Практическое руководство: конец ETF близок, какие инвестиционные стратегии актуальны сейчас?

Красная книга волатильных рынков, охватывающая различные цели: Поднимать шум по поводу волатильности – хороший выбор.

撰文:Петловый Лу

По мере приближения окончательной даты принятия решения по спотовому ETF на биткойны 10 января настроения на рынке криптовалют продолжают накаляться. Со вчерашнего вечера по сегодняшнее утро в спотовом ETF Биткойна произошел ряд важных событий. BTC также пережил еще один резкий рост.

В настоящее время осталось менее 24 часов до того, как ETF опубликует окончательные результаты. Когда будет принят ETF, независимо от того, вырастет он или упадет, рыночный консенсус заключается в том, что будут огромные колебания. Биткойн-спотовый ETF находится всего в одном шаге.

Как следует действовать розничным инвесторам перед лицом огромных колебаний? Как получить прибыль до того, как произойдут потенциально огромные движения? Odaily Planet Daily организует потенциальные операции следующим образом:

Необычный открывающийся рычаг

Торговля контрактами и кредитным плечом — самые простые в использовании, самые простые и варианты с самой высокой доходностью (или нормой убытков). Перед лицом предстоящих рыночных колебаний, независимо от того, держите ли вы длинную или короткую позицию, если направление правильное, существует потенциал высокой прибыли.

В настоящее время все основные CEX предоставляют контракты на основе валюты, контракты на основе U, спотовое кредитное плечо, токены с кредитным плечом и другие методы кредитного плеча. Кроме того, вы также можете одалживать стейблкоины через кредитование DeFi для выполнения операций с кредитным плечом в цепочке.

Odaily Planet Daily напоминает инвесторам, что увеличение кредитного плеча является чрезвычайно рискованным методом торговли на рынке криптовалют.

7 января V God опубликовал статью на платформе X. Он дал свой собственный инвестиционный совет: не используйте кредитное плечо более чем в два раза. Пожалуйста, не надо.

На фоне вчерашних сильных колебаний рынка данные Coinglass показали, что 24-часовой объем ликвидации крипторынка достиг 208 миллионов долларов США. Ликвидация BTC превысила 100 миллионов долларов. За последние 24 часа было ликвидировано в общей сложности 60 036 человек, а стоимость крупнейшего единичного ордера на ликвидацию составила 9,4389 миллиона долларов США.

Открывайте длинную позицию по волатильности

Хотя в настоящее время рынку сложно судить о конкретном направлении BTC после объявления результатов ETF, рынок единогласно предсказывает, что после объявления рынок будет сильно колебаться.

Таким образом, покупка волатильности BTC стала хорошим выбором.

В эпоху FTX компания FTX была пионером в предоставлении рынку простого варианта токенов волатильности. В настоящее время FTX рухнула, и на рынке нет конкурентов с аналогичными продуктами с очевидными преимуществами.

Но мы все же нашли несколько интересных вариантов на рынке DeFi:

Индекс волатильности криптовалют (CVI)

CVI (индекс волатильности криптовалюты) — это индекс волатильности криптовалюты, который является одновременно названием индекса и названием проекта DeFi. Индекс CVI предназначен для отслеживания волатильности всего рынка криптовалют: чем выше волатильность рынка, тем выше значение индекса. Чтобы понять, можно использовать приблизительную, но неуместную метафору: индекс — это IV всего крипторынка.

Проще говоря, проект предоставляет пользователям токены CVI, цена которых привязана к индексу CVI, со встроенными комиссиями за финансирование и ежедневными корректировками.

Если пользователи прогнозируют, что волатильность в будущем увеличится, они могут купить токен и продать его после увеличения волатильности. Если пользователи предсказывают, что волатильность снизится в будущем, они могут выпустить токен и взимать ставку финансирования при каждой корректировке.

Сегодняшний часовой тренд индекса CVI

Волмекс

Volmex — еще один протокол DeFi, который предоставляет пользователям возможность торговли волатильностью. Volmex также запустила собственные индексы волатильности криптовалюты — индекс BVIV и индекс EVIV. В отличие от CVI, который охватывает весь крипторынок, эти два токена являются более точными и специфическими, соответственно, относящимися к подразумеваемой волатильности BTC и подразумеваемой волатильности ETH.

На платформе Volmex пользователи могут торговать индексом, обеспечивать ликвидность индекса и выполнять своп-транзакции на волатильность Биткойна и Эфириума.

Сегодняшний часовой тренд волатильности Volmex

Volmex стремится предоставить пользователям простой способ получить доступ к волатильности криптовалют, а также пользователи могут разработать ряд сложных торговых стратегий на основе этого инвестиционного инструмента.

