Рынки прогнозов стали годом прорыва в 2025 году — и назад пути уже не было

В 2025 году рынки предсказаний перестали вести себя как побочный проект и начали функционировать как полноценная финансовая категория.

Рынки предсказаний становятся мейнстримом

Что начиналось как нишевый эксперимент в прогнозировании выборов и спортивных событий, тихо превратилось в многомиллиардную экосистему, затрагивающую Уолл-стрит, медиа-гигантов, профессиональный спорт и инфраструктуру криптовалют.

От регуляторных побед и судебных баталий до рекордных объемов, громких раундов финансирования и интеграций с мейнстримовыми медиа — рынки предсказаний в 2025 году активно пробивались в центр обсуждений — и в основном побеждали в этой борьбе.

Успешное начало, с юристами на заднем плане

Год начался с уже набравшей обороты динамики. Polymarket в январе показывал средний месячный торговый объем более $1 миллиардов долларов, поддерживаемый вовлеченностью, которая не угасала после выборного цикла 2024 года. Kalshi, в свою очередь, активнее развивала спортивные и экономические рынки, готовясь к юридическим испытаниям, которые должны были определить ее будущее.

Эти испытания наступили быстро. В январе Kalshi вновь оказалась в суде, оспаривая федеральные ограничения на контракты по политическим событиям, в то время как регуляторы штатов обостряли свою позицию. Юридическая неопределенность мало что могла сделать, чтобы замедлить участие, но она гарантировала, что рынки предсказаний большую часть 2025 года будут доказывать свою законность.

Регулирование ужесточается — затем начинает мерцать

К февралю регуляторы начали уделять этому больше внимания. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) запланировала публичные обсуждения по контрактам на события, что сигнализировало о том, что рынки предсказаний больше не остаются в тени. Усилился контроль на уровне штатов, подготовив почву для столкновений, которые разгорятся весной.

Март принес как инновации, так и конфронтацию. Блокчейн-нативный протокол Myriad запустился с onchain-моделью без хранения средств, использующей стейблкоины, что укрепило растущее пересечение рынков предсказаний с криптовалютными рельсами. В то же время регуляторы Нью-Джерси издали приказ о прекращении деятельности против Kalshi, обвиняя ее в незаконной азартной деятельности.

Kalshi ответила так же, как и в течение всего года: подала иск обратно.

Судебные залы, ясность и федеральное одобрение

Апрель стал поворотным моментом. Федеральный судья заблокировал меры Нью-Джерси, встая — по крайней мере временно — на сторону аргумента Kalshi о том, что федеральное законодательство о товарных рынках превосходит законы штатов о азартных играх. Спустя несколько дней CFTC отказалась от апелляции по делу Kalshi о контракте на выборы, фактически оставив в силе решение в пользу рынка.

Послание было однозначным: рынки предсказаний нашли более прочную опору на федеральном уровне, даже если штаты продолжали сопротивляться. Торговая активность почти сразу отразила этот сдвиг, с Kalshi, публикующей сотни миллионов объемов, связанных с быстро разрешающимися спортивными событиями.

Рост ускоряется по мере прояснения юридической ситуации

К маю участие ускорилось. Kalshi сообщила о недельных объемах, приближающихся к $1 миллиардов долларов, что стало ошеломляющим скачком по сравнению с предыдущим годом. Спорт составлял большую часть активности, но экономика, криптовалюты и политические рынки тихо набирали обороты под этими цифрами.

В отрасли изменился тон. Интерес венчурных инвесторов углубился, институциональные наблюдатели начали рассматривать рынки предсказаний как инструменты для получения информации, а не как новинку, и слухи о партнерствах с мейнстримовыми платформами становились громче.

Сделки, интеграции и любопытство Уолл-стрит

Июнь принес подтверждение. Polymarket объявила о приобретении небольшой биржи, лицензированной CFTC, для содействия возвращению на рынок США — стратегический шаг, который свидетельствовал о долгосрочных намерениях, а не о регуляторной игре на грани. В то же время Kalshi заключила партнерство по распространению с Robinhood, напрямую внедрив рынки предсказаний в приложение для розничной торговли, которым пользуются миллионы.

