Объем пузыря ETF на криптовалюту приближается? Аналитик: в 2026 году появится сотни ETF, а в 2027 году может начаться "волна снятий с листинга"

Криптовалютный рынок переживает беспрецедентную волну выпуска ETF, но за этим пиршеством, вероятно, скрыт огромный риск пузыря. Хотя рынок в целом ожидает, что к 2026 году появится более 100 криптовалютных ETF, старший аналитик ETF в Bloomberg предупреждает, что многие из этих продуктов могут из-за «недостатка спроса» в конечном итоге столкнуться с быстрым выходом с рынка и ликвидацией.

Цена стрельбы из ружья по всему: чем больше выпускаешь, тем быстрее умираешь

В среду старший аналитик ETF в Bloomberg James Seyffart отметил, что, хотя он согласен с прогнозом компании Bitwise — более 100 криптовалютных ETF появится к 2026 году — он также дал холодный душ, прямо заявив: «Многие продукты просто не проживут долго».

Мы увидим массовую ликвидацию криптовалютных ETP. Эта волна выхода с рынка может начаться уже в конце 2026 года, но скорее всего полностью разразится к концу 2027 года.

Он отметил, что на данный момент в ожидании одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) находится более 126 заявок на ETF.

James Seyffart описывает текущую ситуацию как «стрельбу из ружья по всему», «сначала бросают все продукты на стену, чтобы посмотреть, что прилипнет (выживет)».

Исторические уроки: недостаток притока капитала — смертельный удар

Это не просто слова, оглядываясь на традиционные финансовые рынки, конкуренция среди ETF изначально очень жестока. Согласно статистике финансового СМИ «The Daily Upside», в прошлом году было объявлено о ликвидации 622 ETF, из которых 189 — внутри США. Данные Morningstar показывают, что в 2023 году закрылись 244 американских ETF со средним сроком жизни всего 5,4 года.

Я полностью согласен с @BitwiseInvest. Я тоже считаю, что мы увидим много ликвидаций крипто ETP. Возможно, это произойдет в конце 2026 года, но скорее всего — к концу 2027 года. Эмитенты бросают на рынок очень много продуктов — уже есть как минимум 126 заявлений pic.twitter.com/UELUKUng7Y

— James Seyffart (@JSeyff) 17 декабря 2025

Причина закрытия этих инвестиционных продуктов одна — «некому покупать». Когда приток капитала недостаточен, а объем активов (AUM) слишком низкий, эмитенты не могут покрывать операционные расходы и вынуждены уходить с рынка.

На самом деле, этот холод уже дует и по криптовалютной индустрии. В этом году несколько крипто ETP уже ушли с рынка, и наиболее заметным стал запуск двух продуктов компанией Ark Invest под руководством «женщины-акулы» Cathie Wood в сотрудничестве с 21Shares: «ARK 21Shares активная стратегия биткоин и эфириум ETF (ARKY)» и «ARK 21Shares активная стратегия цепочного биткоина ETF (ARKC)».

SEC смягчает требования к одобрению: в 2026 году ожидается «волна выхода криптовалютных ETF на рынок»

Почему рынок ожидает, что в 2026 году появится множество одобренных криптовалютных ETF? Основная причина — изменение позиции SEC.

Аналитики отмечают, что с введением SEC новых «Общих стандартов листинга (Generic Listing Standards)», регулятору больше не нужно проводить длительные «рассмотрения по каждому заявлению», что значительно ускорит процесс выхода продуктов на рынок и, вероятно, вызовет новую волну выпуска ETP.

До вступления новых правил в силу в сентябре этого года, управляющие активами уже активно подают заявки, в том числе и на высокоспекулятивные ETF, связанные с мем-криптовалютой Мелании Трамп, чтобы проверить границы регуляции.

Обзор текущей ситуации на рынке: биткоин остается королем привлечения капитала

Несмотря на переменчивость будущего, текущий лидерский эффект все еще заметен. Помимо ETF на биткоин и эфириум, которые стабильно занимают позиции в 2024 году, в этом году также были запущены ETF, отслеживающие Litecoin (LTC), Solana (SOL) и Ripple (XRP), и показали хорошие результаты.

По данным Farside Investors:

• Спотовый ETF на биткоин: с января 2024 года привлечено в общей сложности 57,6 млрд долларов;
• Спотовый ETF на эфириум: с июля 2024 года — 12,6 млрд долларов;
• Спотовый ETF на Solana: с конца октября этого года, продукты от Bitwise, VanEck, Fidelity и Grayscale привлекли 7,25 млрд долларов.

Рынок криптовалютных ETF находится в стадии бурного расширения, но когда волна утихнет, кто останется на плаву, возможно, станет ясно уже к 2027 году.

_
_
Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для предоставления рыночной информации, все содержание и мнения являются лишь для справки, не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают точку зрения и позицию Block. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и осуществлять сделки, за прямые или косвенные убытки, возникшие в результате сделок, автор и Block ответственности не несут.
_