DeFi ผู้นำด้านการให้กู้ยืมอย่าง Aave กำลังทบทวนกลยุทธ์การขยายตัวแบบมัลติเชนอย่างจริงจังใหม่ Aave Chan Initiative (ACI) ได้เสนอให้ยกเลิกการปรับใช้บน zkSync, Metis และ Soneium ซึ่งแต่ละเชนมีรายได้ต่อปีเพียงน้อยนิด ไม่เพียงพอต่อการครอบคลุมต้นทุนการดำเนินงาน อดีต “มัลติเชนแม็กซิมัลลิสม์” กำลังหันกลับมาสู่ความเป็นจริง: ยุคแห่งประสิทธิภาพเป็นอันดับแรกได้มาถึงแล้ว (ปูพื้น: เจาะลึก AAVE V4 อัปเกรด: ปรับโฉมการให้กู้ยืมด้วยโมดูลาร์ เหรียญเก่าจะกลับมาบูมอีกครั้ง?) (เสริมพื้นหลัง: วิกฤตการอยู่รอดของ Ethereum Layer2: จากฟองสบู่มูลค่าถึงสามทางรอด)
Aave ผู้นำด้านการให้ยืมแบบกระจายศูนย์ กำลังทบทวนกลยุทธ์การขยายตัวมัลติเชนที่เคยดุดัน Aave Chan Initiative (ACI) เสนอให้ยกเลิกการปรับใช้บน zkSync, Metis และ Soneium ข้อเสนอนี้ที่เกิดขึ้นโดยชุมชนของ Aave สะท้อนถึงการตื่นรู้ของโปรโตคอลคริปโตในความเป็นจริงที่ว่า ในอดีต การขยายไปให้ได้มากเชนเป็นสัญลักษณ์ของความทะเยอทะยานของโปรเจกต์
แต่ตอนนี้ Aave กำลังพูดด้วยตัวเลขอย่างไร้ความปราณี: ถ้าเชนใดไม่สามารถสร้างรายได้ให้กับโปรโตคอลมากพอ การคงไว้ซึ่งการปรับใช้กลับกลายเป็นการสิ้นเปลืองเงินทุน นี่ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนแปลงของ Aave แต่ยังเป็นสัญญาณของทั้งระบบนิเวศ DeFi
กรณีของ Metis สะเทือนใจที่สุด Layer 2 ที่ก่อตั้งโดย Natalia Ameline (แม่ของ Vitalik Buterin) กลับสร้างรายได้ให้ Aave เพียง $3,000 ต่อปี ในขณะที่บนเมนเน็ต Aave มีรายได้สูงถึง $142 ล้านต่อปี ความแตกต่างราวฟ้ากับเหว เมื่อทรัพยากรวิศวกรรมที่ต้องใช้ในการดูแลการปรับใช้บนเชนหนึ่งสูงกว่ารายได้ที่ได้รับอย่างมหาศาล การดันทุรังต่อไปถือเป็นการสิ้นเปลืองที่ไร้ความรับผิดชอบ
ความจริงอันโหดร้ายจากตัวเลข
จุดช็อกของข้อเสนอจาก ACI ไม่ใช่แค่การตัดสินใจยกเลิกเอง แต่คือตัวเลขที่สนับสนุนการตัดสินใจนั้น Aave ดำเนินงานอยู่บน 18 เชน แต่ส่วนใหญ่ขาดทุน Metis มีรายได้ต่อปีเพียง $3,000 Soneium ก็ดีกว่าเล็กน้อยแต่ยังอยู่ที่ $50,000 ตัวเลขเหล่านี้เทียบกับรายได้ $142 ล้านต่อปีบน Ethereum เมนเน็ตแล้ว แทบไม่มีความหมาย
