Взгляните на 6 невыпущенных Perp DEX: каковы потенциальные возможности?

Автор оригинала: Jiang Haibo, PANews

ДецентрализацияБиржи Perptual Futures, известные как Perp DEX или сокращенно Perps, могут быть одним из немногих направлений, которые были определены как ценные и имеют большое количество инновационных проектов. В то время как dYdX, GMX, Synthetix и другие проекты занимают основной рынок, ряд недавних популярных неизданных проектов показали сильную конкурентоспособность, в том числе Aark Digital, Drift, Zeta, MYX, Hyperliquid, Jupiter и другие. В большинстве проектов холодные старты реализуются в виде кредитов и т.д., и может быть лучшая возможность развернуть их заранее, о чем PANews подробнее расскажет ниже.

Аарк Диджитал

Aark Digital, биржа Perp DEX на базе Arbitrum, объявила в июле, что закрыла нераскрытый посевной раунд под руководством Delphi Digital при участии OKX Ventures, Big Brain Holdings и Keyrock.

К ключевым особенностям Aark Digital можно отнести:

• При модели виртуального пула ликвидности поставщик ликвидности (LP) остается контрагентом трейдера.
• Структура параллельного маркет-мейкера (PMM). Ликвидность централизованных бирж (CEX) и DEX (DEX) агрегируется. Поскольку он отражает глубину ликвидности CEX, он предотвращает арбитражные убытки из-за манипулирования ценами и поддерживает активы с длинным хвостом. В то же время он стимулирует длинные и короткие позиции для достижения баланса за счет комиссий за финансирование, влияния цен и т. д.

• Режим кросс-маржи с поддержкой нескольких залогов. В качестве залога для транзакций можно использовать активы, включая популярные стейблкоины (USDC, USDT, DAI), ETH и WBTC, и каждый залог имеет предустановленный вес. При торговле пользователи по-прежнему будут держать свои собственные залоговые активы, а прибыль и убытки будут рассчитываться в USDC только при расчетах.
• Предоставление ликвидности - это также процесс открытия позиции, такой как торговля, поддержка ликвидности с кредитным плечом и поддержка использования нескольких залогов.
• Эффективный процесс расчетов. Нажмите, чтобы разместить ордер в Aark, чтобы завершить транзакцию, не дожидаясь, пока кошелек откроет транзакцию и подпишет, что решает проблемы с задержкой и газом в сети, а также позволяет избежать таких проблем, как упреждающие транзакции.

В целом, Aark Digital действительно очень шелковистый Perp DEX для использования. Чтобы добиться холодного старта, Aark Digital предприняла ряд мер по стимулированию ликвидности и объема торгов. Для ликвидности есть два раунда программы мягкой блокировки ликвидности, второй раунд в настоящее время проводится с 20 декабря по 20 февраля, с общим вознаграждением в размере 200 000 токенов AARK (общая сумма 100 миллионов). Что касается объема торгов, то начиная с 11 октября, майнинг длится 18 недель, при этом еженедельно выделяется 200 000 AARK.

Дрифт

Drift - это торговая платформа на основе Solana, которая обеспечивает спотовую торговлю, маржинальную торговлю, бессрочные фьючерсы, кредитование, получение дохода и многое другое. В 2020 году проект закрыл раунд финансирования в размере $3,8 млн под руководством Multicoin Capital при участии Jump Capital, Alameda Research и других.

Функционал и возможности Drift включают в себя:

• Создал полный набор продуктов для спотовой торговли, торговли с кредитным плечом и перptual фьючерсами.
• Существует несколько механизмов ликвидности, включая виртуальный автоматизированный маркет-мейкер (Drift AMM), лимитный ордер децентрализации (DLOB) и ликвидность аукциона «точно в срок» (JIT), обеспечивающие ликвидность в сети.
• Все сделки приоритизируются на краткосрочных голландских аукционах, а затем исполняются DAMM, с лимитными ордерами в книге ордеров в качестве окончательного дополнения.
• Существует страховой фонд, который позволяет получить часть оговоренных расходов, но в случае убытка эта часть средств будет приоритетной для компенсации. Внесите $10 000 в страховой фонд, чтобы получить скидку на комиссию за транзакцию.
• Поддерживайте различные виды залога в качестве маржи, и залог будет автоматически получать доход от депозита. Урегулирование прибылей и убытков пользователя будет автоматически урегулировано на регулярной основе, и эта часть средств будет конвертирована в депозит или задолженность пользователя, а также будут сгенерированы или должны быть выплачены проценты.
• Поставщики ликвидности (DLP) могут использовать кредитное плечо, могут потерять всю маржу и могут открывать отдельные субсчета для предоставления ликвидности.
• Мейкеру не только не нужно платить комиссию за обработку, но и получить скидку на комиссию за обработку в размере 2 млрд п.

Drift — это мощная DEX, которая имеет самый высокий TVL среди Perp DEX Solana. В настоящее время Drift проводит еженедельную лотерею, основанную на объеме торгов тейкеров, Drift Draw, с призами от страховых фондов, но Drift прямо не заявляет, что предоставляет нативные стимулы в токенах трейдерам и поставщикам ликвидности.

