Фонды цифровых активов за четвертую подряд неделю зафиксировали оттоки средств, поскольку американские инвесторы вывели 403 миллиона долларов

Инвестиционные продукты в области цифровых активов на прошлой неделе продолжили тревожную тенденцию, зафиксировав четвертую подряд неделю чистых оттоков, когда инвесторы вывели из фондов 173 миллиона долларов, а за четыре недели общий объем оттоков достиг примерно 3,74 миллиарда долларов. Потоки за неделю были нестабильными. В начале наблюдался приток в размере 575 миллионов долларов, который сменился последующими выводами на сумму 853 миллиона долларов, а в пятницу произошел небольшой рост на 105 миллионов долларов после слабых данных по инфляции в США. Торговая активность также резко снизилась: объем торгов ETF снизился примерно до 27 миллиардов долларов по сравнению с рекордными 63 миллиардами в предыдущую неделю.

Макроэкономические новости частично объясняют настроение рынка. В середине февраля показатели потребительских цен в США оказались ниже большинства прогнозов, что вызвало новые спекуляции о возможном снижении ставок Федеральной резервной системой позже в году и кратковременно повысило аппетит к рисковым активам. Однако это облегчение оказалось хрупким, поскольку инвесторы взвешивали долгосрочную картину по ставкам и потокам.

Региональные данные показывают явное расхождение. Американские инвесторы выступали чистыми продавцами, выводя около 403 миллионов долларов, в то время как зарубежные покупатели вкладывали в сумме около 230 миллионов долларов, особенно в Германию (примерно 115 миллионов долларов), Канаду (примерно 46,3 миллиона долларов) и Швейцарию (примерно 36,8 миллиона долларов). Такое разделение указывает на то, что местное регулирование, налоговые сроки и структура инвесторов по-прежнему влияют на то, где институциональные инвесторы размещают капитал.

Биткоин против альткоинов

На уровне активов, биткоин понес наибольшие потери, за неделю из инвестиционных продуктов по биткоину было выведено примерно 133 миллиона долларов. Реакция рынка была неоднородной. В понедельник биткоин торговался около 60 000 долларов, оставшись ниже потолка в 70 000 долларов, который в последние сессии ограничивал рост. Такая ситуация усугубилась замедлением притока средств в ETF, что ранее способствовало росту рынка.

Эфириум также зафиксировал значительные оттоки (около 85,1 миллиона долларов), и его цена оставалась в диапазоне 1900–2000 долларов, поскольку трейдеры анализировали как макроэкономические данные, так и протокольные потоки. Не все токены продавались. XRP и Solana продолжали привлекать новые капиталы, за прошлую неделю они привлекли примерно 33,4 миллиона и 31 миллион долларов соответственно. Это напоминание о том, что инвесторы остаются избирательными, отдавая предпочтение некоторым альткоинам с определенными нарративами или недавним ончейн-движением. XRP торговался около 1,50 доллара, а Solana — в районе средних 80 долларов, демонстрируя относительную устойчивость по сравнению с общим спадом рынка.

Один любопытный сигнал из потоков — это то, что продукты с короткими позициями по биткоину также зафиксировали оттоки за последние две недели, что иногда наблюдается у рыночных стратегов near bottoms, когда сокращается медвежья позиция. Будет ли это признаком устойчивого дна или просто технической паузы, зависит от того, как в ближайшие недели отреагируют макроэкономические сюрпризы, особенно данные по инфляции и занятости. Пока что ситуация ясна: институциональные деньги перераспределяются, а спрос на альткоины помогает рынку не становиться полностью мрачным.