราคาขึ้น ธนาคารก็ยิ่งซื้อเพิ่ม การทำเช่นนี้สะท้อนความเชื่อมั่นในทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองสุดท้ายที่ไม่ขึ้นอยู่กับเครดิตของประเทศใดๆ ขณะที่ Bitcoin ยากที่จะได้รับการยอมรับจากธนาคารกลาง นี่คือปัญหาเชิงโครงสร้าง: ทองคำมีความเห็นร่วมกันมานานกว่า 5000 ปี ไม่ขึ้นอยู่กับเครดิตของประเทศใด ขณะที่ Bitcoin ต้องพึ่งพาไฟฟ้า เครือข่าย และกุญแจส่วนตัว ซึ่งธนาคารกลางไม่กล้าจัดสรรในวงกว้าง
แหล่งข้อมูล: World Gold Council, ING Research
2.2 ทองคำและเงินกลับมา “เน้นของจริง”
เมื่อความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์โลกยังรุนแรงขึ้น การคว่ำบาตรทางการเงินเกิดขึ้นบ่อยครั้ง สินทรัพย์ปลอดภัยจึงกลายเป็นคำถามว่า จะสามารถชำระได้จริงหรือไม่ หลังจากรัฐบาลสหรัฐชุดใหม่เข้ามาบริหารในปี 2025 นโยบายภาษีสูงและการจำกัดการส่งออกก็เกิดขึ้นเป็นระยะ ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาดโลก ทองคำจึงกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสุดท้ายที่ไม่ขึ้นอยู่กับเครดิตของประเทศใด ในขณะเดียวกัน เงินก็เริ่มมีมูลค่าในภาคอุตสาหกรรม เช่น พลังงานไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูล AI การผลิตแผงโซลาร์เซลล์ ซึ่งทำให้ความต้องการใช้เงินในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นอย่างแท้จริง เป็นการสะท้อนความไม่สมดุลของอุปสงค์อุปทาน ในสถานการณ์เช่นนี้ การเก็งกำไรและพื้นฐานของเงินสอดคล้องกัน ทำให้เงินมีการปรับตัวขึ้นแรงกว่าทองคำตามธรรมชาติ
2.3 ปัญหาเชิงโครงสร้างของ Bitcoin: จาก “สินทรัพย์ปลอดภัย” สู่ “หุ้นเทคโนโลยีที่ใช้เลเวอเรจ”
ในอดีตคนมองว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันการพิมพ์เงินเกินของธนาคารกลาง แต่เมื่อมีการอนุมัติ ETF และการเข้ามาของสถาบัน การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของเงินทุนเกิดขึ้นอย่างรุนแรง สถาบันในวอลล์สตรีทนำ Bitcoin เข้าพอร์ตโฟลิโอ โดยมักมองว่าเป็น “สินทรัพย์เสี่ยงสูงที่มีความยืดหยุ่นสูง” — จากข้อมูลในครึ่งปีหลังของ 2025 ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯ สูงถึง 0.8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมา หมายความว่า Bitcoin เริ่มมีลักษณะคล้ายหุ้นเทคโนโลยีที่ใช้เลเวอเรจ เมื่อเกิดความเสี่ยง สถาบันจะขาย Bitcoin ก่อนเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด ไม่เหมือนทองคำที่ยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ การล่มสลายและการชำระบัญชีในวันที่ 10 ตุลาคม 2025 ซึ่งมีการชำระบัญชีด้วยเลเวอเรจมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์ Bitcoin ไม่แสดงลักษณะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่กลับเกิดการล่มสลายอย่างรุนแรงจากโครงสร้างเลเวอเรจสูง
2.4 ทำไม Bitcoin ถึงยังร่วงอยู่?
