За кулисами проекта Solana: участники проекта и пир крысиной торговли

Автор: M7 Источник исследования: X,@m7_research

Недавно, с выпуском Трампом $TRUMP на цепочке Solana, прокатилась волна монет знаменитостей. Появились такие токены, как $MELANIA, $RYAN, $ENRON и $LIBRA, и платформа Meteora быстро стала основной платформой для выпуска таких громких проектов. Эти токен-проекты имеют поразительное сходство: чрезвычайно высокий FDV, преувеличенные объемы торгов и дикие колебания цен. На первый взгляд, эти токены пользуются спросом на рынке из-за их эффекта знаменитости, но глубокий анализ показывает, что за этим на самом деле стоит хорошо продуманный механизм сбора богатства.

Платформа «Метеоры»: инновационные механизмы сводятся к инструментам манипуляции

Платформа Meteora отличается моделью DLMM, которая имеет более низкое проскальзывание транзакций и гибкие механизмы управления ликвидностью. Однако эти инновационные возможности, которые изначально предназначались для повышения эффективности капитала, были неправомерно использованы и использованы в качестве инструментов получения прибыли участниками проекта и инсайдерами.

!

Режим работы системной манипуляции

При типичном предложении токенов знаменитостей команда проекта обычно предпринимает следующие шаги:

• Создание токена заранее
• Настройте пул транзакций DLMM на Meteora
• Инжекция торговой ликвидности

Замечено, что участники проекта часто заранее создают DLMM-пулы токенов и торговых пар USDC, а вливают только одностороннюю ликвидность. Это означает, что при открытии рынка было предварительно установлено большое количество лимитных ордеров на продажу в ожидании поступления ликвидности, а нулевое проскальзывание торговых корзин DLMM еще больше увеличивает пространство для прибыли участников проекта.

Анализ инсайдерской торговли: точный тайминг и работа системы

$MELANIA, $ENRON, $LIBRA и других случаях инсайдер заранее имеет адрес контракта (CA), информацию о торговом пуле и время открытия. Конкретная производительность следующая:

• $LIBRA токены создаются 14-го числа, а сделки создаются за 20 минут до открытия рынка 15-го числа
• $ENRON создал токен 25 января и установил бассейн Meteora за час до торгов 4 февраля

По данным GMGN, в первые 2 секунды после открытия $LIBRA поступило почти 4,5 миллиона долларов.

!

Трейдер (адрес: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3) занял первое место, совершив снайперскую сделку на 1,4 миллиона долларов США, инициировав 170 сделок в открытом блоке и успешно завершив их в момент открытия торгов. Учитывая, что на Meteora каждый день открываются бассейны, добавляющие только однонаправленную ликвидность, такой крупный и точный вклад явно исходит из конфиденциальной информации.

!

Подробное объяснение модели прибыли

Трейдер-снайпер взял на вооружение стратегию систематической фиксации прибыли:

1. Быстро обменять 1.8 миллиона токенов на 530 тысяч долларов США
2. Распределите оставшиеся токены между 8 субсчетами для дальнейшего распределения

!

Возьмем для примера самый крупный субсчет (DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs): каждые 20 секунд продается 750 000 токенов, 14 операций подряд.

Оставшиеся токены были добавлены в торговую пару $LIBRA-$SOL в качестве односторонней ликвидности, и через 7 минут было заработано 5500 SOL.

!

Конвертируйте все LIBRA и заработанные SOL в USDC в течение 5 часов после открытия рынка, получив прибыль в размере 5 миллионов долларов.

В итоге снайперский счет получил от этого метода массового демпинга общую прибыль в размере 17 миллионов долларов.

При этом проектная сторона более выгодна. Адрес разработчика (DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z) также использует односторонний механизм ликвидности для добавления токенов в пул Meteora, что приводит только к доходу от комиссии в размере 10 миллионов долларов.

!

Влияние на рынок и оповещения

Несмотря на то, что $LIBRA случаи привлекли к себе повышенное внимание, все они демонстрируют схожие модели работы от $ENRON, $MELANIA до $RYAN. Инвесторы невольно попадают в ловушку сбора денег «знаменитость + Метеоры + большой грузовик». Механизмом высокой ликвидности платформы Meteora злоупотребляют участники проекта и инсайдеры, что серьезно перечеркнуло ликвидность и доверие инвесторов к криптовалютному рынку.