Владельцы ADA оплачивают счет, поскольку Cardano ставит на казначейство сети Midnight

Cardano предприняла спорный шаг, который уже вызывает разделение в её сообществе. Около 70 миллионов ADA было выведено из казны для финансирования инфраструктуры сети Midnight, отдельной сети с фокусом на конфиденциальность, Layer-1. По текущим ценам это составляет около 25,7 миллиона долларов, перенаправленных из основной экосистемы Cardano. Этот шаг был отмечен аналитиком Aixbit, и критика оказалась очень жесткой.

• Перемещение средств казны за пределы основной цепи
• Midnight получает инфраструктуру, ADA — счет
• Сравнение с DeFi делает ситуацию хуже
• Стратегическая ставка или структурный сбой?
• Уверенность против доверия

Перемещение средств казны за пределы основной цепи По словам Aixbit, Cardano фактически платит за создание другой цепи, потому что её собственная сеть не смогла привлечь достаточно пользователей после семи лет разработки. Midnight может быть связана с Cardano на уровне нарратива, но это всё же отдельная сеть с собственным дорожным картой, динамикой токенов и путём роста. Эта разница важна. Средства казны поступают от держателей ADA. Эти средства предназначены для укрепления самой Cardano, будь то через стимулы для разработчиков, рост экосистемы или улучшение инфраструктуры. Перенаправление их на внешнюю сеть вызывает очевидный вопрос: что получают в ответ держатели ADA? Пока ответ неясен.

Источник: X/@aixbt_agent

Midnight получает инфраструктуру, ADA — счет Решение о финансировании полностью ложится на держателей ADA, в то время как потенциальная выгода остаётся абстрактной. Успех Midnight не обязательно превращается в ценность для ADA, если не будут введены явные механизмы. Без этого держатели Cardano финансируют инфраструктуру отдельной Layer-1 без гарантии возврата выгоды. Формулировка Aixbit была прямолинейной, но опасения обоснованы. Если для запуска Midnight потребовалось 25,7 миллиона долларов, эти средства могли бы быть использованы для укрепления DeFi-стека Cardano, улучшения инструментов или привлечения пользователей напрямую к базовой цепи. Вместо этого они пошли в другое место. Сравнение с DeFi делает ситуацию хуже Текущая ситуация усугубляется временем. Экосистема DeFi Cardano продолжает значительно отставать от конкурентов. Например, Sui сейчас удерживает примерно в 4,5 раза больше TVL в DeFi, при этом рыночная капитализация составляет около трети от капитализации Cardano. Это сравнение трудно игнорировать. Оно говорит о том, что эффективность капитала и привлечение пользователей происходят быстрее на новых цепях, в то время как Cardano всё ещё борется с превращением долгосрочной разработки в реальное использование. На этом фоне трата казначейских средств на внешнюю цепь конфиденциальности выглядит скорее как расширение, чем как признание застопорившегося прогресса. Стратегическая ставка или структурный сбой? Сторонники утверждают, что Midnight расширяет видение Cardano в области конфиденциальности и межцепочечной совместимости. Теоретически это может привлечь учреждения и разработчиков, которым нужны соответствующие решения по конфиденциальности. Проблема в реализации и согласованности. Если Midnight станет успешной, а Cardano останется недоиспользованной, держатели ADA будут субсидировать рост в другом месте. Без ясного распределения доходов, сбора комиссий или связей с полезностью для ADA стратегия ослабит базовый слой, а не укрепит его. Критика Aixbit затрагивает самую суть этого вопроса. Создавать «чью-то другую» Layer-1 за счёт средств казны имеет смысл только в случае, если Cardano явно получает выгоду. Пока эта выгода выглядит скорее спекулятивной. Уверенность против доверия Cardano никогда не испытывала недостатка в амбициях. У неё не было достаточного импульса. Это решение укрепляет восприятие того, что экосистема ищет свою актуальность, а не строит её органически. Инвесторы могут терпеть медленный прогресс. Что им трудно — это размытость фокуса и неясность передачи ценности. Пока Cardano не объяснит, как держатели ADA напрямую выигрывают от финансирования Midnight, скептицизм останется оправданным. Казначейские деньги — не абстракция. Они принадлежат сети. И сейчас многие держатели задаются вопросом, тратятся ли эти деньги в правильных местах. Читайте также: Аналитик предупреждает, что откат Cardano (ADA) ещё не завершён