Объем открытых позиций по фьючерсам на биткойн резко сократился на 55%, что является крупнейшим падением за последние три года

Объем открытых контрактов по фьючерсам на биткойн снизился на 55% с пика в октябре 2025 года, что стало крупнейшим падением с апреля 2023 года. Данные CoinGlass показывают, что общий объем открытых контрактов на биткойн снизился с пиковых более 94 миллиардов долларов в октябре 2025 года до 44 миллиардов долларов, что составляет снижение на 55% и является крупнейшим за три года. Рост объема открытых контрактов обычно свидетельствует о новых притоках капитала в рынок деривативов, укреплении доверия трейдеров. Напротив, снижение объема открытых контрактов указывает на снижение кредитного плеча трейдерами и уменьшение спекулятивных ставок, что отражает медвежью настроенность рынка и снижение участия трейдеров. Это бегство отражает принудительные ликвидации и хеджирование, когда институциональные инвесторы сокращают позиции в ответ на продолжающееся ценовое давление. Эксперты связывают хеджирование с несколькими факторами, включая ослабление доллара, зарубежные войны, нестабильность японского рынка государственных облигаций, риски трансформации традиционных технологических компаний из-за искусственного интеллекта и других. Опубликованный на прошлой неделе отчет по занятости в США превзошел ожидания, показывая, что в январе было добавлено 130 тысяч рабочих мест, что снизило ожидания дальнейшего снижения ставок. После этого крупные институциональные продажи стали особенно заметными. Несмотря на признаки ослабления, некоторые ончейн-индикаторы показывают признаки стабилизации, однако за последние две недели биткойн так и не смог удержаться выше 70 000 долларов. В то же время доверие инвесторов к традиционным акциям, особенно технологическим, снизилось. Аналитики отмечают, что снижение инфляционных данных в США за январь вызвало волну покупок спотового биткойна и вынудило продавцов закрывать позиции по бессрочным фьючерсам. Опубликованные в пятницу данные по потребительской инфляции показали рост на 2,4% в годовом выражении, что ниже 2,7% в декабре, что снизило опасения о затянувшейся высокой инфляции и отсрочке снижения ставок. Несмотря на сокращение позиций у трейдеров деривативов, это событие временно подтолкнуло цену биткойна к преодолению отметки в 70 000 долларов в прошедшие выходные. Снижение объема открытых контрактов и переход в отрицательную ставку финансирования указывают на то, что рост был вызван закрытием коротких позиций и спотовым спросом, а не новыми кредитными ставками. Несмотря на рыночную неопределенность, исторические модели продолжают демонстрировать устойчивость. Прошлые халвинги и запуск ETF предвещали восстановление, а долгосрочные держатели (такие как китовые инвесторы) накапливали активы во время падений, что также проявлялось в предыдущих циклах. Потоки ETF в течение года остаются чистым притоком — несмотря на недавний вывод 2,8 миллиарда долларов компанией BlackRock, общий приток составил 21 миллиард долларов, что свидетельствует о том, что институциональные инвесторы держат позиции в условиях волатильности, а не сдаются. Аналитики Bitwise отмечают сильное чувство страха, но одновременно указывают, что открытые позиции в BTC стабилизируются, что при очистке кредитного плеча может привести к дну и последующему отскоку.