Почему DeFi трек большой памп?

Jessy, Золотая Финансовая

В течение последнего месяца сегмент DeFi испытал большой памп, рост Sushi за 24 часа близок к 30%, а за последний месяц он вырос в четыре раза по сравнению с минимумом в ноябре. Uni также увеличился в три раза за месяц, а DYDX также увеличился почти в три раза. А 29 ноября проект выпуска монеты Hyperliquid также имел рост Токена до 52% за последнюю неделю, рыночная капитализация уже превысила Arbitrum.

В последнее время рыночная капитализация в сфере децентрализованных финансов быстро выросла с 705 миллиардов до 1324 миллиардов долларов, средний рост токенов достиг 87%, что значительно превосходит средний рост криптовалют на 67%.

Коллективный памп проектов в сфере Децентрализованные финансы, среди множества трасс, проявляет себя ярко, не просто зональная ротация в Бычий рынок или “общий рост” фактор, а в изменении ожиданий в отношении регулирования, и в улучшении фундаментальных показателей самих проектов в сфере Децентрализованные финансы, таких как устойчивая прибыль и т. д.

Амплитуда ПАМП

По данным Messari, за последние тридцать дней рост Uni составил 85%, Crv - 289%, DYDX - 94%, COMP - 125%, RSR - 110%, ZRX - 101%, 1inch - 95%, Ondo - 104%, Sushi - 208%, AAVE - 35%, OM - 177%, Torn - 357%.

Рыночная капитализация前14（除去СтейблкоинDai）的Децентрализованные финансыТокен涨幅

памп原因

1. Американский регулятор в хорошем состоянии

Коллективный памп децентрализованных финансов, особенно старых децентрализованных финансов, кажется, разрушил инвестиционное осознание мира криптовалют, что “новое” не так хорошо, как “старое”, в основном из-за большого притока средств, вызванного бычьим рынком, а также из-за оптимистичного взгляда на будущее децентрализованных финансов, который в основном обусловлен улучшением регулирования в США.

В последние годы регулирующие органы, такие как CFTC и SEC в США, продолжают обвинять и наказывать компании, которые занимаются бизнесом в области Децентрализованные финансы без соответствующей регистрации. Например, в сентябре 2023 года CFTC вынесла одновременные предписания по делам Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. и Deridex, Inc., обвиняя эти компании в том, что они не зарегистрированы в качестве исполнительных торговых площадок или определенных рынков контрактов, не имеют регистрации в качестве фьючерсного комиссионера и не выполняют программы идентификации клиентов в соответствии с Законом о банковской тайне.

И в настоящее время, когда ветер меняется, аналитики считают, что избрание Трампа президентом США следующего срока приведет к укреплению привлекательности инвестиций в «практические» Токены, вызывая волну «регуляторного оптимизма», рынок ожидает более благоприятной среды для проектов Децентрализованные финансы и их Токенов.

Во-первых, законопроект о финансовых инновациях и технологиях XXI века (FIT 21) может быть приоритетно продвинут после прихода Трампа к власти. Он считается «самым важным до сих пор» законопроектом о шифровании, который не только ясно определяет, когда криптовалюта является товаром или ценной бумагой, но и положит конец «тягостной» борьбе между SEC и CFTC в области регулирования шифрования. Ранее Палата представителей США с преобладающим большинством голосов приняла этот законопроект и передала его в Сенат, но последний не предпринял решительных действий. Однако с приходом Трампа на рынке общеизвестно, что ожидается ускорение процесса принятия этого закона.

После принятия Закона FIT 21 на торговых платформах, соответствующих нормам, и на биржах, где открыты акции, появится больше токенов, соответствующих ясным стандартам качества, что создаст более богатый набор торгуемых токенов и откроет новые возможности для ETF, спот-товаров и других шифрованных финансовых продуктов.

FIT 21 закон также будет способствовать инновациям в области Децентрализация, особенно в сфере Децентрализованные финансы. FIT 21 закон ясно определяет, что связанные с Токен, если они признаются Децентрализация и функциональными, рассматриваются как цифровые товары и не подлежат регулированию SEC, и при условии достаточной децентрализации они могут получить определенный период освобождения, что будет стимулировать более многочисленные проекты Децентрализованные финансы к движению в более Децентрализация направлении. Закон также требует от SEC и CFTC исследовать развитие Децентрализованные финансы, оценить их влияние на рынок TradFi и потенциальные стратегии регулирования, что, вместе с фактором освобождения, привлечет больше проектов Децентрализованные финансы к “реинвестиции”.

В дополнение к приверженности Трампа рынку шифрования и ранее предложенному Закону о финансовых инновациях и технологиях для 21-го века (FIT 21), недавний инцидент с Tornado Cash также знаменует собой более открытое и дружественное направление для регулирования в США. В конце ноября Апелляционный суд пятого округа США постановил, что санкции Министерства финансов США против неизменяемых смарт-контрактов Tornado Cash являются незаконными, утверждая, что эти смарт-контракты не соответствуют юридическому определению «имущества». Данное постановление обеспечивает важную поддержку легитимности Смарт-контракта, так что разработчики и пользователи больше не будут сталкиваться с прямыми конфликтами с традиционными правовыми рамками при использовании настоящего Протокола, тем самым способствуя развитию финансов в более инклюзивном, дружественном и свободном направлении, и напрямую способствуя активному развитию Децентрализованных финансы.

2.постоянный оптимизм по отношению к капиталу

С развитием и применением технологии блокчейн люди полны уверенности и ожиданий в будущем развития Децентрализованные финансы. Рынок общей мнением считает, что Децентрализованные финансы станут важной силой для изменения будущего финансовой сферы, эти позитивные ожидания подталкивают инвесторов к покупке и удержанию активов Децентрализованные финансы.

