Глава ФРС в "триугольнике" борьбы! Преимущество приближенного Хассета усиливается, Бессент подтверждает масштабные раздачи денег, в начале следующего года каждому дому вернут налоговые выплаты в размере 1000-2000 долларов — повторится ли криптовалютное безумие пандемии?

Прошлой ночью вне сельскохозяйственных секторов заработная плата прошла гладко, занятость превзошла ожидания, но уровень безработицы достиг четырехлетнего максимума в 4,6%, что должно быть хорошо для снижения ставки в январе, но из-за искажения данных + декабрьских несельскохозяйственных списков вероятность снижения ставки немного выросла до 23-24%. Что ещё более захватывающе — это эскалация «борьбы трёх дворцов» председателя ФРС: Уоллер отобрал голос Уоша в интервью (процент побед упал до 22%), а Хассетт вернулся к преимуществу 54%. Бессент подтвердил прошлой ночью, что вложит деньги в начале следующего года: $1,000-2,000 на домохозяйство, и 1,000-150 миллиардов юаней будет введено в карманы людей в первом квартале! Эта волна прямого выпуска денег или повторение волны субсидий 2020 года — весь народ открывает счета для спекуляций валютой и акциями, а криптовалюта открывает новый карнавал? Но риски в 2026 году немалы: пауза в снижении процентных ставок, закрытие работы правительства и повышение ставки в Японии — главные переменные.

Внесельскохозяйственная зарплата: искажения данных, ожидания снижения процентных ставок не выросли

Вчерашние ключевые данные по заработной плате вне сельского хозяйства:

Причина:

• Закрытие работы правительства исказило сбор данных и обеспечило лишь эмоциональное руководство.
• Декабрьские данные по несельскохозяйственной зарплате + уровень безработицы — решающие данные.

Рыночные реакции разделены: Nasdaq вырос (технологические акции чувствительны к ликвидности), а BTC колебался в краткосрочной перспективе, но не изменился — это нарратив > данных.

Последние события в рамках «Борьбы за три дворца» председателя Федеральной резервной системы

Трамп ясно дал понять, что хочет низких процентных ставок, и новый председатель, скорее всего, внедрит их мягко.

Хассетт заявил, что «его не следует дисквалифицировать за то, что он друг Трампа», подчеркнув их тесные отношения. Уолл-стрит опасается «политического вмешательства», но это полезно для рисковых рынков: низкие процентные ставки = смягчение = повышенный риск.

Бессент подтверждает большой бросок: налоговый возврат в размере 1 000–2 000 долларов в начале следующего года

Бессент вчера вечером принял решение на основе исполнительной версии Трампа с «крупной монетой»:

• $1,000–$2,000 возврата налога на домохозяйство в начале следующего года
• В первом квартале в целом 1000–150 миллиардов долларов поступило напрямую в карманы людей

Не недооценивайте деньги напрямую:

• Субсидии по борьбе с эпидемией 2020 года: американцы получают деньги из дома и не имеют куда тратить→ большая часть энергии направляется на финансовые рынки
• Волна открытия счетов по всей стране: бесчисленное количество людей впервые открыли крипто/фондовые счета и спекулировали на DOGE, SHIB, NFT
• В этом году ситуация изменилась (эпидемии нет), но человеческая природа осталась прежней: те, кто не испытывает недостатка в деньгах, используют субсидии как «лотерейные» спекуляции, а те, у кого нет денег, — финансовое управление

Если он получится, 2026 год может начаться хорошо или положиться на эту волну: поток новых средств → карнавала рискованных активов и потенциал крипто воссоздать величие эпидемии огромен.

Точки риска 2026 года: Не смотрите только на плюсы

Возможный Тёмный Гром:

• Приостановить снижение процентных ставок: Инфляция плохая/занятость слишком высокая, снижение процентных ставок откладывается.
• Закрытие правительства: Временное распределение действует только до 30 января, что является периодом высокого риска (рекордные 43 дня закрытия в этом году, и валютный рынок тогда был мрачным).
• 4-летняя циклическая инерция: Начало медвежьего рынка — это тревожность, и средства отправляются заранее.
• Япония повысила процентные ставки: пятница (19 декабря) — это гарантия, и я больше всего боюсь, что встреча намекает на «продолжение повышения процентных ставок в следующем году» + стремительное укрепление иены (USD/JPY упал = красная тревога для глобальных рисковых активов).

Повышение процентной ставки в Японии в краткосрочной перспективе — главная переменная, а среднесрочный выпуск денег — потенциальный суперкатализатор.

Нарративы важнее данных: перспективы на 2026 год

• Несельскохозяйственные зарплаты важны, но нарратив председателя + распределение денег больше влияет на эмоции.
• Вероятность «владения» Hassett высока, а низкое смягчение процентных ставок почти предрешено.
• Если будут введены прямые налоговые льготы, поток лишних денег на рынок может вновь появиться — основной удар пострадают криптовалютные и растущие акции.
• Однако такие «мины», как инфляция/шатдаун/повышение процентных ставок в Японии, должны быть осторожны с краткосрочных колебаниями.

Политика Трампа смещается от лозунгов к реализации, а рынок рисков находится под давлением в краткосрочной перспективе (годовая ребалансировка + повышение процентной ставки в Японии), но среднесрочные двигатели смягчения + выпуск денег могут зажечь новый бычий тренд 2026 года.

Какую часть вы ждёте больше всего? Давайте поговорим в комментариях~ A. Разливание монет запускает новую волну средств Б. У Хассетта низкая процентная ставка C. Беспокойство по поводу краха повышения процентной ставки в Японии Г. Остановка правительства снова

Сделайте шаг, посмотрите на один шаг — в 2026 году нарратив становится королём!