นอกจากปัญหาเชิงโครงสร้างแล้ว สาเหตุลึกซึ้งอีกสามประการที่ทำให้ Bitcoin ยังคงซบเซาในช่วงนี้คือ:
-
วิกฤตในวงการคริปโต: ถูก AI แย่งธุรกิจ วงการคริปโตล้าหลังอย่างรุนแรง ขณะที่ AI ระดมทุนมหาศาล วงการคริปโตยังเล่น Meme ไม่มีแอปพลิเคชันเด็ด ไม่มีความต้องการจริง มีแต่เก็งกำไร
-
เงามืดของคอมพิวเตอร์ควอนตัม: คำเตือนเรื่องคอมพิวเตอร์ควอนตัมไม่ใช่เรื่องล้อเล่น แม้การถอดรหัสควอนตัมที่แท้จริงยังต้องใช้เวลาหลายปี แต่เรื่องนี้ก็ทำให้บางสถาบันลังเล Google ได้แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบของคอมพิวเตอร์ควอนตัมแล้ว ขณะที่ชุมชน Bitcoin ก็ศึกษาวิธีป้องกันลายเซ็นควอนตัม แต่การอัปเกรดต้องการความเห็นชอบจากชุมชน ซึ่งทำให้กระบวนการช้าลง แต่ก็ทำให้เครือข่ายแข็งแรงขึ้น
-
การขายของ OG: ผู้ถือ Bitcoin รุ่นแรกจำนวนมากเริ่มออกจากตลาด พวกเขารู้สึกว่า Bitcoin “เปลี่ยนไป” — จากสกุลเงินแนวคิดแบบ decentralization กลายเป็นเครื่องมือเก็งกำไรของวอลล์สตรีท หลัง ETF ผ่านไปแล้ว จิตวิญญาณของ Bitcoin ดูเหมือนจะหายไป MicroStrategy, BlackRock, Fidelity… สถาบันถือครองเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ราคาจึงไม่ขึ้นอยู่กับนักลงทุนรายย่อยอีกต่อไป แต่ขึ้นอยู่กับงบดุลของสถาบัน ซึ่งเป็นทั้งข้อดี (สภาพคล่อง) และคำสาป (สูญเสียความเป็นต้นฉบับ)
3. วิเคราะห์เชิงลึก: ความสัมพันธ์ในประวัติศาสตร์ระหว่าง Bitcoin กับทองคำ
การย้อนดูความสัมพันธ์ในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin กับทองคำ พบว่าระหว่างสองสินทรัพย์นี้มีความเกี่ยวข้องในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจสำคัญน้อยมาก และมักจะเบี่ยงเบนกันเสมอ ดังนั้น คำว่า “ทองคำดิจิทัล” จึงถูกหยิบยกขึ้นมาอีกครั้ง อาจไม่ใช่เพราะ Bitcoin เหมือนทองคำจริง แต่เป็นเพราะตลาดต้องการอ้างอิงที่คุ้นเคย
ประการแรก ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับทองคำ ตั้งแต่ต้นไม่ได้เป็นการเชื่อมโยงในเชิงปลอดภัยอย่างแท้จริง Bitcoin ในช่วงแรกยังอยู่ในวงการเทคโนโลยีและกลุ่มนักเล่นเท่านั้น มูลค่ารวมและความสนใจยังน้อยมาก ในปี 2013 เกิดวิกฤตธนาคารในไซปรัส มีการควบคุมเงินทุนบางส่วน ราคาทองคำลดลงประมาณ 15% ขณะที่ Bitcoin พุ่งขึ้นเกิน 1000 ดอลลาร์ ซึ่งบางคนมองว่าเป็นการหนีทุนและการไหลเข้าของเงินเก็งกำไร แต่ในความเป็นจริง การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ในปี 2013 เป็นผลจากความเก็งกำไรและอารมณ์ของนักลงทุนในช่วงแรกมากกว่า การเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยังไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ในปีนั้น ทองคำร่วง ขณะที่ Bitcoin พุ่งขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองจึงต่ำมาก — ค่าความสัมพันธ์ของผลตอบแทนรายเดือนเพียง 0.08 ซึ่งใกล้เคียงศูนย์
