Перед рождественскими каникулами активы уходят в безопасное убежище: чистый отток из спотовых ETF по биткоину и Ethereum составляет почти 300 миллионов долларов

В условиях двойного воздействия конца года и сокращения ликвидности, перед рождественскими праздниками наблюдался заметный отток средств из американских спотовых Bitcoin и Ethereum ETF, что свидетельствует о росте настроений на избегание рисков на рынке. Данные показывают, что этот раунд вывода средств больше отражает фазовое перераспределение портфелей и сезонные факторы, а не фундаментальные изменения в долгосрочных перспективах криптоактивов со стороны институциональных инвесторов.

Согласно данным SoSoValue, в США в этот вторник зафиксирован чистый отток около 1.886 млрд долларов из спотового Bitcoin ETF, что уже четвертый день подряд с отрицательным движением средств. Среди продуктов, под управлением BlackRock, IBIT стал крупнейшим по объему оттока, с однодневным чистым выводом до 1.573 млрд долларов. В то же время, такие продукты, как Fidelity FBTC, Grayscale GBTC и Bitwise BITB, также показали различные степени оттока средств. В целом, за прошлую неделю общий чистый отток из спотовых Bitcoin ETF составил около 4.971 млрд долларов, что резко контрастирует с почти 2.87 млрд долларов чистого притока за предыдущую неделю.

Аналогично, Ethereum спотовый ETF также не избежал оттока. Во вторник зафиксирован чистый вывод в размере 95.5 млн долларов, тогда как на предыдущий торговый день наблюдался приток. Grayscale ETHE стал продуктом с наибольшим объемом вывода средств среди Ethereum ETF, с однодневным чистым оттоком около 50.9 млн долларов, что является рекордом за последние периоды для Ethereum ETF.

Многие представители институтов считают, что этот отток средств связан в основном с рыночной структурой конца года. Вице-президент Kronos Research Vincent Liu отметил, что отток средств из Bitcoin и Ethereum ETF обусловлен в большей степени недостатком ликвидности в конце года, ребалансировкой портфелей и фиксацией прибыли на этапе, а не изменением доверия инвесторов. Директор по исследованиям LVRG Research Nick Ruck также отметил, что сезонные фиксации прибыли, налоговые потери и низкая активность в период праздников являются ключевыми причинами временного выхода средств из ETF, поскольку инвесторы предпочитают снижать риск перед каникулами.

Исследователь Presto Research Rick Maeda считает, что не стоит чрезмерно интерпретировать текущие данные. Он отметил, что за последние несколько месяцев движение средств в Bitcoin и Ethereum ETF было достаточно волатильным, а завершение года с уменьшением рисков и корректировкой балансов — это норма после высокой волатильности в четвертом квартале. Исторические сравнения показывают, что перед рождеством 2024 года, во время снижения Bitcoin с пиковых значений, спотовый Bitcoin ETF за четыре торговых дня потерял более 15 млрд долларов, и текущий масштаб оттока средств значительно мягче.

В целом, явления, такие как отток средств из Bitcoin ETF и чистый вывод из Ethereum ETF перед рождественскими праздниками, скорее являются результатом краткосрочных мер по избеганию рисков и сезонных корректировок, и пока не способны изменить общее восприятие долгосрочных и среднесрочных трендов на рынке криптоактивов.