Торговля опционами

В настоящее время основные CEX, Deribit и другие централизованные платформы, а также некоторые протоколы DeFi предоставляют инвесторам рынки опционов на криптовалюту.

Покупка опционов колл/пут, срок действия которых истекает 12 января, — это самый простой способ торговли длинными/короткими опционами на BTC.

Однако следует отметить, что в отличие от контрактов CEX опционы принудительно рассчитываются после наступления даты поставки. Поэтому, если прогноз цены неверен, опция будет «обнулена». (Например, когда цена BTC составляет 40 000 долларов США, покупается опцион колл с ценой исполнения BTC 50 000. Если цена BTC на тот момент составляет всего 49 999 долларов США, вся премия по этому ордеру будет потеряна и прибыли не будет).

Кроме того, пользователи также могут продавать опционы пут и получать прибыль, зарабатывая премии. Однако следует отметить, что продавцы опционов выполняют более рискованную роль и теоретически продавцы опционов несут неограниченные риски.

Опционные продукты относительно сложны, и инвесторам, незнакомым с ними, рекомендуется иметь полное представление о них перед торговлей. Odaily Planet Daily опубликовала серию вводных руководств по опционам.

Конечно, если вы делаете только простые «длинные-короткие» прогнозы, опционные инструменты являются излишними. Опционы вступают в игру при хеджировании и объединении с другими позициями (такими как спот, контракт, опционы и т. д.), а также при реализации некоторых стратегий.

Как открыть длинную позицию по волатильности с помощью опционов?

Построение стрэддла – это самый простой способ открыть длинную позицию по волатильности.

Например, когда биткойн стоил 40 000 долларов, купите как опцион колл на 40 000 долларов, так и опцион пут. Для инвесторов это требует всего лишь двух премий. Стрэддл — это простой способ открыть длинную позицию на волатильности. Теоретически это комбинированная стратегия с ограниченными потерями (премиальная доходность равна нулю) и неограниченной доходностью (нет верхнего предела колебаний цен).

Диаграмма прибылей и убытков по стрэддл-опциону

Конечно, если ту же операцию проделать в обратном порядке, то есть в качестве продавца опциона, вы продаете волатильность и можете получить премиальный доход за счет стагнации рыночных колебаний.

Практические примеры

Если взять в качестве примера текущий рынок, то создание базового портфеля стрэддл-опционов все еще может быть прибыльным, но не кажется экономически эффективным.

Если взять в качестве примера BTC, исполненный 12 января (текущая цена 46632), использование BTC-46500-CALL и BTC-47000-PUT для создания комбинации требует премии в размере примерно 3000 долларов США, а BTC должен колебаться до 49 932 долларов США или 43 362 доллара, прежде чем вы сможете начать получать прибыль.

Односторонний бычий/нисходящий: стратегия спреда

Если у пользователя есть односторонний прогноз направления, он может реализовать стратегию спреда бычьего/медвежьего рынка.

Возьмем в качестве примера стратегию бычьего спреда, которая предполагает покупку более дешевого опциона колл и продажу более дорогого опциона колл в ту же дату исполнения. Например, если цена BTC составляет 40 000 долларов США, и прогнозируется, что в будущем рынок будет бычьим, вы можете купить опцион колл на 45 000 долларов и продать опцион колл на 50 000 долларов.

Пространство прибыли этой стратегии ограничено и не может достичь теоретической неограниченной прибыли. То есть прибыль можно получить только тогда, когда цена BTC остается между 45 000 и 50 000. (Только приблизительно, поскольку необходимо рассчитать затраты и выгоды от роялти)

Практические примеры

По сравнению с «только покупкой колла» преимущество этой стратегии состоит в том, что она снижает стоимость удержания позиции, выступая в роли продавца. С некоторыми изменениями эффективность использования капитала можно еще больше повысить.

Также в качестве примера возьмем текущий рынок и исполнение BTC 12 января.

Если вы купите BTC-48000-CALL и продадите BTC-52000-CALL, вам придется заплатить около 900 долларов США и получить премию в размере около 200 долларов США.Чистая стоимость стратегии составит около 700 долларов США.

Когда день исполнения наступает 12 января, цена BTC остается выше 48 700 долларов США и ниже 52 000 долларов США, чтобы получить прибыль.Когда цена достигает уровня выше 52 000, поскольку мы выступаем в роли продавца опциона, продавец опциона начинает терять деньги, поэтому продолжить Рост приведет к тому, что прибыли и убытки двух опционных ордеров будут компенсированы в соотношении 1:1, что сделает невозможным достижение неограниченного увеличения прибыли.

Так почему же эта стратегия все еще применяется? Следует отметить, что, как упоминалось выше, наши затраты составляют всего около 700 долларов США, а не около 900 долларов США для опциона колл. По сравнению с одной операцией, комбинация, построенная с помощью этих «двух операций», имеет больший капитал. Эффективность увеличивается на удивительные 22%.