ประการที่สอง ช่วงเวลาที่เกิดการเคลื่อนไหวพร้อมกันจริงๆ เกิดขึ้นในช่วงที่สภาพคล่องล้นเกิน หลังจากโรคระบาดในปี 2020 ธนาคารกลางทั่วโลกพิมพ์เงินจำนวนมาก นักลงทุนเริ่มกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการพิมพ์เงินเกิน จนทั้งทองคำและ Bitcoin ต่างก็ปรับตัวขึ้นในช่วงนั้น ในเดือนสิงหาคม 2020 ราคาทองทำสถิติสูงสุดใหม่ (ทะลุ 2000 ดอลลาร์) ขณะที่ Bitcoin ก็ทะลุ 20,000 ดอลลาร์ในปลายปี 2020 แล้วพุ่งขึ้นไปเหนือ 60,000 ดอลลาร์ในปี 2021 หลายฝ่ายมองว่า Bitcoin เริ่มแสดงคุณสมบัติ “ต้านเงินเฟ้อ” ของ “ทองคำดิจิทัล” ซึ่งได้รับผลประโยชน์จากนโยบายการเงินผ่อนคลายของหลายประเทศ แต่ในเชิงลึกแล้ว เป็นเพียงผลพลอยได้จากสภาพแวดล้อมผ่อนคลายเท่านั้น ความผันผวนของ Bitcoin สูงกว่าทองคำมาก (ความผันผวนรายปี 72% เทียบกับ 16%)
ประการที่สาม ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับทองคำในระยะยาวยังไม่เสถียร และคำว่า “ทองคำดิจิทัล” ยังต้องรอการพิสูจน์ จากข้อมูลพบว่า ความสัมพันธ์ของทั้งสองยังคงมีความผันผวนในระยะยาว โดยภาพรวมไม่เสถียร โดยเฉพาะหลังปี 2020 ราคาของทั้งสองบางช่วงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน แต่ก็ไม่ได้มีความสัมพันธ์แน่นอน กลับกลายเป็นว่ามีความสัมพันธ์ในเชิงลบบ่อยครั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ยังไม่ได้ทำหน้าที่เป็น “ทองคำดิจิทัล” อย่างสมบูรณ์ ผลการเคลื่อนไหวของมันยังคงเป็นอิสระจากตลาดทองคำ
แหล่งข้อมูล: Newhedge
จากการย้อนดูประวัติศาสตร์ จะเห็นว่า ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับการพิสูจน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ขณะที่ Bitcoin ดูเหมือนเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงแบบไม่ธรรมดาในบางบริบทเท่านั้น เมื่อเกิดวิกฤตจริง ตลาดก็ยังคงเลือกสินทรัพย์ที่มีความแน่นอนมากกว่า
4. แก่นแท้ของ Bitcoin: ไม่ใช่ทองคำดิจิทัล แต่เป็นสภาพคล่องดิจิทัล
ลองเปลี่ยนมุมมองดูบ้าง: Bitcoin ควรรับบทบาทอะไร? มันเกิดขึ้นเพื่อเป็น “ทองคำดิจิทัล” จริงหรือ?
อันดับแรก คุณสมบัติพื้นฐานของ Bitcoin ทำให้แตกต่างจากทองคำโดยธรรมชาติ ทองคำเป็นของหายากทางกายภาพ ไม่ต้องพึ่งพาเครือข่ายหรือระบบ เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสุดในวันสิ้นโลก เมื่อเกิดวิกฤตภูมิภาค ทองคำสามารถส่งมอบทางกายภาพได้ทันที เป็นการป้องกันความเสี่ยงขั้นสุด ขณะที่ Bitcoin สร้างบนไฟฟ้า เครือข่าย และพลังการคำนวณ ซึ่งการเป็นเจ้าของต้องใช้กุญแจส่วนตัว การทำธุรกรรมต้องเชื่อมต่อกับเครือข่าย
ประการที่สอง ผลงานตลาดของ Bitcoin ก็เริ่มคล้ายสินทรัพย์เทคโนโลยีที่มีความยืดหยุ่นสูง ในช่วงที่สภาพคล่องผ่อนคลายและความเสี่ยงเพิ่มขึ้น Bitcoin มักนำหน้าเสมอ แต่ในช่วงอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและความกลัวความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ก็อาจถูกกลุ่มสถาบันลดการถือครอง ปัจจุบัน ตลาดยังมองว่า Bitcoin ยังไม่เปลี่ยนจาก “สินทรัพย์เสี่ยง” เป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” อย่างเต็มตัว มันมีทั้งด้านการเติบโตสูงและความผันผวนสูงในด้านหนึ่ง และด้านการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในอีกด้านหนึ่ง ความเป็น “ความเสี่ยง-ปลอดภัย” นี้อาจต้องรอให้ผ่านวัฏจักรและวิกฤตอีกหลายรอบ จนกว่าจะพิสูจน์ได้อย่างชัดเจน ในตอนนี้ ตลาดยังคงมองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์เก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูง ซึ่งเชื่อมโยงกับหุ้นเทคโนโลยี
