Срочно! Биткойн резко вырос и превысил 89 000 долларов США, что происходит?

26 декабря биткойн краткосрочно взлетел выше 89 000 долларов, завершив спад, вызванный неэффективностью рождественского рынка. Эта волна роста была вызвана тремя основными движущими силами: TVL в DeFi-экосистеме достиг 6,5 миллиарда долларов, заняв четвертое место; общий управляемый активами спотовый ETF на биткойн достиг 104 миллиарда долларов; администрация Трампа продвигает включение цифровых активов в пенсионный план 401k.

Движущая сила биткойна №1: Взрывной рост DeFi-экосистемы — четвертая по величине блокчейн

(Источник: DefiLlama)

Биткойн больше не просто «цифровое золото», приложения DeFi переписывают его нарратив. На момент написания статьи общая заблокированная стоимость (TVL) в биткойн-блокчейне достигла 6,5 миллиарда долларов, став четвертым по величине блокчейном в DeFi-экосистеме, приближаясь к Binance Smart Chain (BNB). Еще более удивительно, что TVL сети биткойна, выраженное в BTC, выросло на 6% с начала года, что при условиях медвежьего рынка весьма значимо.

Три приложения — Babylon Protocol, Lombard Finance и Threshold Network — стали драйверами этого роста. Совокупная заблокированная стоимость этих приложений составляет 82 616 биткойнов, что примерно равно 7,4 миллиардам долларов. Они предоставляют решения по ликвидности, доходному фермерству и займам, позволяя инвесторам получать значительную прибыль, не покидая биткойн-блокчейн.

Техническая реализация осуществляется через межцепочечные протоколы: пользователи могут заблокировать свои BTC и хранить активы, получая при этом более быстрый и дешевый доступ к соответствующим активам через L1 или L2, что позволяет использовать постоянно растущий список DeFi-приложений. Такой дизайн сочетает безопасность биткойна с гибкостью DeFi, разрушая традиционное представление о том, что «биткойн только хранит ценность, но не используется».

Инвесторы все больше осознают, что они могут безопасно получать пассивный доход с биткойн-активов. Это означает расширение ценностного предложения биткойна: не только как средства сохранения стоимости, но и как производственного актива, генерирующего денежный поток. Такое изменение нарратива очень благоприятно для долгосрочного роста цен на биткойн, поскольку новые сценарии использования продолжают появляться.

Движущая сила биткойна №2: Массовый приток средств в ETF — Бейлдед превосходит золото

Спотовый ETF на биткойн стал безусловным гигантом отрасли. ETF iShares на биткойн (IBIT) под управлением BlackRock с активами под управлением в 720 миллиардов долларов лидирует на рынке, занимая 27-е место по размеру среди американских ETF. Еще более впечатляюще, что рыночная капитализация IBIT превышает старые металловые фонды, такие как iShares Gold Trust (IAU), на 70 миллиардов долларов. Означает ли это смену эпох?

В целом, общий управляемый активами ETF, связанный с биткойном, составляет сейчас 1,04 триллиона долларов, за 2025 год вырос на 200 миллиардов долларов, что на 23% больше. Этот темп роста значительно превышает средний по традиционному рынку ETF. Розничные и институциональные инвесторы все активнее принимают биткойн, что является явным признаком зрелости рынка.

Три ключевых значения притока средств в ETF

Поддержка институционалов: гиганты управления активами, такие как BlackRock и Fidelity, лично участвуют, предоставляя кредитное доверие биткойну

Углубление ликвидности: сотни миллиардов долларов в фондах делают рынок биткойна более стабильным, уменьшая экстремальные колебания

Снижение барьеров входа: можно покупать и продавать через традиционные брокерские счета, что позволяет участвовать пенсионным и консервативным фондам

Значение IBIT, превзошедшего по капитализации золотой ETF, очень велико. Золото — средство сохранения стоимости на протяжении тысяч лет, и его ETF развивался более десяти лет, достигнув текущих масштабов. В то время как биткойн ETF был запущен менее чем за год и уже превзошел его, что показывает, что новая волна инвесторов в цифровые активы развивается гораздо быстрее, чем ожидалось.

Движущая сила биткойна №3: Ожидания политики 401k — десятки миллиардов долларов в режиме ожидания

Администрация Трампа продвигает включение цифровых активов в пенсионный план 401k, что станет огромным благом для биткойна. Как только Министерство труда разработает необходимые руководящие принципы, десятки миллиардов долларов быстро поступят в биткойн. План 401k — основной инструмент пенсионных накоплений в США, его общий объем превысил 7 триллионов долларов к 2025 году. Даже при 1% распределении средств на биткойн это создаст дополнительный спрос в размере 700 миллиардов долларов.

Эта политика кардинально меняет структуру инвесторов в биткойн. Ранее он привлекал в основном инвесторов с высокой склонностью к риску и технологических энтузиастов. После включения в 401k, консервативные пенсионеры станут новой группой покупателей, их инвестиционный горизонт — десятилетия, а не месяцы, что обеспечит более стабильный долгосрочный спрос.

На фоне неопределенной политики Федеральной резервной системы интерес к биткойну и золоту значительно вырос. Анализ Mohamed A. El-Erian по ожидаемым решениям по ставкам показывает, что споры вокруг повышения ставок ФРС продолжают влиять на рыночные настроения. Опасения по поводу снижения ставок и их возможного влияния на инфляцию также добавляют контекста к динамике активов в этом году.

Двойная поддержка институционалов и розничных инвесторов

Текущий рост биткойна существенно отличается от предыдущих циклов. В 2017 году бычий рынок был в основном вызван FOMO розничных инвесторов, в 2021 году — участием таких компаний, как Tesla и MicroStrategy, а к 2025 году — полным консенсусом институционалов и розничных инвесторов. BlackRock и Fidelity представляют традиционные финансовые гиганты, DeFi-протоколы — криптоинновации, а политика 401k — признание регуляторов, создавая редкое согласие трех сторон.

Такое синергетическое взаимодействие укрепляет фундамент поддержки биткойна. Рынок, ранее доминируемый розничными инвесторами, был склонен к паническим распродажам; сейчас долгосрочные позиции институционалов и механизмы блокировки в DeFi значительно сокращают циркулирующее предложение и повышают стабильность цен. Преодоление отметки 89 000 долларов — не только технический успех, но и отражение комплексного улучшения фундаментальных показателей.