Нью-Йоркская фондовая биржа обсуждает вход в капитал! Оценка в 5 миллиардов долларов привлекает крипто-решение MoonPay

Мать-компания Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE) ведет переговоры о приобретении доли в криптоплатежном провайдере MoonPay, что подняло целевую оценку на текущем раунде до 5 миллиардов долларов, что на 47% превышает 3,4 миллиарда долларов 2021 года. Это очередной шаг после инвестиций в Polymarket с максимальной оценкой 2 миллиарда долларов и платформу Bakkt для институциональной торговли.

Три фронта расширения криптографической империи ICE

Инвестиции ICE в MoonPay — не изолированный случай, а часть системной стратегии по развитию криптовалютной сферы. В настоящее время ICE одновременно развивает три направления на рынке криптовалют, формируя полноценную экосистему — от торговли и прогнозирования до платежей.

Первое направление — платформа для институциональной торговли Bakkt. ICE запустила Bakkt еще в 2018 году, предоставляя фьючерсы на биткойн и услуги хранения, ориентированные на институциональных инвесторов и корпоративные финансы. Несмотря на то, что показатели Bakkt оказались не столь впечатляющими, как ожидалось, платформа накопила ценный опыт в области хранения криптоактивов и соблюдения нормативных требований.

Второе направление — рынок прогнозов Polymarket. ICE инвестирует до 20 миллиардов долларов в Polymarket — отражение растущего интереса Уолл-стрит к прогнозным рынкам после победы Трампа. По сути, прогнозные рынки — это разновидность деривативных сделок, а для оператора крупнейшей в мире биржи деривативов стратегически логично включить их криптоверсию в свою сферу.

Третье направление — платежный вход, представленный MoonPay. Если инвестиции реализуются, ICE получит контроль над тремя сегментами: торговой платформой (Bakkt), прогнозами (Polymarket) и платежами (MoonPay), образуя полноценную цепочку — от фиатных валют до выхода из сделок. Такая вертикальная интеграция — классическая стратегия традиционных финансовых гигантов при выходе в криптосферу.

Три опоры криптографической империи ICE

Bakkt (торговля и хранение): институциональные биткойн-фьючерсы и услуги хранения, несмотря на слабые показатели, накопили нормативный опыт

Polymarket (прогнозные рынки): инвестиции до 20 миллиардов долларов, развитие криптоверсии событийных сделок

MoonPay (платежный вход): оценка в 50 миллиардов долларов, контроль за обменом фиатных и криптоактивов

Данная стратегия свидетельствует о взгляде ICE на рынок криптовалют: платежи и хранение станут первыми областями масштабной прибыли, а не чистой торговлей или спекуляциями. MoonPay обрабатывает миллиарды долларов фиатных средств, конвертируемых в криптовалюту ежегодно, и стабильный объем сделок с комиссионными доходами более привлекательны, чем волатильные биржевые прибыли.

MoonPay: от инструмента покупки к инфраструктуре финансового сектора

MoonPay основана в 2019 году и изначально позиционировалась как «вход в покупку криптовалюты» — сервис, позволяющий обычным пользователям приобретать криптовалюту с помощью кредитных карт или банковских переводов. В то время это было очень востребовано, поскольку большинство криптобирж имели сложные и неудобные процессы пополнения. MoonPay интегрировалась с Coinbase, Binance, MetaMask и другими платформами, позволяя пользователям в привычном интерфейсе обменивать фиат на криптовалюту.

Однако потенциал этого бизнеса быстро исчерпался. Высокая конкуренция по комиссиям, сжатие маржи и зависимость от рыночных настроений — в бычий рынок объемы взлетают, в медвежий — резко падают. Более того, чисто инструмент покупки не обладает защитой от конкуренции, конкуренты могут легко его скопировать.

Стратегическая трансформация MoonPay началась в 2023 году. Компания приобрела как минимум четыре стартапа и получила лицензию NYDFS, что позволило ей предоставлять институциональные услуги хранения и торговли. Эта лицензия, дополняющая существующую BitLicense, дает возможность конкурировать с такими гигантами, как Coinbase и PayPal. Такой переход превращает MoonPay из B2C-инструмента покупки в B2B-поставщика инфраструктуры.

Ключевым прорывом стала услуга хранения. Одним из главных препятствий для входа институциональных инвесторов в криптосферу является отсутствие соответствующих стандартов хранения. Благодаря лицензии NYDFS MoonPay может предоставлять институциональные услуги хранения, соответствующие строгим нормативам штата Нью-Йорк: разделение холодных и горячих кошельков, мультиподписи, страховое покрытие и регулярные аудиты. Такое нормативное хранение — необходимое условие для привлечения крупных финансовых игроков.