อาจเป็นไปได้ว่า เมื่อ Bitcoin เริ่มแสดงความสามารถในการรักษามูลค่าแบบทองคำ ก็อาจเปลี่ยนความเข้าใจนี้ได้ แต่ในระยะยาว Bitcoin ก็ยังคงมีคุณค่าในเรื่องความหายาก การโอนย้ายได้ทั่วโลก และความเป็นระบบแบบกระจายศูนย์ ซึ่งทำให้มันมีความซับซ้อนในปัจจุบัน ทั้งเป็นจุดอ้างอิงราคา เป็นสินทรัพย์การซื้อขาย และเป็นเครื่องมือเก็งกำไร
สรุป: ทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อที่มีความเสถียร ขณะที่ Bitcoin เป็นสินทรัพย์เติบโตที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในเชิงผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง ทองคำเหมาะสำหรับช่วงเศรษฐกิจไม่แน่นอน มีความผันผวนต่ำ (16%) และลดความเสี่ยงสูงสุดที่ -18% เป็น “เสบียงของสินทรัพย์” ขณะที่ Bitcoin เหมาะสำหรับช่วงที่สภาพคล่องสูงและความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสูงถึง 60.6% แต่ก็มีความผันผวนสูง (72%) และลดสูงสุดที่ -76% นี่ไม่ใช่ทางเลือกแบบ “หรือ-หรือ” แต่เป็นการผสมผสานในพอร์ตโฟลิโอ
5. มุมมองจาก KOL
ในกระบวนการปรับราคาทางมหภาคครั้งนี้, ทองคำและ Bitcoin กำลังรับบทบาทแตกต่างกัน ทองคำเปรียบเสมือน “โล่” สำหรับป้องกันสงคราม เงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางอธิปไตย ขณะที่ Bitcoin เป็น “หอก” สำหรับคว้าโอกาสจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี
CEO ของ OKX 徐明星 @star_okx เน้นว่า ทองคำเป็นผลผลิตของความเชื่อเก่า ขณะที่ Bitcoin เป็นรากฐานความเชื่อใหม่ในอนาคต การเลือกทองคำในปี 2026 ก็เหมือนการเดิมพันระบบที่ล้มเหลว CEO ของ Bitget @GracyBitget กล่าวว่า แม้ความผันผวนของตลาดจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่พื้นฐานระยะยาวของ Bitcoin ก็ยังไม่เปลี่ยนแปลง และยังเชื่อมั่นในอนาคตของมัน โพลจาก Polymarket ที่อ้างอิงโดย KOL @KKaWSB คาดการณ์ว่า Bitcoin จะทำผลงานดีกว่าทองคำและ S&P 500 ในปี 2026 เชื่อว่าการสร้างมูลค่าและการตอบสนองของตลาดจะเกิดขึ้น
KOL @BeiDao_98 เสนอแง่มุมด้านเทคนิคว่า RSI ของ Bitcoin เทียบกับทองคำร่วงต่ำกว่า 30 อีกครั้ง สัญญาณนี้ในอดีตมักเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าขบวนการขาขึ้นของ Bitcoin ใกล้จะมาแล้ว นักเทรดชื่อดัง Vida @Vida_BWE มองในมุมมองระยะสั้นว่า หลังจากทองคำและเงินพุ่งขึ้นอย่างแรง ตลาดกำลังรีบหา “สินทรัพย์สำรองดอลลาร์” ถ้าหากมีการซื้อ Bitcoin ในสัดส่วนเล็กน้อย เพื่อเก็งกำไรในช่วงสัปดาห์ต่อไป
KOL @chengzi_95330 เสนอแนวทางเรื่องราวที่กว้างขึ้นว่า เริ่มจากให้ทองคำและเงินดูดซับแรงกดดันจากการลดค่าของเงินก่อน แล้วค่อยให้ Bitcoin เข้าสู่ตลาด นี่อาจเป็นเส้นทาง “ก่อนดิจิทัล หลังดั้งเดิม” ซึ่งเป็นเรื่องราวที่ตลาดกำลังเล่าอยู่ในปัจจุบัน
6. คำแนะนำสำหรับนักลงทุนรายย่อย 3 ข้อ