ยิ่งไปกว่านั้น เชนที่มีรายได้น้อยเหล่านี้ยังต้องการทรัพยากรวิศวกรรมเพิ่มเติม ทุกครั้งที่มีการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่หรืออัปเกรดโปรโตคอล ทีมเทคนิคของ Aave ต้องใช้เวลาในการปรับให้เหมาะสมและทดสอบ ในสถานการณ์ที่ทรัพยากรบุคคลตึงตัวเช่นนี้ ต้นทุนเหล่านี้แทบไม่มีประโยชน์ ACI ระบุชัดว่า “ในสถานการณ์ที่ผู้ให้บริการมีงานล้นมือและรายได้เล็กน้อย งานเหล่านี้จึงไม่สามารถดำเนินต่อไปได้อีก”
รายได้ต่อปี Metis: $3,000 (ร่วมก่อตั้งโดย Natalia Ameline แม่ของ Vitalik)
รายได้ต่อปี Soneium: $50,000 (Layer 2 ที่ได้รับการสนับสนุนโดย Sony)
รายได้ต่อปี Ethereum เมนเน็ต: $142,000,000 (รายได้หลักของ Aave)
รายได้ต่อปี Base: $4,700,000 (TVL เพียง $1.8M)
เกณฑ์การปรับใช้ในอนาคต: รายได้ขั้นต่ำ $2,000,000 ต่อปี
จากมัลติเชนแม็กซิมัลลิสม์สู่การเลือกอย่างแม่นยำ
Aave เคยเป็นหัวหอกในการปรับใช้แบบมัลติเชน ในช่วงแรกของโปรเจกต์ ไม่ว่าเชนใหม่จะมีเงื่อนไขอะไร Aave ก็พร้อมเข้าไปเสมอ มีกรณีตัวอย่างชัดเจน: zkSync เคยแจกจ่ายโทเคน ZK ส่วนที่ใหญ่ที่สุดให้ Aave เพื่อเป็นแรงจูงใจ แม้ว่า Aave จะยังไม่ได้เริ่มใช้งานบนเชนนั้นด้วยซ้ำ ท่าที “ขอแค่คุณมา เงื่อนไขอะไรก็ตกลงได้” เช่นนี้ได้กลายเป็นอดีตไปแล้ว
ข้อเสนอนี้ถือเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงวิธีคิดในระดับรากฐานของโปรโตคอล DeFi ไม่ใช่แค่ “ควรไปอยู่บนเชนไหน?” แต่กลายเป็น “ควรไปอยู่บนเชนไหนแล้วจะทำกำไร?” ความแตกต่างทางความคิดนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านของตลาดคริปโตจากการเติบโตแบบไร้ทิศทางสู่การดำเนินงานอย่างมีเหตุมีผล การตัดสินใจของ Aave จะเป็นตัวอย่างให้โปรโตคอลอื่น ๆ: การอยู่รอดและกำไร ต้องมาก่อนการขยายและความทะเยอทะยาน
Aave ยังคงมีอินสแตนซ์ V3 หลายแห่ง โดยแต่ละแห่งมีต้นทุนการดำเนินงานและความเสี่ยง เราเชื่อว่ารายได้เหล่านี้ไม่พอจะชดเชยต้นทุนและความเสี่ยงดังกล่าว
ในขณะเดียวกัน ACI ก็เสนอให้เชนที่มีรายได้น้อยแต่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ (เช่น Polygon, Gnosis, BNB Chain, Optimism ฯลฯ) มี “Stablecoin Reserve Factor” เป็นทางออกแบบประนีประนอม แม้เชนเหล่านี้จะไม่ถึงเกณฑ์ $2 ล้านต่อปี Aave ก็ยังพร้อมจะใช้กลไกพิเศษ (เช่น การล็อกสินทรัพย์ Stablecoin) เพื่อรักษาการปรับใช้ไว้ แสดงให้เห็นว่า Aave ไม่ได้ตัดทิ้งทุกอย่างแบบไร้เหตุผล แต่เลือกสรรอย่างละเอียดรอบคอบ
