Топ-10 Рейтингов Доходов DeFi Подчеркивает Силу Стейблкоинов и Новых Торговых Гигантов

Недавняя статистика десяти ведущих протоколов DeFi по доходам за последний год указывает на четкую тенденцию: эмитенты стейблкоинов приносят стабильный, постоянный доход, который не может быть сравнён с другими секторами DeFi. Ясно, что стейблкоины укрепили своё присутствие в качестве самых надёжных источников дохода в децентрализованных финансах, и они всегда занимают высшие позиции среди ведущих криптопротоколов по доходам.

Стейблкоины являются самым ясным двигателем дохода DeFi, постоянно доминируя в топовых рейтингах доходов. Тем не менее, Hyperliquid и выделяются как высокодоходные проекты вне ниши стейблкоинов. pic.twitter.com/FPiA9kealg

— Sentora (ранее IntoTheBlock) (@SentoraHQ) 22 декабря 2025 года

В то время как торговые платформы и экспериментальные приложения показывают высокие доходы в течение рыночных циклов, стейблкоины по-прежнему генерируют стабильные доходы независимо от волатильности.

Tether и Circle установили стандарт дохода

Tether и Circle находятся в центре этого доминирования, их доходы не имеют равных в этом году. Вклад Tether составляет наибольшую долю дохода протокола в почти всех наблюдаемых периодах, причем вклад часто превышает $150 миллионов в месяц.

Circle находится на втором месте, добавляя десятки миллионов, и укрепляя доминирование индустрии стейблкоинов над доходами DeFi. В совокупности обе организации составляют большую часть кумулятивного дохода, показанного на графике, что представляет собой серьезную проблему для других Протоколов, которые хотят конкурировать в больших масштабах.

Их экономическая мощь в основном связана с процентами, начисляемыми на резервы, сборами, уплачиваемыми при транзакциях, и повсеместным присутствием на биржах, в кошельках и в ончейн-приложениях. Эмитенты стейблкоинов имеют преимущество постоянного спроса благодаря платежам, ликвидности торговли и сохранению капитала, в отличие от большинства DeFi Протоколов, которые зависят от спекулятивной активности.

Последовательность превосходит волатильность в доходах DeFi

Стабильность доходов является одной из самых значительных тенденций, которые очевидны в данных. Поскольку общий рынок DeFi имел волатильный год, доходы стейблкоинов были неплохими и все еще направлялись вверх. Эта однородность подчеркивает причину растущего принятия стейблкоинов в качестве основного слоя DeFi инвесторами и аналитиками, а не как периферийной утилиты.

В других протоколах мы можем наблюдать явные пики и впадины, которые обычно связаны с временным рыночным возбуждением или запуском новых функций. В отличие от стейблкоинов, они являются инфраструктурой. Их доходы увеличиваются с использованием всей экосистемы и, следовательно, они не подвержены резким падениям настроения пользователей.

Hyperliquid выделяется как выдающийся торговый Протокол

Hyperliquid является лучшим исполнителем вне категории стейблкоинов. Его платформа бессрочных фьючерсов продолжает добавлять значительную долю в доходный микс, часто входя в тройку лучших не стейблкоиновых источников дохода. Это противоречит общим рынкам деривативов, которые испытывают трудности с поддержанием активности пользователей на рынке, когда он не занят, Hyperliquid сумел поддерживать объемы, что приводит к постоянному генерированию сборов.

Производительность Протокола подразумевает растущий спрос в области децентрализованных платформ деривативов, предоставляющих богатую ликвидность и быструю исполнение. Способность Hyperliquid конкурировать с гораздо большими экосистемами по доходам является показателем изменения предпочтений трейдеров к опциям на блокчейне.

Pump.fun и новые платформы становятся более заметными

Pump.fun также становится влиятельным игроком, особенно когда спекулятивная активность высока. Увеличение его доходов указывает на новую волну интереса к мем-ориентированным запускам и стремление к созданию токенов, особенно в бычьи периоды на рынке. Его финансовые показатели ниже, чем у гигантов стейблкоинов, но тот факт, что он вошел в десятку лучших, показывает прибыльность нишевых платформ с высоким уровнем вовлеченности.

Меньшие, но стабильные источники дохода предоставляются другими Протоколами, такими как продукты, связанные с Grayscale, кредитные платформы, такие как Sky, и децентрализованные биржи, такие как CoWswap. Их коллективный результат представляет собой диверсифицированный хвост, который способствует общей среде доходов DeFi.