สินทรัพย์คริปโต寒冬将至？ห้าผู้เชี่ยวชาญแสดงความคิดเห็น：ไม่ต้องกังวล，前景依然ตลาดขาขึ้น

ตามรายงานจาก Cryptonews บิทคอยน์เมื่อวันอังคารร่วงลงต่ำกว่า 9 หมื่นดอลลาร์ - แม้ว่าในปี 2025 จะมีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม แต่จนถึงขณะนี้ในปีนี้กลับประสบกับการขาดทุน ในขณะเดียวกัน มูลค่าตามราคาตลาดของสินทรัพย์คริปโตทั้งหมดกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่แท้จริงที่จะร่วงต่ำกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์.

ทั้งหมดนี้ชี้ไปที่ปัญหาใหญ่กว่า: สินทรัพย์คริปโตฤดูหนาวกำลังจะมาถึงหรือไม่? รอบหมีครั้งถัดไปมาถึงแล้วหรือยัง? นักลงทุนควรอยู่เฉยๆ หรือขาย? ผู้เชี่ยวชาญห้าคนได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้:

Danny Nelson นักวิเคราะห์จาก Bitwise ไม่เห็นด้วยกับความกังวลเกี่ยวกับการมาถึงของฤดูหนาวสินทรัพย์คริปโต และเชื่อว่ามุมมองยังคงเป็นบวก เขากล่าวว่า:

“สินทรัพย์คริปโตมีปัจจัยเชิงระบบที่สนับสนุนและสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ชัดเจนมากขึ้นในปัจจุบัน มันมีแนวโน้มการพัฒนาที่สดใสกว่าที่เคยเป็นมา แนวโน้มการร่วงในช่วงนี้เกิดจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ทุกครั้งที่นักลงทุนรู้สึกไม่สบายใจกับตัวชี้วัดเศรษฐกิจ กลุ่มสินทรัพย์ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงสูงจะถูกกระทบก่อนเสมอ เราเชื่อว่าราคาปัจจุบันได้วางรากฐานสำหรับการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2026.”

นักวิจัยอาวุโส Tim Sun แสดงความเห็นด้วยกับเรื่องนี้ แม้ว่าเขาจะยอมรับว่าบิทคอยน์และตลาดเหรียญที่ไม่ใช่บิทคอยน์ทั้งหมดได้เข้าสู่ตลาดหมีในทางเทคนิคแล้ว แต่เขาเชื่อว่าเรายังห่างไกลจากฤดูหนาวของสินทรัพย์คริปโต—การล่มสลายเชิงระบบ “ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน”.

“เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหมีในอดีต อุตสาหกรรมสินทรัพย์คริปโตได้ประสบกับการลดเลเวอเรจและการชำระบัญชีอย่างรุนแรง แต่ไม่ได้เผชิญกับวิกฤตแผ่นดินไหวเช่นเดียวกับ FTX ในขณะเดียวกัน เราเห็นการนำสินทรัพย์มาโทเคน การพัฒนาสเตเบิลคอยน์ และการกำกับดูแลที่ยังคงเดินหน้า—ทั้งหมดนี้กำลังพัฒนาไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมโดยรวม.”

Timot Lamarre ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยตลาด Unchained กล่าวว่าจากวงจรประวัติศาสตร์ การร่วงครั้งนี้มีความกังวลเกี่ยวกับช่วงเวลา แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญบางอย่างที่ควรสังเกตเช่นกัน.

“首先，以往所有熊市之前都经历了一次价格飙升的顶部反弹。而เรายังไม่ได้เห็นสถานการณ์เช่นนี้ในรอบนี้ นอกจากนี้ ยังเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องจำไว้ว่า บิทคอยน์ เป็นเกณฑ์วัดความคล่องตัวของตลาดทั่วโลก ตั้งแต่บิทคอยน์ทำสถิติสูงสุดครั้งสุดท้าย ความคล่องตัวในตลาดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในช่วงที่รัฐบาลสหรัฐหยุดชะงัก ขณะที่รัฐบาลสหรัฐยังคงเติมสภาพคล่องให้กับตลาด คาดว่าราคาบิทคอยน์จะได้รับประโยชน์.”