Особенно крупные капиталы продолжают следовать за тенденцией в области Децентрализованные финансы, и все больше инвестиционных учреждений начинают следовать и размещать свои активы в этой области,

В 2024 году Comma 3 Ventures и OtterSec инвестировали в Scallop на Sui, что является протоколом займа в экосистеме Sui. Общий объем займов (TVL) уже достиг 61,4 миллиона долларов США, и это первый проект в сфере децентрализованных финансов, который получил финансирование от Sui Foundation. В том же году A16Z инвестировала 100 миллионов долларов США в EigenLayer. Внедрение возможности заморозки средств привело к значительному росту TVL до более чем 10 миллиардов долларов США, что позволило ему занять место среди трех крупнейших проектов в сфере децентрализованных финансов. Ранее, A16Z также инвестировала в протокол займа Compound Labs и другие.

Крупные капиталы продолжают проявлять заинтересованность и инвестировать в Децентрализованные финансы, что не только обеспечивает проекты финансированием, но и повышает уверенность на рынке, ведя розничных инвесторов к погоне за этим сегментом.

3. Стрим DeFi все больше сливается с TradFi и становится все более известным

Говоря о Децентрализованные финансы, наиболее популярными приложениями в настоящее время являются стейблкоины, такие как USDT, USDC или другие, которые продолжают стабильно расти. Богатая система стейблкоинов удовлетворяет основные финансовые потребности пользователей, такие как залог активов и p2p-кредитование, а также способствует формированию Децентрализованные финансы экосистемы без ограничений на вход, что является основой для принятия новых пользователей.

而在当下，Децентрализованные финансы、CeFi、TradeFi的三者的融合也越来越紧密。

Например, некоторые CeFi учреждения начинают сотрудничать с проектами DeFi, используя эффективные механизмы торговли и инновационные финансовые продукты DeFi. Некоторые традиционные финансовые учреждения могут хранить часть активов на своих централизованных платформах, одновременно используя децентрализованную биржу для выполнения части сделок. Это может повысить эффективность сделок и снизить стоимость транзакций. Например, традиционные банки могут через интерфейс смарт-контракта торговать активами клиентов на DEX, таких как Uniswap, чтобы использовать свою репутацию и безопасные услуги хранения, а также получить преимущества децентрализованной торговли DeFi.

Многие торговые платформы, предлагая традиционные услуги, также начинают интегрировать пулы ликвидности и торговые пары Децентрализованных финансовых проектов. Например, некоторые платформы, поддерживающие торговлю фьючерсами на Криптовалютах, используют стейблкоины из проектов Децентрализованных финансов в качестве маржи или токена для расчетов, позволяя пользователям одновременно торговать традиционными фьючерсами и активами на основе Децентрализованных финансов на одной платформе.

4. Децентрализованные финансы проекта, его фундаментальные показатели и постоянная прибыль

Давайте рассмотрим Uniswap в качестве примера. Его токен управления, UNI, ранее считался бесполезным. Но все начало меняться в октябре 2024 года, когда Uniswap запустил свою сеть Unichain на втором уровне сети Ethereum. Узлы этой сети должны застейкать токен UNI на сети Ethereum, чтобы стать валидаторами на Unichain. Участники, которые застейкают UNI, могут получить соответствующую прибыль, включая долю от комиссий за транзакции и возможные награды за блоки. Это стимулирует больше пользователей принимать участие в поддержке и развитии сети Unichain, а также придает UNI некоторую экономическую ценность и инвестиционную привлекательность.

2024年，в блокчейне的Децентрализованные финансыПротокол们也迎来了一个盈利年。例如，根据Kairos Research的报告显示，在整个 2024 年，Maker Dao（SKY）有望产生约 8840 万美元的净Протокол收入。而MKR 的估值为 16 亿美元，仅为净收入的 18 倍。

И сам проект Децентрализованные финансы постоянно инновирует и итерируется. Давайте возьмем как пример недавно популярный проект Hyperliquid, который представляет собой Децентрализация бессрочных биржевых контрактов с Спот-рынком и активно продвигает культуру MEME. Команда также разработала L1 публичную цепь для оптимизации высокочастотной торговли, которая стремится не только к торговле контрактами, но и к созданию полноценной финансовой экосистемы в блокчейне, способствуя инновациям в области Децентрализованные финансы и дальнейшему расширению на рынок эффективных опционов. В плане использования пользователи могут одним нажатием совершать сделки без необходимости авторизации кошелька, что значительно упрощает процесс торговли и снижает порог входа для пользователей. В качестве платформы предоставляются разнообразные функции торговли и высокий кредитный рычаг, позволяющий пользователям использовать продвинутые функции торговли, такие как TWAP, ордеры по объему и TP/SL ордеры. Кроме того, пользователи могут торговать с кредитным рычагом до 50 раз, что удовлетворяет разнообразные потребности профессиональных трейдеров. К тому же, на данный момент эти сделки не требуют платы за газ. Кроме того, проект провел масштабный аирдроп токенов 29 ноября, раздав более 310 миллионов токенов HYPE, что составляет 31% от общего количества токенов в 1 миллиард, общий объем аирдропа составил 620 миллионов долларов США, что вызвало широкий интерес на рынке и привлекло множество инвесторов.

Обзор

В целом, проекты Децентрализованные финансы и Токен продолжают памп, в процессе постепенного внедрения шифрования в TradFi, что приводит к постоянному росту спроса на рынке. Однако если мы посмотрим на микроуровне, мы увидим улучшение регулирования, увеличение прибыльности Децентрализованных финансовых продуктов с высоким доходом, улучшение и разнообразие продуктов, а также усиление Токена и т. д.

Децентрализованные финансы, как самое важное новшество в сфере шифрования, продолжают оставаться востребованными.