От токенизированных облигаций до платформ цифровых активов — каков следующий шаг Гонконга?

Автор: Conflux

В то время как глобальная финансовая система стремительно движется к новой эпохе «токенизации», Гонконг занимает передовые позиции, всесторонне развивая свою стратегию цифровых активов.

25 февраля министр финансов Гонконга Чен Маобо в рамках бюджета сообщил, что в этом году будет создана новая платформа для цифровых активов, предназначенная для поддержки выпуска и расчетов токенизированных облигаций, а затем — для расширения на другие категории цифровых активов.

Это не просто очередное обновление финансовых технологий, а ключевой ход Гонконга в глобальной конкуренции за инфраструктуру цифровых активов. Стратегия предполагает всестороннее обновление «цифровой инфраструктуры» с целью переосмысления его статуса международного финансового центра.

Фундамент «азиатского цифрового портала»

В бюджете четко очерчен стратегический план Гонконга в области цифровых активов. Платформа для цифровых активов, разрабатываемая под руководством CMU OmniClear Holdings — дочерней компании Управления финансового регулирования Гонконга, — сосредоточена на реализации масштабной идеи «азиатского цифрового портала»:

• Специализированная платформа: создание платформы для выпуска и расчетов цифровых активов, начально — токенизированных облигаций, с постепенным расширением на другие виды цифровых активов.
• Региональная интеграция: министр финансов Чен Маобо ясно заявил, что платформа будет связана с другими токенизированными платформами региона. Это не только инфраструктурное развитие Гонконга, но и создание цифрового финансового узла, охватывающего Азию и связанного с глобальной сетью.
• Экосистемные стимулы: через «Программу финансирования цифровых облигаций» будет поощряться выпуск цифровых облигаций в Гонконге, что ускорит развитие рыночной экосистемы.

Это свидетельство того, что Гонконг активно использует государственные ресурсы и рыночные стимулы для глубокого внедрения инфраструктуры цифровых активов, стремясь сделать его ядром цифровой активной сети, а не просто следовать за рыночными трендами.

«Токенизация» — наступление на позиции

Гонконг в области «токенизации» работает давно.

• Демонстрация государством: Чен Маобо сообщил, что к четвертому кварталу 2025 года Гонконг успешно выпустил третью партию токенизированных государственных облигаций на сумму 10 миллиардов гонконгских долларов. В будущем выпуск будет продолжаться в постоянном режиме. Правительство показывает пример, задавая стандарт для рынка.
• Расширение рынка: ранее Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга разрешила лицензированным брокерам предоставлять услуги по обеспечению финансирования цифровых активов и крипто-бессрочным контрактам для профессиональных инвесторов. Это означает, что инфраструктура развивается параллельно с расширением рыночной глубины и ликвидности цифровых активов.

Политика Гонконга ясна: он рассматривает «токенизацию» и «цифровую инфраструктуру» как ключевые компоненты основной финансовой системы, ускоряя их переход из периферии в ядро.

«Привлекательные» меры поддержки

Помимо инфраструктурных проектов и расширения рынка, Гонконг использует привлекательные «политические» меры для привлечения капитала.

• Привлечение глобального капитала: Чен Маобо заявил, что для привлечения семейных офисов и фондов в Гонконг будет оптимизирована налоговая система. Важный момент — цифровые активы, драгоценные металлы и другие активы будут включены в перечень «квалифицированных инвестиций», облагаемых налоговыми льготами. Планируется, что это вступит в силу в налоговом году 2025/2026, а в первой половине года будет подготовлен проект поправок.
• Соответствие международным стандартам: в течение двух лет Гонконг внедрит рамки по декларированию криптоактивов от OECD и обновленные стандарты автоматического обмена информацией (CRS).

Оптимизация налоговой системы словно открывает «двери богатства» для глобальных инвесторов в цифровые активы. В то же время это показывает, что Гонконг не идет на ослабление регулирования, а укрепляет налоговую прозрачность и межгосударственный обмен информацией, интегрируя цифровые активы в основную инвестиционную систему.

Будущее «Финансового +» Гонконга

В своем бюджете Чен Маобо неоднократно подчеркивал концепцию «Финансового +», акцентируя роль финансового сектора в развитии промышленности. Цифровые активы — это ядро «Финансового +»: через токенизацию можно интегрировать в цифровую экономику больше реальных активов, открывая новые рынки на триллионы долларов.

Гонконг реализует стратегию, основанную на следующем: в условиях перемен в традиционной финансовой системе и ускоренной перестройки глобальной валютной архитектуры, он пытается через «цифровую инфраструктуру» и «токенизацию» заново закрепить за собой статус ключевого игрока в мировой финансовой системе. Этот выбор — не только укрепление позиций финансового центра, но и заблаговременное планирование «следующего поколения» глобальной финансовой инфраструктуры.

Каждый шаг Гонконга влияет на развитие цифровых активов в Азии и мире, а также играет все более важную роль в формировании правил и распределении власти в сфере цифровых валют. Эта глобальная «перестройка власти» вокруг цифровых активов делает Гонконг одним из самых стратегически значимых участников.

Данное содержание предоставлено только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Рынки подвержены рискам, инвестируйте с осторожностью.