Lamarre เชื่อว่าหากธนาคารกลางสหรัฐไม่สามารถเพิ่มสภาพคล่องในตลาดได้ บิทคอยน์อาจร่วงลงเพิ่มเติม - แต่เขาเสริมว่า นักลงทุนที่ใช้ประโยชน์จากตลาดที่ร่วงมักจะ “พบว่าตนเองมีบิทคอยน์มากขึ้น เพื่อตอบสนองต่อตลาดกระทิงที่อาจจะมาถึง”

Alexander Blume ซีอีโอของ Two Prime เชื่อว่าการพัฒนาในด้านการกำกับดูแล การเงิน และนโยบายการเงินแสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์จะยังคงรักษาแรงขับเคลื่อนขาขึ้น แต่ “ไม่ใช่เรื่องง่าย” เขาบอกกับ Cryptonews:

“ในความเป็นจริง ตลาดได้เตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของบิทคอยน์แล้ว ก่อนอื่น การร่วงลง 25% ถึง 30% เป็นการปรับฐานที่พบได้บ่อยในบิทคอยน์ แม้ว่าในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาได้มีการเพิ่มขึ้นก็มีการปรับฐานเกิดขึ้นหลายครั้ง การลดเลเวอเรจและการหมุนเวียนของทุนนี้เป็นสิ่งที่ดี มันจะส่งมอบบิทคอยน์ไปยังนักลงทุนที่ถือครองอย่างมั่นคงและต้องการถือครองระยะยาว.”

James Gernetske ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Exodus ยอมรับว่า ยากที่จะคาดการณ์ว่า ฤดูหนาวของสินทรัพย์คริปโตจะมาถึงเมื่อใด — เนื่องจากการถกเถียงเกี่ยวกับว่าวัฏจักรสี่ปียังคงใช้ได้หรือไม่ หรือได้กลายเป็นเรื่องที่ไม่เกี่ยวข้องแล้วเพราะแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกยังคงดำเนินต่อไป.

“ฉันเคยประสบกับตลาดสินทรัพย์คริปโตที่เป็นตลาดหมีและตลาดกระทิงหลายครั้ง โดยทั่วไปแล้วฉันคิดว่าผู้คนควรมองไปที่การลงทุนระยะยาว ยกเว้นในกรณีที่กำลังเล่นการพนันแทนการลงทุน ควรหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจมากเกินไป พื้นฐานของอุตสาหกรรมสินทรัพย์คริปโตยังคงเป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่ฉันเคยเห็นในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ดังนั้นฉันคาดว่าภาคอุตสาหกรรมนี้จะมีแนวโน้มการพัฒนาที่ดีในระยะยาว.”

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ระบุว่าสำคัญมากที่จะต้องติดตามการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าในเดือนหน้าธนาคารกลางจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปหรือไม่ ตามเครื่องมือ FedWatch ของ Chicago Mercantile Exchange (CME) แสดงให้เห็นว่าความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งยังไม่แน่นอน ขณะนี้ความเป็นไปได้ที่ต้นทุนการกู้ยืมจะคงที่อยู่ที่ 53.4% ความเป็นไปได้ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานอยู่ที่ 44.6% ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายลดลงเหลือ 3.5% ถึง 3.75%.

Tim Sun เสริมว่า: “หากความคาดหวังในการเข้มงวดทางการเงินผ่อนคลายลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตลาดอาจหลีกเลี่ยงไม่ให้กลายเป็นวิกฤตที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น แต่หากอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องยังคงแย่ลง สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอาจเผชิญกับแรงกระแทกครั้งที่สองที่รุนแรงมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ฤดูหนาวของสินทรัพย์คริปโตที่แท้จริง สำหรับนักลงทุน ตลาดในปัจจุบันมีความเปราะบางอย่างยิ่ง และความผันผวนก็สูงกว่าที่เคยเป็นมา ในฐานะสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง สินทรัพย์คริปโตมีปฏิกิริยาต่อการเปลี่ยนแปลงด้านสภาพคล่องและความคาดหวังรุนแรงกว่าที่เคยเป็นมา.”