Deutsche Bank предсказывает, что ФРС начнет расширение баланса в начале 2026 года

Deutsche Bank прогнозирует рост баланса ФРС в первом квартале 2026 года на фоне замедления экономической активности в США.

Сокращение баланса ФРС закончится 1 декабря, после уменьшения с $9 триллиона до 6.6 триллиона долларов.

Возобновленные покупки активов могут влить ликвидность, влияя на акции, облигации и цифровые активы по всему миру.

Deutsche Bank ожидает, что Федеральная резервная система США начнет снова расширять свой баланс в первом квартале 2026 года, что будет сдвигом к более свободной монетарной политике. Согласно Уолтеру Блумбергу, банк сообщил в отчете 7 ноября, что замедление экономических условий и ужесточение ликвидности могут подтолкнуть ФРС к действиям раньше, чем ожидалось.

Это фактически перезапустит количественное смягчение (QE), политику, включающую крупномасштабные покупки государственных и ипотечных ценных бумаг для увеличения ликвидности и стабилизации рынков. Этот шаг последует после почти трех лет сокращения балансового отчета, сигнализируя о потенциальном изменении подхода ФРС к поддержке рынка.

Фед завершает сокращение облигационных активов

Время совпадает с недавним решением ФРС прекратить процесс количественного ужесточения 1 декабря. Центральный банк позволял облигациям, приобретенным во время пандемии, погашаться без реинвестирования с 2022 года. Эта программа уменьшила его баланс с пиковых $9 триллионов до примерно 6,6 триллионов долларов.

Однако недавние данные, показывающие рост ставок на денежном рынке и более активное использование ликвидности, привели ФРС к выводу, что она уже достаточно ужесточила политику. Это решение фактически приостанавливает дальнейшие сокращения, создавая условия для возможного расширения в начале 2026 года.

Дойче Банк указывает на проблемы с ликвидностью и ростом

Анализ Deutsche Bank связывает потенциальный разворот политики с растущими опасениями по поводу замедления роста экономики США и финансового давления на рынках. Банк отметил, что снижение ликвидности может угрожать стабильности банковской системы и усложнить финансирование государства.

Эти риски, как говорится, увеличивают вероятность возобновления покупок активов для поддержания бесперебойного функционирования рынка. Расширение баланса будет включать покупку казначейских облигаций и ипотечных облигаций, что приведет к вливанию наличности в банковскую систему. Исторически такие действия снижали стоимость заимствований и поддерживали цены на активы в различных рынках.

Последствия для более широких финансовых рынков

Новый раунд расширения баланса может оказать широкое влияние на классы активов, включая акции, облигации и цифровые активы. Предыдущие циклы количественного смягчения, такие как в 2020 и 2021 годах, совпали с ростом оценок рисковых активов по мере увеличения ликвидности в экономике. Примечательно, что расширение ФРС в 2020 году более чем удвоило ее активы в течение нескольких месяцев для поддержки финансовой стабильности во время кризиса COVID-19.

Пост Deutsche Bank предсказывает, что ФРС возобновит расширение баланса в начале 2026 года, появляется на Crypto Front News. Посетите наш веб-сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалюте, технологии блокчейн и цифровых активах.