Зеты

Zeta — это протокол деривативов на Solana, который предоставляет услуги по торговле бессрочными фьючерсами. В 2021 году она закрыла раунд финансирования в размере $8,5 млн под руководством Jump Capital при участии Electric Capital, Wintermute, Alameda Research, Solana Capital и других.

Продукт Zeta очень простой, с полностью ончейн-лимитной книгой ордеров для торговли бессрочными фьючерсами, похожей на dYdX.

В настоящее время у Zeta есть система очков, Z-Score, где чем выше баллы, тем больше жетонов вы получаете. Первый сезон кампании Z-Score уже закончился, и 1 очко будет начисляться за каждый $1, проданный в качестве тейкера в течение периода кампании. Тем не менее, коэффициент комиссии Taker также относительно высок (0,1%), а Maker свободен от комиссий, поэтому баллов нет. Zeta также сотрудничает с другими программами для выпуска карт Zeta, которые можно уничтожить, чтобы заработать двойные очки. Второй сезон кампании Z-Score вот-вот начнется.

MYX

MYX — это высокомасштабируемое соглашение Perptual Futures, которое в ноябре 2023 года объявило о закрытии раунда финансирования в размере 5 миллионов долларов США под руководством HongShan при участии Consensys, Hack VC, OKX Ventures и других.

Можно сказать, что MYX напрямую бьет по болевой точке GMX, и в большинстве Perp DEX, включая GMX, независимо от того, открываются ли длинные или короткие позиции, часть ликвидности будет забираться. Когда заполненность ликвидностью достигает верхнего предела, это означает, что сумма закрытой позиции достигает верхнего предела и может быть только закрытием позиции, а не входом в позицию. MYX использует уникальный механизм пула сопоставления, который по-прежнему имеет пул ликвидности в качестве контрагента для трейдеров. Когда длинная и короткая позиция хочет подождать, в это время LP не подвергается риску как контрагент трейдера, и MYX считает, что LP не держит никаких позиций в это время. Если состояние равновесия лонг-шорт сохраняется постоянно, то теоретически величина un Close Position может быть бесконечной. Только разница между длинной и короткой позицией поставит LP под угрозу, а комиссия за финансирование может стимулировать длинную и короткую позиции удерживать ее в равновесии.

Поскольку сумма закрытой позиции больше не ограничена средствами в пуле ликвидности, та же ликвидность MYX может привести к более высоким объемам торгов, поэтому другие функции могут быть скомпрометированы, такие как нулевое проскальзывание, отсутствие комиссий за кредит и т. д.

В настоящее время MYX находится на втором этапе тестирования, и пользователи, которые присоединились к листу ожидания, могут получить вознаграждение за участие в тестировании.

Гипержидкость

Hyperliquid — это децентрализованная бессрочная биржа, работающая на собственном уровне 1, которая предлагает функциональность, аналогичную традиционным централизованным биржам.

В основном он содержит биржу книги ордеров, которая торгует с USDC в качестве маржи. Он характеризуется поддержкой торговли многими активами с длинным хвостом и, возможно, является единственным проектом, который поддерживает ончейн-торговлю с кредитным плечом или Perptual Futures на определенные активы (например, CANTO). Кроме того, Hyperlierliquid предлагает множество стратегий маркет-мейкинга, таких как HLP (Hyperliquidity Provider), которая в настоящее время показывает годовую процентную ставку 264%, но может быть связана с недавними колебаниями рынка.

С 1 ноября Hyperliquid запустила систему баллов, которая выделяет пользователям 1 миллион баллов в неделю в течение шести месяцев.

Юпитер

JLP от Jupiter является последним продуктом Solana, похожим на GLP GMX, предоставляющим услуги по торговле Perptual Futures через корзину активов.

Несмотря на то, что он не является инновационным, он исключительно популярен на Solana, и мощность JLP уже давно находится на верхнем пределе, быстро достигая верхнего предела после каждого увеличения; JLP может быть с премией в 10% на вторичном рынке; а коэффициент использования SOL, BTC и ETH в бессрочных фьючерсных контрактах часто достигает 100%.

Основной причиной может быть чрезвычайно высокая оценка Jupiter (более $6 млрд в Aevo) и тот факт, что 40% токенов используются для Airdrops. Некоторые пользователи, которые покупают JLP с премией, и трейдеры на бессрочных фьючерсах Jupiter могут быть мотивированы потенциальными соображениями Airdrop.

Резюме

Развитие Perp DEX не идеально, некоторые проекты показывают разнообразие и инновационность трека, а в сочетании с различными стимулами могут появиться проекты, способные заменить текущий статус GMX или Synthetix. Для пользователей, чем раньше они вступят в игру, тем лучше.

Однако следует отметить, что трасса также подвержена несчастным случаям, связанным с безопасностью. Даже топовые проекты dYdX, GMX и Synthetix были атакованы в той или иной степени, хотя в большинстве случаев было потеряно лишь небольшое количество денег. Новые проекты могут быть более рискованными.