Исследовательская организация Sentora Research отмечает, что с истечением крупнейших в истории опционов на Биткойн, институциональные средства перераспределяются через ETF, а также с возможным снижением геополитических рисков, несколько ключевых факторов одновременно созревают, прокладывая путь для новой волны роста Биткойна в 2026 году. （Предыстория: Майкл Сэйлор снова говорит, что Биткойн достигнет миллиона, десяти миллионов долларов: дождемся дня, когда стратегия будет контролировать 5% или 7% от общего количества BTC） (Фоновая информация: Артур Хейз предсказал, что Биткойн достигнет дна и начнет расти в январе: Федеральная резервная система будет фактически проводить количественное смягчение, я уже вложил 90% своих активов)

Содержание статьи

• Самый крупный срок исполнения опционов в истории, подавляющие факторы скоро исчезнут
• Январский эффект накапливается, институциональные инвестиции становятся ключевой движущей силой
• Если ситуация в Украине утихнет, рисковые активы, вероятно, получат всеобъемлющую выгоду
• Условия для бычьего рынка постепенно формируются к 2026 году, но все еще необходимо обращать внимание на риски.

Исследовательская организация Sentora Research недавно опубликовала последние рыночные перспективы, указав, что, несмотря на то, что Биткойн (BTC) в конце 2025 года все еще подвергается краткосрочным колебаниям, цена держится ниже 90 000 долларов, несколько структурных факторов одновременно созревают, закладывая основу для “постоянного роста” Биткойна в 2026 году.

Данная организация считает, что с снятием давления со стороны опционов, институциональные средства массово входят через ETF и снижение геополитических рисков, у Биткойна есть шанс преодолеть 150000 долларов в 2026 году.

Исторически крупнейшее истечение опционов, сдерживающие факторы скоро исчезнут

Sentora Research указывает, что 26 декабря 2025 года Биткойн столкнется с крупнейшей в истории датой истечения опционов, номинальная стоимость которых составит около 24 миллиардов долларов, в основном сосредоточенных на платформах деривативов, таких как Deribit. Поскольку значительное количество открытых позиций сосредоточено на ценах исполнения выше 100 тысяч долларов, рынок перед истечением срока испытывает влияние хеджирования со стороны маркет-мейкеров, что приводит к увеличению волатильности цен и становится одной из важных причин недавнего ослабления тренда Биткойна.

Однако Sentora Research подчеркивает, что исходя из исторического опыта, после истечения срока действия крупных опционов рынок обычно ожидает период «освобождения давления». Поскольку трейдеры больше не нуждаются в продаже спотовых активов для хеджирования, потенциальный спрос на Биткойн может вновь проявиться. Это агентство считает, что это создаст благоприятные условия для первого квартала 2026 года, и у Биткойна есть шанс вновь преодолеть отметку в 100 000 долларов.

Эффект января начинает действовать, институциональные инвестиции становятся ключевым движущим фактором

Доклад также указывает, что появление спотового Биткойн ETF кардинально изменило способ участия институциональных инвесторов в крипторынке. В 2025 году объем притока средств в ETF, зарегистрированные в США, достиг исторического максимума, что свидетельствует о том, что Биткойн постепенно начинает рассматриваться как часть основного активного портфеля.

Sentora Research особое внимание обращает на «эффект перераспределения активов в январе»: в начале каждого года пенсионные фонды, фонды благотворительности и крупные инвестиционные компании часто пересматривают свои инвестиционные портфели в соответствии с годовыми инвестиционными полномочиями и бюджетом рисков. Эта организация отмечает, что если доля Биткойна в инвестиционной модели увеличится до 1% - 5%, это приведет к значительному покупательскому импульсу.

Вспоминая начало 2025 года, Биткойн привлек более 900 миллионов долларов США за один день. Sentora Research считает, что если Биткойн покажет лучшие результаты после истечения опционов по сравнению с индексами фондового рынка США, скорость распределения институциональных капиталов может ускориться, что приведет к росту цены и к середине 2026 года вызовет испытание уровня выше 120000 долларов.

Если ситуация в Украине успокоится, рискованные активы могут получить всеобъемлющую выгоду.

Помимо рыночной структуры и факторов денежного обращения, Sentora Research также указала, что геополитика может стать важным “попутным ветром” для Биткойна. В отчете отмечается, что долгосрочный конфликт между Россией и Украиной повышает цены на энергоресурсы и глобальную неопределенность, оказывая давление на рискованные активы, однако недавние сигналы о переговорах показывают, что вероятность прорывного прогресса в начале 2026 года возрастает.

Если ситуация успокоится, это не только поможет снизить инфляцию и давление на цены на нефть, но также может создать более свободное пространство для глобальной денежно-кредитной политики. Sentora Research считает, что как только геополитическая риск-премия будет снижена, рыночные средства будут более охотно направляться в высокорискованные, высокорастущие активы, включая криптовалюты, и цена Биткойна может получить дополнительное повышение на 20% до 30%.

Условия для бычьего рынка постепенно формируются к 2026 году, но все еще необходимо обращать внимание на риски.

В целом, Sentora Research считает, что рыночная переоценка после истечения опционов, январский приток институциональных средств и улучшение макроэкономической обстановки будут взаимосвязаны во времени, создавая весьма благоприятную для Биткойна “бычью комбинацию”.

Однако стоит отметить, что данная организация также напоминает о необходимости учитывать потенциальные риски, связанные с задержками в геополитических переговорах и ужесточением ликвидности на финансовых рынках. Тем не менее, в базовом сценарии прогноз цены Биткойна на 2026 год, превышающей 150 000 долларов, не является слишком агрессивным. Sentora Research резюмировала, что если вышеупомянутые условия будут успешно выполнены, Биткойн может ожидать структурный, а не краткосрочный спекулятивный рост.

!