2026 Годовщина IPO на американском рынке: SpaceX, OpenAI возглавляют волну в 60 миллиардов

2026 год ожидает взрыв на рынке IPO американских акций, предполагается выход на биржу 200–230 компаний с привлечением 400–600 миллиардов долларов. Ведущие позиции занимают AI-единороги SpaceX, OpenAI, Anthropic, а также крупные криптовалютные гиганты. Гонка вооружений в области ИИ стимулирует резкий рост спроса на капитал.

Оценка SpaceX превысила 2 трлн долларов, лидируя в списке крупнейших технологических IPO

Два основных столпа империи Илона Маска — SpaceX и xAI — считаются самыми значимыми кандидатами на IPO в 2026 году. Последняя оценка SpaceX превысила 2 трлн долларов, и при успешном выходе на биржу это станет одним из крупнейших технологических IPO за последние годы. Компания доминирует на мировом рынке коммерческих космических запусков, бизнес по спутниковой сети Starlink уже приносит прибыль, что создает благоприятные условия для выхода на биржу. xAI — это новый проект Маска, конкурирующий с OpenAI, с чат-ботом Grok, позиционируемым как «неподверженный политической корректности» диалоговый AI, привлекающий консервативную аудиторию.

П rumors о выходе OpenAI на биржу продолжают циркулировать. Несмотря на неоднократные заявления генерального директора Сэма Альтмана о «неопределенных сроках», рынок полагает, что компания сталкивается с серьезным давлением капитала. Обучение GPT-5, по предварительным оценкам, потребует миллиардов долларов, а сложная структура владения с Microsoft требует выхода на биржу для прояснения ситуации. Если OpenAI выйдет при текущей оценке в 1,57 трлн долларов, это станет рекордом по оценке AI-компаний на IPO.

Anthropic, как прямой конкурент OpenAI, основана бывшим вице-президентом по исследованиям OpenAI Dario Amodei, делает ставку на «объяснимый AI» и безопасность. Компания получила инвестиции от Google, Salesforce и других гигантов на сумму свыше 7 миллиардов долларов, оценена в 18 миллиардов долларов. Модель Claude от Anthropic широко используется в корпоративном секторе, и выход на биржу даст ей дополнительные ресурсы для противостояния OpenAI.

Databricks представляет возможности в области инфраструктуры AI. Эта платформа для работы с данными и AI уже оценивается в 62 миллиарда долларов, а клиентская база включает более 10 000 компаний. Преимущество Databricks — интеграция хранилищ данных и платформ для обучения AI, что позволяет компаниям быстрее развивать собственные модели. Успешный выход на биржу станет одним из важнейших событий после Snowflake.

Гонка вооружений в области ИИ вызывает взрывной рост спроса на капитал

Руководитель макроисследований AI компании 22V Research Jordi Visser в отчете отметил: «Такие компании, как xAI, Anthropic и SpaceX, — крупные частные быстрорастущие компании, которые также сталкиваются с огромным спросом на капитал, поэтому публичный рынок, вероятно, станет их каналом финансирования. В результате в ближайшие 12–18 месяцев может начаться волна крупных IPO.»

Этот спрос обусловлен природой «гонки вооружений» в индустрии AI. Обучение крупных языковых моделей требует колоссальных вычислительных ресурсов: стоимость обучения одной модели может достигать 100 миллионов — 1 миллиарда долларов. Генеральный директор OpenAI Альтман ранее сообщал, что обучение GPT-4 стоило более 100 миллионов долларов, а следующая модель может потребовать миллиардов. Такой уровень капиталоемкости значительно превосходит прошлую индустрию программного обеспечения, вынуждая AI-компании искать более масштабные источники финансирования.

Еще важнее — конкуренция. Гиганты вроде NVIDIA, Microsoft, Google, Meta благодаря мощным капиталам продолжают инвестировать сотни миллиардов долларов в развитие AI. Стартапам, чтобы оставаться конкурентоспособными, необходимо постоянное финансирование на публичных рынках. Аналитики Renaissance Capital отмечают: «Мы ожидаем, что волна IPO, поддержанная венчурным капиталом в прошлом году, продолжится, особенно по мере созревания все большего числа AI-компаний и их стремления удовлетворить растущий спрос инвесторов.»

Кандидаты на IPO 2026 года, заслуживающие особого внимания

Области AI и данных: OpenAI (оценка 1,57 трлн долларов), Anthropic (180 млрд долларов), Databricks (620 млрд долларов), Cerebras (производитель AI-чипов), Cohesity (управление данными), Lambda Labs (инфраструктура AI)

Космос и передовые технологии: SpaceX (2 трлн долларов), Relativity Space (3D-печать ракет)

Криптовалюты: Consensys (инфраструктура Ethereum)

Финтех: Circle Internet Group (эмитент стейблкоинов), Chime (цифровой банк), Klarna (платежи «купи сейчас — заплати позже»)

Корпоративное программное обеспечение: Figma (дизайн и коллаборация, оценка 20 млрд долларов), Discord (коммуникационная платформа, оценка 15 млрд долларов)

Проблема выхода из частных инвестиций вновь открыта после трехлетнего перерыва

Успешный выход Medline, производителя медицинских товаров, на биржу в 2025 году стал важным примером для компаний, поддерживаемых частными инвестициями. Компания вышла на биржу перед Рождеством, цена выросла более чем на 40% по сравнению с ценой размещения. В 2021 году Blackstone, KKR и Hellman & Friedman приобрели контрольный пакет акций Medline. Этот успешный выход показывает, что даже в традиционных отраслях частные инвестиции могут быть прибыльными при разумной оценке и стабильных показателях.

Это имеет большое значение для индустрии частных инвестиций. В 2022–2024 годах низкий рынок IPO затруднил выход частных фондов, многие зрелые активы оставались нереализованными. Аналитики EquityZen отмечают: «Наш список 2026 года включает компании из одних из самых инновационных секторов рынка. Это лидеры в быстрорастущих областях, которые достигли значительного роста доходов и укрепили свои позиции на рынке в период частных инвестиций.»

Руководитель отдела акционерных рынков Mergermarket, Самуэль Керр, заявил: «В ближайшие годы это может стать началом эпохи, когда самые перспективные частные компании выйдут на публичный рынок. Компании, готовящиеся к IPO, представляют новое поколение лидеров, которые в ближайшие годы смогут доминировать в мировой бизнес-среде.»

Однако риски остаются. В 2025 году рынок IPO пережил ряд потрясений: волатильность, связанная с тарифами, и осенний «шатдаун» правительства, временно приостановили размещение новых акций. Аналитики Renaissance Capital предупреждают: «Из-за колебаний, вызванных тарифами, продолжающегося простоя правительства и коррекции в конце года по AI-акциям, ожидания полного восстановления рынка оказались нереализованными.» Активность IPO тесно связана с общим состоянием рынка, и при существенных колебаниях в 2026 году планы выхода могут быть отложены.