Polymarket объединяется с Circle! Встроенный USDC заменяет мостовые монеты для повышения эффективности капитала

Circle и Polymarket сотрудничают, осуществляя мостинг USDC.e через Polygon для получения нативного USDC. Нативный токен выпускается Circle в соотношении 1:1 к доллару США, без необходимости использования кросс-чейн мостов для повышения капитальной эффективности. Основатель Polymarket заявил, что это усилит целостность рынка. Рыночная капитализация USDC составляет 707,7 млрд долларов, делая его второй по величине стабильной монетой.

Безопасное обновление от мостинговых токенов к нативным токенам

(Источник: Polymarket)

Согласно объявлению, опубликованному в четверг, в настоящее время Polymarket использует мостинг USDC (USDC.e) на Polygon в качестве залога для сделок и планирует в ближайшие месяцы перейти на нативный USDC, выпускаемый Circle. Эта корректировка переведет залоговые активы Polymarket на стабильную монету, которая напрямую выпускается и выкупается Circle, а не через мостинговые протоколы.

Кросс-чейн мост — это протокол, который переводит активы между разными блокчейнами, блокируя их на одном и выпуская соответствующие токены на другом. Однако безопасная межцепная коммуникация сопряжена с компромиссами в области безопасности, доверия или гибкости, которых нет в рамках одного блокчейна. Исторически мосты становились целями хакерских атак, с общими потерями в миллиарды долларов.

Преимущество нативного USDC в том, что он устраняет риск, связанный с кросс-чейн мостами. Используя мостинг USDC, пользователь фактически полагается на безопасность смарт-контрактов моста; при взломе или сбое протокола активы могут быть украдены или стать недоступными. Нативный USDC выпускается Circle непосредственно на Polygon, и каждый USDC обеспечен долларовыми резервами, что позволяет пользователям в любой момент обменять его 1:1 на доллары через официальные каналы Circle. Такая механика обеспечивает более высокий уровень безопасности и доверия.

С точки зрения пользовательского опыта, скорость переводов и расчетов с нативным USDC также выше. Мостинг USDC при межцепных переводах требует подтверждения и верификации через мост, что может занимать минуты или часы. Внутри одного блокчейна перевод нативного USDC происходит за секунды. Эта эффективность особенно важна для пользователей предиктивных рынков, которым нужны быстрые ставки и расчеты.

Три ключевых отличия нативного USDC и мостингового USDC

Безопасность: нативный токен исключает риск атак на мост, мостинговые токены зависят от сторонних протоколов

Выкуп: нативный токен можно напрямую обменять у Circle 1:1 на доллары, мостинговый — сначала через межцепной обмен

Скорость: нативный токен обеспечивает транзакции в пределах секунды, мостинговый — минуты или часы

Основатель и CEO Polymarket Shayne Coplan отметил, что использование USDC поддержит «единые стандарты расчетов, привязанные к доллару, что с ростом платформы повысит целостность и надежность рынка». Хотя это и формальное заявление, за ним стоит логика: с экспоненциальным ростом торгов Polymarket (прогнозируемый объем более 30 млрд долларов в 2024 году) возрастает требование к стабильности и масштабируемости инфраструктуры расчетов, и ограничения мостинга USDC начинают проявляться.

Конкуренция на предиктивных рынках усиливает гонку за инфраструктуру

(Источник: DefiLlama)

Это обновление произошло на фоне острой конкуренции в сфере предиктивных рынков. Хотя Polymarket и Kalshi остаются лидерами, в последние месяцы крупные криптовалютные биржи активно входят в этот сегмент. В середине декабря Gemini запустила внутренний предиктивный рынок Gemini Predictions, получив одобрение регуляторов и предоставив возможность торговать на события во всех 50 штатах США; через день Coinbase объявила о партнерстве с Kalshi для запуска предиктивных рынков.

Такая конкуренция делает инфраструктуру ключевым фактором дифференциации. Когда несколько платформ предлагают похожие контракты на события, пользователи выбирают те, что быстрее, дешевле, безопаснее и с большей ликвидностью. Первым обновившимся до нативного USDC стал Polymarket — это стратегический шаг в гонке за инфраструктурное превосходство.

Крупные биржи, такие как Coinbase и Gemini, имеют преимущества по ликвидности и базе пользователей. Чтобы сохранить лидерство, Polymarket необходимо продолжать технологические инновации. Переход с мостинга USDC на нативный — лишь первый шаг; в будущем возможны более быстрые расчеты, меньшие комиссии и расширение типов событий.

По данным Defillama, USDC сейчас занимает второе место среди стабильных монет после USDT (Tether), с рыночной капитализацией около 707,7 млрд долларов. Выбор USDC вместо USDT для расчетов в Polymarket обусловлен несколькими факторами. Во-первых, это соответствие нормативам: Circle, как эмитент USDC, подчиняется строгому регулированию в США, обладает высокой прозрачностью, что важно в условиях растущего внимания регуляторов к предиктивным рынкам. Во-вторых, интеграция с крупными американскими биржами, такими как Coinbase, обеспечивает более высокую ликвидность и принятие USDC. В-третьих, техническая поддержка: Circle предоставляет расширенные API и инструменты для разработчиков, что облегчает интеграцию.

Регуляторное давление и риск инсайдерской торговли

Несмотря на растущую популярность предиктивных рынков, аналитики выражают опасения, что они могут быть уязвимы для инсайдерской торговли, приводя к примерам, когда трейдеры используют непубличную информацию или влияют на рыночные цены. Инцидент с «potato» на Grammy — один из спорных случаев; хотя в итоге он был признан маркетинговой уловкой, он показал потенциальные риски манипуляций.

В США штаты также выражают обеспокоенность: Kalshi сталкивается с юридическими проверками по поводу того, являются ли контракты на события азартными играми, в частности в Массачусетсе, Нью-Йорке и других штатах. Эти региональные регуляции создают угрозу всей индустрии предиктивных рынков. Хотя CFTC на федеральном уровне отозвала запрет, штаты могут вводить свои ограничения на основании собственных законов о азартных играх.

Переход Polymarket на нативный USDC также может иметь регуляторные причины. Использование стабильной монеты, выпускаемой регулируемым субъектом (Circle), более прозрачно и легче подтверждает легальность источников средств при проверках. В случае необходимости получения лицензий или проведения аудитов, прозрачность и соответствие USDC станут важными преимуществами.

Для пользователей Polymarket этот апгрейд носит скорее нейтрально-положительный характер. В краткосрочной перспективе возможны изменения в процессах пополнения и вывода средств, но в долгосрочной — улучшение безопасности и эффективности. Особенно это важно для крупных трейдеров, для которых устранение риска мостинга — критично, поскольку сбои в межцепных мостах могут привести к блокировке средств на часы или дни.