Обзор цены Bitcoin: Индикатор NPL намекает, что $86K уровень может удержаться

• Биткойн торгуется около $86K, поскольку страх остается высоким, а импульс остается слабым.

• NUPL движется вниз, что свидетельствует о продолжающемся давлении, но полная капитуляция еще не наступила.

• Накопление продолжается, несмотря на ослабление спотового спроса, что оставляет направление цены неопределенным.

Биткойн — BTC, остается под давлением, поскольку доверие на рынке ослабевает. Покупатели колеблются, в то время как продавцы остаются активными, что делает ценовое движение напряженным и неопределенным. Падение к области $86 000 обеспокоило многих трейдеров, однако такие моменты часто формируют следующий крупный шаг. Данные on-chain сейчас дают полезные подсказки, причем один индикатор привлекает особое внимание во время этого замедления.

Критический уровень здесь для $BTC. Ожидайте отскока от 86k, поскольку он снова подключается к ликвидности со стороны продаж. Если он пробьет ниже, мы можем увидеть 84k, 80k и ниже… pic.twitter.com/IgUBHClgxP

— Эндрю Мэйсон 📸 (@andrewmvson) 25 января 2026

Индикатор NUPL сигнализирует о давлении, а не о капитуляции

Недавние ценовые движения не привлекли новых спросов. Биткойн зафиксировал более низкий минимум, что подтверждает угасающий импульс и хрупкое настроение. Страх продолжает доминировать в позиционировании, поскольку трейдеры готовятся к возможному дальнейшему снижению. Метрики on-chain отражают этот стресс. Чистая нереализованная прибыль и убытки продолжают снижаться, показывая растущее недовольство среди держателей. Многие инвесторы сейчас продают, чтобы защитить прибыль или сократить убытки — это обычная реакция в периоды неопределенности.

Данные о настроениях подтверждают эту точку зрения. Индекс страха и жадности остается около 29, что держит рынки в зоне страха. Такие уровни часто появляются перед раллими облегчениями, однако настоящие дны обычно формируются, когда страх достигает истощения. NUPL исторически хорошо отслеживал структуру циклов биткойна. Когда показатель опускается ниже нуля, накопление обычно заменяет паническую продажу. Эта фаза часто означает перезагрузку и начальный этап более широкого восстановления.

За последние пять циклов рынка каждое движение в отрицательную зону NUPL предшествовало сильным отскокам. Эти отскоки в конечном итоге подталкивали биткойн к новым ценовым максимумам. Терпение вознаграждало инвесторов в каждом случае. В настоящее время NUPL остается положительным. Эта структура предполагает, что давление на снижение может сохраняться, пока показатель движется вниз. Повышение NUPL, скорее всего, сигнализирует о стабилизации условий и улучшении доверия.

Накопление продолжается, пока цена тестирует спрос

Несмотря на слабый импульс, накопление продолжается под поверхностью. Долгосрочные инвесторы постепенно увеличивают свои позиции, рассматривая текущие цены как привлекательные точки входа, а не как точки выхода. Рост Delta Rate поддерживает такое поведение. Сравнивая рыночную капитализацию с реализованной капитализацией, этот показатель подчеркивает сдвиг от спекуляций к фундаментальному накоплению. Исторически такие фазы снижают риск капитуляции, если их не спровоцировать внешними шоками.

Активность спотового рынка остается проблемой. Централизованные биржи зафиксировали примерно $213 миллионов чистых продаж на спотовом рынке за прошедшую неделю. Покупатели отошли в сторону, когда цены снижались. Этот тренд резко контрастирует с активностью середины января. За неделю, завершившуюся 19 января, объем спотовых притоков достиг почти $944 миллиона. Эти покупки помогли стабилизировать биткойн в тот период. Без нового спроса на спот-рынке попытки роста сталкиваются с сопротивлением.

Теперь биткойн зависит от более сильных притоков для восстановления импульса. С технической точки зрения, цена вошла в ключевую зону спроса. Этот регион ранее служил базой для трех отдельных ралли. Покупатели могут попытаться снова защитить эту область. Однако восстановление сталкивается с препятствиями. Биткойн должен преодолеть сопротивление в диапазоне между $89 228 и $90 180. Решительный пробой может позволить цене вернуться к области справедливой стоимости около $94 000.