เสียงจากชุมชน: กังวลเรื่องการกระจุกตัวมากเกินไป
ไม่ใช่ผู้มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลของ Aave ทุกคนจะสนับสนุนข้อเสนอนี้ ฝ่ายคัดค้านกังวลว่าข้อเสนอนี้จะทำให้โปรโตคอลรวมศูนย์มากเกินไป ผู้ถือโทเคน Nano ชี้ว่า หากข้อเสนอนี้ผ่าน Aave จะดำเนินงานอยู่เพียงไม่กี่เชนหลัก (Ethereum, Base, Avalanche, Arbitrum) นั่นจะ “ลดบทบาทของ Aave ในระบบนิเวศอย่างมาก และลดฐานผู้ใช้ที่เป็นไปได้อย่างชัดเจน”
ความกังวลนี้ไม่ใช่ข้อโต้แย้งที่ไร้น้ำหนัก เมื่อรายได้และอิทธิพลของโปรโตคอลไปกระจุกตัวอยู่บนเชนไม่กี่แห่ง เชนเหล่านั้นหากเจอปัญหาใด ๆ (เทคนิค, กฎระเบียบ, อัตราการใช้งานลดลง) ก็อาจเป็นภัยต่อความมั่นคงของโปรโตคอลโดยตรง แต่อีกด้าน ACI ก็ให้เหตุผลเช่นกันว่า การฝืนรักษาการปรับใช้ที่ไม่สามารถเลี้ยงตัวเองได้ อาจจะบั่นทอนความสามารถในการแข่งขันของ Aave
ข้อโต้แย้งแบบสมดุลของ TokenLogic
TokenLogic ที่ปรึกษาหลักด้านการกำกับดูแลของ Aave มีจุดยืนที่ละเอียดกว่า เขาสนับสนุนการยกเลิก zkSync, Metis และ Soneium ที่ “ไม่สามารถทำได้ในเชิงโครงสร้าง” แต่กับเชนที่มีรายได้น้อยอื่น ๆ เช่น Polygon, BNB Chain, Optimism แม้รายได้จะไม่ดี แต่ก็ถือว่ามี “ความสำคัญเชิงกลยุทธ์”
Marc Zeller ผู้ก่อตั้ง ACI ก็แสดงความยืดหยุ่นในการตัดสินใจ เขายกตัวอย่าง Celo แม้รายได้จะต่ำแต่มีผู้ใช้สูงและต้นทุนบำรุงรักษาต่ำ จึงไม่ควรถูกยกเลิก จุดยืนแบบยืดหยุ่นนี้แสดงให้เห็นว่า การตัดสินใจของ Aave ไม่ใช่แบบเหวี่ยงแห แต่ประเมินจากหลายมิติ
บทสรุป
ข้อเสนอของ Aave DAO นี้สะท้อนว่าโปรโตคอล DeFi กำลังอัปเกรดแนวคิดของตน การยกเลิกปรับใช้ที่มีรายได้น้อยไม่ใช่การหลีกหนี แต่คือการโฟกัส ด้วยการตั้งเกณฑ์รายได้ขั้นต่ำ $2 ล้านต่อปี Aave ได้สร้างมาตรฐานใหม่ให้ระบบนิเวศ: ไม่ใช่ทุกการขยายตัวจะคุ้มค่า มีแต่การปรับใช้ที่สร้างคุณค่าแท้จริงให้โปรโตคอลและผู้ใช้เท่านั้นที่ควรดำรงอยู่ หากข้อเสนอนี้ผ่าน มันจะเป็นจุดสิ้นสุดของยุคมัลติเชนแบบไร้ขอบเขต และเป็นจุดเริ่มต้นของยุคใหม่—กลยุทธ์มัลติเชนที่แม่นยำ มีประสิทธิภาพ และยั่งยืน ไม่ใช่เชนที่มากที่สุดจะดีที่สุด แต่ทุกเชนที่เลือก ต้องพิสูจน์คุณค่าของตัวเองให้ได้
รายงานที่เกี่ยวข้อง Aave เตรียม…
