Том Ли говорит, что стратегия является ключевым инструментом хеджирования в крипторынке

Учреждения использовали MSTR как хедж, поскольку ликвидность деривативов биткойна снизилась, а в блокчейне опционы не смогли достичь необходимого масштаба.

Крах 10 октября повредил маркет-мейкеров, уменьшив глубину и подталкивая трейдеров к более сильной ликвидности акций Стратегии.

MSTR поглотила волатильность, так как инвесторы полагались на ее глубокий рынок опционов для управления рисками снижения биткойна и эфириума.

Доля стратегии упала на 43%, так как учреждения хеджировали биткойн, сообщил Том Ли в интервью CNBC в четверг в 9:00 по восточному времени. Он описал стратегию как ликвидный прокси, поглощая давление, поскольку криптохеджирующие опции уменьшились на глобальных торговых площадках. По словам Ли, ослабленные маркетмейкеры и плохая глубина деривативов заставили трейдеров обращаться к коротким позициям по MSTR для защиты.

Институты обращаются к стратегии как к маршруту хеджирования криптовалюты

Стоит отметить, что Ли связал изменения с ограниченной в блокчейне хеджирующей способностью и сокращающейся ликвидностью деривативов биткойна. Однако крупным учреждениям требовались более широкие инструменты защиты, поскольку прямые криптоопции не соответствовали требованиям по масштабам.

Поэтому трейдеры все чаще выбирали глубокую опционную цепочку Strategy для хеджирования крупных позиций по биткойнам и эфириуму. Ли сказал, что Strategy владеет почти 650 000 BTC, что усиливает связь с движением цен на биткойн. В результате учреждения шортировали акции MSTR, когда доступ к прямому хеджированию криптовалюты сократился.

Убытки ликвидности после краха 10 октября

Примечательно, что Ли сослался на крах 10 октября, который стер $20 миллиард и нагрузил торговую инфраструктуру. Он объяснил, что пострадавшие маркет-мейкеры снизили глубину на биржах и площадках производных финансовых инструментов.

В результате ликвидность по альткойнам, акциям майнеров и прокси биткойна оставалась низкой. Тем не менее, Стратегия продолжала привлекать значительные хедж-флоу благодаря превосходной ликвидности фондового рынка. Ли сравнил рыночных производителей с криптоцентральным банком, подвергшимся стрессу из-за затяжного структурного ущерба.

MSTR поглощает роль предохранительного клапана

Таким образом, стратегия стала практическим вентиляционным клапаном для учреждений, управляющих риском экспозиции к биткойнам и эфириуму. Ли заявил, что инвесторы перенаправили хеджевое давление из криптодеривативов в короткие позиции MSTR.

Следовательно, акции поглотили чрезмерную волатильность по сравнению с другими акциями, связанными с биткойном. Он добавил, что ослабление рыночной инфраструктуры продолжало нарушать гладкое управление рисками среди активов, связанных с криптовалютой.

Тем временем учреждения внимательно следили за Стратегией, поскольку ликвидностный стресс сохранялся в взаимосвязанных торговых системах. Примечательно, что трейдеры считали ликвидность Стратегии более доступной, чем рынки деривативов биткойна и эфира.

Однако высокая зависимость выявила постоянные пробелы в прямых крипто-хеджинговых рамках в институциональных операциях. Ли отметил, что эти условия заставили постоянно активизировать торговлю вокруг MSTR во время волатильных сессий. Таким образом, стратегия оставалась центральной, поскольку трейдеры управляли риском снижения с помощью инструментов хеджирования на основе акций.

Пост Тома Ли о том, что стратегия является ключевым инструментом хеджирования на крипторынке, появился на Crypto Front News. Посетите наш веб-сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалюте, технологиях блокчейн и цифровых активах.