เมื่อพิจารณาความแตกต่างของการขึ้นของ Bitcoin กับทองคำและเงิน คำถามยอดนิยมของนักลงทุนรายย่อยคือ “ควรลงทุนอะไรดี?” คำถามนี้ไม่มีคำตอบตายตัว แต่เราสามารถให้คำแนะนำ 4 ข้อได้ดังนี้:
-
เข้าใจบทบาทของแต่ละสินทรัพย์ ชัดเจนในเป้าหมายการลงทุน ทองคำและเงินในช่วงวิกฤตมีคุณสมบัติ “กันความเสี่ยง” สูง เหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยง ขณะที่ Bitcoin เหมาะสำหรับการเพิ่มสัดส่วนในช่วงที่ความเสี่ยงสูงและเทคโนโลยีเติบโต แต่ไม่ควรหวังรวยในคืนเดียวจากทองคำ ถ้าต้องการต้านเงินเฟ้อและป้องกันความเสี่ยง → ซื้อทองคำ ถ้าต้องการผลตอบแทนสูงในระยะยาว → ซื้อ Bitcoin (แต่ต้องยอมรับการลดลงถึง -70%)
-
อย่าคิดว่าบิตคอยน์จะชนะทุกอย่างเสมอไป ผลตอบแทนของ Bitcoin มาจากเรื่องเทคโนโลยี การรับรู้ของกองทุน และการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง มันอาจไม่ชนะทองคำหรือดัชนี Nasdaq ทุกปี แต่ในระยะยาว ผลลัพธ์ของมันยังคงมีคุณค่าในฐานะสินทรัพย์แบบกระจายศูนย์ อย่าหลงเชื่อว่าการลดลงในระยะสั้นจะทำให้ล้มเหลว และอย่าลงทุนแบบ All-in ในช่วงที่ราคาพุ่งสูง
-
สร้างพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล รับรู้ว่าสินทรัพย์แต่ละประเภทมีบทบาทในแต่ละวัฏจักร ถ้าคุณรับความเสี่ยงได้น้อยและไม่ค่อยเข้าใจสภาพคล่อง ลองผสมทอง ETF กับ Bitcoin เล็กน้อย เพื่อรับมือกับสถานการณ์ต่างๆ แต่ถ้าคุณรับความเสี่ยงได้มากขึ้น ก็สามารถรวม ETH, สาย AI, RWA และสินทรัพย์ใหม่ๆ เพื่อสร้างพอร์ตที่มีความผันผวนสูงขึ้น
-
4️⃣ ตอนนี้ทองคำและเงินยังน่าซื้อไหม? ระวังการซื้อในจังหวะสูง ควรรอให้ราคาปรับตัวลงก่อน เช่น ทองคำต่ำกว่า 5000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เงินต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ค่อยทยอยซื้อ ถ้าคุณเป็นนักลงทุนระยะยาว ก็รอให้ราคาปรับตัวลงก่อนค่อยซื้อ เช่น ทองคำต่ำกว่า 5000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เงินต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ถ้าคุณเป็นนักเก็งกำไรระยะสั้น ต้องระวังจังหวะ อย่าเข้าไปตอนตลาดร้อนสุด ถ้าหากสภาพคล่องดีขึ้นในอนาคต Bitcoin อาจเป็นโอกาสเข้าซื้อในราคาต่ำที่สุด ควรติดตามจังหวะและไม่ตามซื้อในจังหวะที่ราคาขึ้นสูงสุด เป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดสำหรับคนธรรมดา
สุดท้าย: การเข้าใจบทบาทของสินทรัพย์ต่างๆ คือกุญแจสำคัญในการอยู่รอด!
ราคาทองคำขึ้นมา ก็ไม่ควรสงสัยในคุณค่าของ Bitcoin; ราคาทองคำร่วง ก็ไม่หมายความว่า Bitcoin เป็นคำตอบเดียว ในยุคที่ค่ามูลค่ากำลังถูกสร้างใหม่ ไม่มีสินทรัพย์ใดที่ตอบโจทย์ทุกความต้องการได้ทั้งหมด
ในปี 2024-2025 ทองคำและเงินนำตลาด แต่ถ้าขยายเวลาไป 12 ปี Bitcoin ให้ผลตอบแทน 213 เท่า ยืนยันว่า มันอาจไม่ใช่ “ทองคำดิจิทัล” แต่เป็นโอกาสการลงทุนแบบไม่สมดุลที่สุดในยุคนี้ การร่วงของทองคำเมื่อคืนนี้อาจเป็นการปรับฐานระยะสั้น หรืออาจเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานที่ใหญ่ขึ้นก็ได้
แต่สำหรับนักเทรดทั่วไป สิ่งสำคัญคือการเข้าใจบทบาทของสินทรัพย์แต่ละประเภท และสร้างกลยุทธ์การลงทุนเพื่อความอยู่รอดในวัฏจักรต่างๆ
ขอให้ทุกคนโชคดี!
