Покупают ли трейдеры дно, когда цена SOL опускается ниже 100 долларов?

Токен основного протокола Solana, SOL, снизился ниже 100 USD в субботу, отметив минимальный уровень с апреля 2025 года. Несмотря на коррекцию на 18% за 30 дней, которая удивила многих трейдеров, это событие в целом соответствует тенденции ослабления рыночной капитализации альткоинов. Падение цены серебра на 26% в пятницу дополнительно укрепило защитную психологию, заставляя инвесторов криптовалют готовиться к более глубокому снижению.

Курс SOL/USD (оранжевый) по сравнению с рыночной капитализацией альткоинов (синий) | Источник: TradingView Затем SOL восстановился до около 102 USD, однако настроение остается хрупким, поскольку принудительная ликвидация 165 миллионов USD длинных позиций на рынке деривативов создает дополнительное давление. Влияние усиливается макроэкономическими и геополитическими рисками: обострение напряженности в Иране, а также опасения рецессии после новости о сокращении Amazon (AMZN US) 16 000 офисных рабочих мест.

Риск-аппетит продолжает снижаться, поскольку рынок фиксирует, что OpenAI занимает 45% заказов на облачные вычисления Azure компании Microsoft (MSFT US). Кроме того, Wall Street Journal сообщает, что Nvidia (NVDA US) не продолжит план инвестиций в 100 миллиардов USD в OpenAI. Согласно The Information, компания, стоящая за ChatGPT, прогнозируется с чистыми убытками в 14 миллиардов USD в 2026 году.

Несмотря на мрачную социально-политическую обстановку, on-chain активность Solana остается заметной по сравнению с конкурентами, укрепляя позиции в области сетевых сборов и общего заблокированного объема (TVL). Позитивные on-chain показатели приносят двойную пользу для SOL: (1) повышение доходности стекинга, стимулирующее долгосрочное удержание; и (2) поддержание стабильного спроса на обработку данных.

По данным Nansen, сетевые сборы Solana за последние 30 дней выросли на 81% по сравнению с трендом, активных адресов стало на 62% больше, а количество транзакций достигло 2,29 миллиарда. В то же время вся экосистема Ethereum (включая решения layer-2) зафиксировала 623 миллиона транзакций, а базовые сборы Ethereum выросли всего на 11%. Solana продолжает лидировать по активности децентрализованных приложений (DApp).

Рейтинг блокчейнов по транзакционным сборам за 30 дней относительно недавнего среднего | Источник: Nansen На рынке деривативов спрос на открытие длинных позиций по SOL практически «испарился», поскольку поток капитала переключился на наличные и краткосрочные государственные облигации. Многие крупные технологические акции, такие как Unity (U US), AppLovin (APP US), Figma и HubSpot (HUB US), снизились более чем на 30% за 30 дней. Даже золото — традиционный актив-убежище — снизилось на 13% по сравнению с историческим максимумом в 5600 USD, достигнутым в четверг.

Годовая ставка финансирования фьючерсных контрактов SOL | Источник: laevitas.ch Особое внимание привлекает снижение годовой ставки финансирования бессрочных контрактов SOL до -17%, что указывает на то, что шорты вынуждены платить за удержание позиций. Это редкая ситуация, которая обычно не длится долго и отражает снижение спроса на использование заемных средств со стороны быков. Этот сценарий совпадает с появлением политических споров в США, связанных с бюджетным финансированием.

Что касается политики, Сенат США в пятницу одобрил пакет финансирования и согласился на двухнедельный «режим ожидания» для продления переговоров по бюджету — особенно в части финансирования Министерства внутренней безопасности, после критики демократов по поводу иммиграционной политики. Палата представителей планирует проголосовать за окончательную версию во понедельник.

Рейтинги публичных компаний по общим затратам SOL, USD | Источник: CoinGecko В сегменте инвестиционных продуктов, спотовые ETF на Solana зафиксировали отток в 11 миллионов USD в пятницу (по данным CoinGlass). В то же время, компании, держащие SOL в качестве резервных активов, испытывают давление на оценку: акции Forward Industries (FWDI US), Upexi (UPXI US) и Sharps Technology (STSS US) торгуются на 20% и более ниже их чистой стоимости активов.