Еще один ростовой сегмент — стейблкоины. Недавно MoonPay совместно с публичной компанией Exodus запустила долларовый стейблкоин, конкурирующий с USDC и PYUSD. Этот шаг показывает, что MoonPay не хочет ограничиваться ролью «канала», а стремится стать «эмитентом». Выпуск стейблкоинов — очень прибыльный бизнес: Tether за год приносит сотни миллионов долларов прибыли, в основном за счет доходов от резервов (государственные облигации США). Если MoonPay сможет занять долю рынка стейблкоинов, это откроет новые источники дохода.

Руководство CFTC и подготовка к IPO

Несколько дней назад MoonPay объявила о кадровых перестановках: временный председатель CFTC Каролайн Фам присоединится к команде после вступления в должность нового председателя Майка Селиг, заняв должность главного юрисконсульта (CLO). Фам много лет работала на Уолл-стрит и в CFTC, продвигая инновации и дружественную криптовалютам политику, — она одна из наиболее осведомленных о регуляторных направлениях.

Эта кадровая стратегия имеет гораздо больший смысл, чем кажется. Во-первых, связи Фам в регуляторных органах после работы в CFTC создадут для MoonPay значительные преимущества при будущих проверках. Во-вторых, ее глубокое понимание регуляторных тенденций поможет компании заранее подготовиться к новым правилам. В-третьих, присоединение Фам — явный сигнал рынку: MoonPay готовится к IPO.

Цель оценки в 50 миллиардов долларов намекает, что MoonPay может выйти на биржу в ближайшие 12-24 месяца. Несмотря на рост на 47% по сравнению с 2021 годом, при оценке в 3,4 миллиарда долларов, потенциал рынка платежей и хранения в криптосфере остается высоким. Рыночная капитализация Coinbase — около 40-50 миллиардов долларов, и если MoonPay захватит хотя бы 10% этого рынка, оценка в 50 миллиардов — вполне реальна.

Инвестиции ICE также прокладывают путь к IPO MoonPay. Когда крупная компания получает инвестиции от материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи, вероятность выхода на биржу на NYSE значительно возрастает. Такой «инвестиционный путь к листингу» — очень распространенная модель на Уолл-стрит, которая позволяет ICE получить выгодную оценку на ранних этапах и подготовить почву для будущего размещения.

Эффект Трампа и волна криптофинансирования

Политика Трампа переопределила отношение Уолл-стрит к цифровым активам и стимулировала рост привлечения капитала в этом году. По данным PitchBook, в 2025 году крипто- и блокчейн-компании привлекли почти 19 миллиардов долларов — рекорд с 2022 года. В условиях криптозимы 2022–2023 годов, когда объемы финансирования снизились до 5–8 миллиардов долларов в год, такой рост свидетельствует о восстановлении доверия институциональных инвесторов.

Ripple недавно привлекла 500 миллионов долларов при оценке в 40 миллиардов долларов. Несмотря на споры о завышенной оценке, это подчеркивает растущий спрос со стороны институтов на стейблкоины и платежи. Эти потребности связаны не с розничной спекуляцией, а с реальными сценариями — международными платежами, управлением корпоративными средствами и расчетами в DeFi.

Ключевым фактором эффекта Трампа стала ясность регуляции. После прихода к власти Трамп уволил председателя SEC Гензлера, назначил крипто-дружелюбного Пол Аткинса и распорядился создать национальный резерв биткойнов. Федеральная резервная система отменила ограничения на криптовалютный бизнес в банках, а FDIC запустила правила для стейблкоинов в рамках закона GENIUS. Эти меры сняли основные неопределенности, и крупные игроки начали активно инвестировать.

Текущий раунд финансирования MoonPay — очень своевременный. В условиях ясной регуляторной среды, растущего спроса со стороны институтов и поддержки Трампа, оценка в 50 миллиардов долларов кажется более чем достижимой. В эпоху администрации Байдена подобное финансирование, скорее всего, потребовало бы скидки 30–50%. Эти «политические бонусы» ценнее самой оценки.

Для криптоиндустрии инвестиции ICE в MoonPay — еще один важный этап, подтверждающий стратегическую ценность криптоплатежей для крупнейших финансовых инфраструктур Уолл-стрит. Когда даже материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи активно развивает этот сегмент, другие участники рынка почувствуют FOMO и могут начать новую волну институциональных входов.