Подтекст был ясен: рынки предсказаний больше не хотят жить на периферии интернета.

Летнее финансирование и движение к США

В течение лета капитал поступал активно. Polymarket привлекла дополнительные инвестиции, готовясь к перезапуску в США, привлекая инвесторов как из крипто-нативных фондов, так и из традиционных венчурных компаний. Kalshi усилила маркетинг и расширила категории, даже превратив live-ставки в рекламу в метро — тонкий жест, который несколько лет назад казался бы абсурдным.

За кулисами законодатели обсуждали, могут ли эти рынки выполнять функции общественного прогнозирования. Законы не менялись, но сам разговор стал прогрессом.

Дверь в США снова открыта

Сентябрь ознаменовался одним из ключевых моментов года: Polymarket получила одобрение на работу в США. Время совпало с крупными спортивными сезонами и возобновившимися политическими спекуляциями, что привело к тому, что общий недельный объем на ведущих платформах превысил $2 миллиардов долларов.

Борьба за штаты продолжалась, но рост числа пользователей не ждал одобрения единогласно.

Открытие капзатворов в октябре

Октябрь стал месяцем, когда рынки предсказаний стали по-настоящему крупными. Intercontinental Exchange (ICE), владелец Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), объявила о планах инвестировать до $2 миллиардов долларов в Polymarket, оценив компанию в редкую ценовую категорию и закрепив интерес Уолл-стрит к данным, основанным на событиях.

Kalshi последовала с крупным раундом финансирования, подняв свою оценку в верхний сегмент финтеха. В то же время Google начал интегрировать данные рынков предсказаний в поисковые и финансовые инструменты, обеспечивая миллионам возможность сталкиваться с вероятностными прогнозами, независимо от их запроса.

Ноябрь устанавливает рекорды по всем направлениям

Ноябрь превзошел все ожидания. Общие объемы платформ достигли исторических максимумов, а отраслевые торговые показатели оценивались примерно в $44 миллиардов долларов за год. Kalshi и Polymarket каждый показали месячные итоги в несколько миллиардов долларов, а новые конкуренты превысили недельные пороги в миллиард долларов.

Крупные медиа также последовали примеру. Yahoo Finance интегрировала данные рынков предсказаний прямо на свои страницы, а CNN подготовила сегменты с коэффициентами на эфире. Спортивные партнерства расширялись, включая крупные сделки с NHL и UFC, что выводило рынки предсказаний в прямые трансляции.

Декабрь приносит расширение — и конкуренцию

К декабрю рынки предсказаний уже не были одни. Draftkings запустила федерально соответствующее приложение для предсказаний в десятках штатов, подтвердив регуляторный путь, проложенный ранее в году. Новый конкурент, Myriad, интегрировался прямо в крупный криптокошелек, внедряя торговлю событиями в нативную среду Web3.

Год завершился с оптимизмом, но не без напряженности. Сопротивление на уровне штатов сохранялось, и судебные иски продолжали висеть в воздухе. Тем не менее, участие расширялось за пределы спорта, показывая самые быстрые темпы роста в экономиках, технологиях и политике.

Новая класс активов находит свое место

К концу года рынки предсказаний выглядели менее любопытством и больше как формирующийся класс активов. Они сочетали регулируемые биржи, блокчейн-расчеты, данные в реальном времени и коллективное прогнозирование в нечто трудно игнорируемое — и все более трудно остановить.

Если 2025 год чему-то и научил, так это тому, что рынки предсказаний больше не задаются вопросом, принадлежат ли они. Единственный оставшийся вопрос — как далеко они смогут продвинуться дальше.

FAQ ❓

• Что такое рынки предсказаний? Платформы, где пользователи торгуют контрактами, связанными с исходами реальных событий.
• Почему рынки предсказаний так быстро росли в 2025 году? Регуляторная ясность, крупные партнерства и растущий спрос на вероятностные данные стимулировали расширение.
• Какие платформы доминировали в 2025 году? Kalshi и Polymarket по объему, финансированию и интеграциям с мейнстримом.
• Как связаны рынки предсказаний с криптовалютами? Многие платформы используют блокчейн-инфраструктуру, стейблкоины и децентрализованные инструменты расчетов.