Риски биткоина потерять 50% по отношению к золоту из-за «5-летнего проклятия» - U.Today

По словам Майка МакГлона, старшего стратегa Bloomberg, золотое десятилетие Биткоина может исчезать в металлической посредственности. Представленная на графике XBT/XAU, соотношение Биткоина к золоту только что снизилось до 20.18 — почти точно там же, где было пять лет назад.

После достижения 40 в конце 2024 года, этот показатель был сокращен вдвое, что вызывает опасения полного возвращения к зоне 10, которая в последний раз наблюдалась во время самой темной фазы консолидации криптовалют.

МакГлон уже несколько месяцев предупреждает об этом. Его основная гипотеза заключается в том, что после 2020 года Биткоин показал огромную переоценку из-за ликвидностного ажиотажа, и этот избыток сейчас истекает.

Источник: Майк МакГлон В этом случае “Проклятие 5-летия” — это предупреждение для макрораспределителей, которые все еще придерживаются нарратива о цифровом золоте, потому что его стоимость оставалась неизменной в течение пяти лет. Для МакГлона следующим наиболее вероятным сценарием является возвращение к 10 — или еще одно падение Биткоина по отношению к золоту на 50%.

Это не абстрактная теория в долларах. Он отмечает, что годовой график Биткоина показывает неспособность преодолеть $100,000 в 2025 году, снижение ниже 200-дневной скользящей средней и слабый отскок в начале 2026 года. Эти факторы совпадают с возможным обвалом.

Он рассматривает это как подготовку к полному возвращению к среднему значению, с уровнем $50,000 в качестве базового уровня отката и $10,000 как возможный переброс, особенно если рисковые активы снизятся после инфляции.

Ключевой триггер? Акции

За последнее десятилетие альфа Биткоина коррелировала с ростом S&P 500 и подавлением волатильности. Однако индекс волатильности оставался низким с конца 2022 года, и МакГлон предупреждает, что увеличение риска в акциях может вызвать значительное снижение бета спекулятивных криптовалют.

Главный вывод — график Биткоина по отношению к золоту больше не является бычьим, а симметричным. В этом контексте симметрия может означать еще одно падение на 50%, прежде чем кровотечение остановится.