Можем ли мы повысить эффективность использования капитала, преодолев при этом предел максимальной прибыли?

Ответ — да, с некоторыми изменениями. В только что построенной нами стратегии спреда из-за операции «покупка 1 ордера, продажа 1 ордера» значение дельты инвестиционного портфеля составляет примерно 0 (не равно 0), пока дельта отклоняется больше в положительную сторону. направление.

Мы можем принять ту же стратегию, но «купить 3 ордера, продать 2 ордера» или «купить 2 ордера, продать 1 ордер». Таким образом, мы можем преодолеть предел максимальной прибыли и реализовать одностороннюю бычью опционную стратегию. позиция.

Вышеупомянутые стратегии представляют собой лишь некоторые простые и удобные стратегии, но риски торговли опционами огромны.Odaily Planet Daily напоминает пользователям, что им следует самостоятельно определять риски и действовать с осторожностью.

Торговля опционами на традиционном рынке достаточно развита, и инвесторы могут понять и узнать больше об опционах посредством торговли опционами на акции.

Торговля акциями

Акции криптоконцепции — еще одна возможность сделать ставку на рынок криптовалют в условиях предстоящей высокой волатильности.

Тенденция концептуальных акций криптовалюты, представленных COIN, всегда коррелировала с рынком криптовалют. Более зрелые и простые в использовании инвестиционные инструменты на фондовом рынке также предоставляют нам больше возможностей для ставок на рынке криптовалют. Независимо от того, используете ли вы длинную или короткую позицию или ориентированы на волатильность, это хороший выбор, чтобы найти некоторые акции крипто-сектора в качестве целей для своих операций.

Сравнение трендов COIN и BTC

Помимо лидера COIN, существует также ряд компаний по добыче криптовалюты, «альтернативные токены BTC с кредитным плечом» MicroStrategy, акции GBTC в оттенках серого и другие каналы для работы.

Кроме того, если GBTC будет одобрен, разница в цене между GBTC и BTC также станет потенциальным пространством для арбитража. Текущая отрицательная премия GBTC составляет 6,82%.

Изменения ставки премии GBTC за последние 3 месяца

Продукты CEX

Какие еще услуги может предоставить CEX помимо валютных спекуляций? Роботизированные продукты и продукты для управления финансами — хороший выбор.

Стратегия сеточной торговли является чрезвычайно плодотворной стратегией в условиях повторяющихся колебаний рынка.

Стратегия сетки — это метод получения прибыли от колебаний рынка. На рынке, где цена базового актива постоянно колеблется, стратегия сетки будет автоматически покупать/продавать, чтобы получать прибыль каждый раз, когда рыночная цена касается заданной цены линии сетки.

Возьмем в качестве примера OKX, возьмем в качестве примера сортировку по умолчанию, высший рейтинг и официально запущенную сеточную стратегию, все из которых принесли хорошую прибыль на предыдущем волатильном рынке.

Финансовые продукты также являются хорошим выбором.

В последнее время настроения рынка часто были сильными и позитивными. В этих обстоятельствах инвесторы с энтузиазмом относятся к увеличению кредитного плеча, и существует большой спрос на кредиты в различных кредитных продуктах. В результате процентные ставки по кредитам остаются высокими.

Соответственно, это высокая доходность, которую могут «заработать» кредиторы.

Если взять в качестве примера OKX, текущая годовая доходность финансового управления стейблкоинами OKX составляет 8%. За последние 30 дней это число взлетело до максимума в 58% и долгое время оставалось выше 20%. В условиях сильных рыночных настроений финансирование каждой CEX в стейблкоинах является хорошим выбором с относительно низким риском.

Тенденция доходности финансового управления OKX USDT

Конечно, спрос на кредитование на ончейн-рынке также достаточно высок. Если взять в качестве примера Aave, то средняя годовая процентная ставка USDC, рынка Polygon и рынка Optimism в прошлом месяце превысила 8%.

Aave Оптимизм USDC 利息

Ave Polygon USDC 利息

Скоро появится ETF, что мне делать?

В настоящее время единственным фактором, который влияет на принятие спотового ETF на биткойны, является отношение членов SEC, имеющих право голоса (всего 5 человек, включая Гэри Генслера), и результаты голосования. Никто не может знать окончательный результат работы ETF, и это событие практически невозможно предсказать.

Для большинства инвесторов внимание к рискам и позициям по-прежнему остается лучшим выбором.

До сих пор существуют различия в прогнозах рынка относительно «успеха или неудачи» ETF.Каков будет окончательный результат? В течение 24 часов будут известны результаты.