Os Estados Unidos ter uma reserva estratégica de BTC é um conto de fadas?

Autor: Liu Jiaolian

Durante a noite, o BTC caiu abaixo da média móvel de 5 dias em 96.8k, chegando a ultrapassar os 96k, mas depois houve uma recuperação e voltou para a média móvel de 5 dias em 97.4k esta manhã. Parece ser uma operação cuidadosamente planejada para liquidar posições longas alavancadas abaixo dos 96k.

Hoje vamos falar sobre a questão da reserva estratégica de Bitcoin (SBR, Strategic Bitcoin Reserve) que os Estados Unidos estão planejando.

Na verdade, a questão da reserva estratégica de BTC foi mencionada pela primeira vez por Kennedy em sua palestra na Bitcoin2024 em julho deste ano. A Encrypted Chain registrou em 27/07/2024 no artigo ‘BTC irá inevitavelmente entrar na era das reservas nacionais’, onde Kennedy afirmou que, se fosse eleito presidente dos EUA, assinaria uma ordem executiva para que o Departamento do Tesouro dos EUA comprasse 550 BTC por dia até acumular uma reserva de 4 milhões de BTC, a fim de estabelecer uma posição dominante inacessível a outros países.

No dia seguinte, Trump participou da conferência e expressou opiniões semelhantes. Você pode revisitar o artigo da Educhain de 28 de julho de 2024 intitulado ‘Trump: BTC superará o ouro e os Estados Unidos devem manter 100% como reserva estratégica nacional’.

Mais tarde, Trump foi realmente eleito. E então, devido à sua atitude de apoio ao desenvolvimento da indústria de encriptação, o mercado começou a precificar isso. O preço do BTC disparou. De cerca de 70.000 dólares no dia das eleições, em cerca de 20 dias, subiu para quase 100.000 dólares.

Muitas pessoas que não entendem começam a discutir, dizendo que o BTC foi criado pelos americanos para explorar os outros, que a estratégia de reserva de BTC dos EUA é uma continuação da guerra financeira, e assim por diante. Esses blogueiros realmente não estudam bem. A JiaoChain duvida se eles já leram completamente o código aberto do BTC, se eles estudaram e entenderam seriamente o funcionamento do sistema BTC, ou se eles apenas ouviram dizer, imaginaram e inventaram uma série de argumentos sem fundamento, usando um tom ameaçador para estimular as emoções dos fãs e disseminar informações de segunda mão, assim obtendo um fluxo de tráfego. Afinal, o que é o BTC, eles realmente não se importam - eles também não têm participações, mas usam uma linguagem emocional para descrever uma história de terror assustadora, estimulando o núcleo amígdala dos espectadores a perceber o medo e a ameaça e compartilhá-la ativamente, para que eles possam obter benefícios de tráfego. Eles realmente têm interesse!

Eles sabem um pouco de tecnologia da computação, sabem que o código do BTC é tudo Código aberto. Qualquer pessoa pode baixar e revisar cada linha de código. Satoshi Nakamoto também não pode esconder nenhuma porta dos fundos. Os olhos das massas são aguçados. Qualquer um pode fazer alterações no código à vontade. A parte difícil é, depois de fazer as mudanças, por que os Nós de computadores espalhados pelo mundo todo usariam o seu código? Se você não puder convencer milhares de Nós de computadores em todo o mundo a usarem o seu código, então as suas mudanças são inúteis. Isso é o chamado Consenso das massas.

O Consenso público do BTC é completamente baseado no princípio voluntário.

Rousseau and Hobbes believed that things like the state are established by people voluntarily entering into contracts. But that’s not the case. From a materialist perspective, the state is the product of the evolution of violent top-down rule. Does anyone come into the world and sign a contract with the state? No. Every baby passively or even forcibly accepts the established state structure. There is no personal will here, no choice process, and even no option.

Aceitar voluntariamente o BTC é como se uma pessoa renascesse. Desta vez, é um consenso global, internacionalista, que vai além da construção do Estado-Nação, um Consenso estabelecido voluntariamente.

Ninguém é obrigado a entrar pela porta do BTC. Ninguém pode obrigar ninguém. Eu não posso obrigar. Você não pode obrigar. Os Estados Unidos também não podem obrigar.

Mesmo que seja poderoso como os Estados Unidos, é quase impossível mudar as regras do código e saquear outros suportes de BTC, como conceder a si mesmo o poder de emitir BTC em excesso. Primeiro, ele precisa ter a capacidade de obrigar milhares de nós em todo o mundo a aceitar o novo código modificado, além disso, ele precisa ter a capacidade de fazer com que bilhões de suportes em todo o mundo aceitem o novo BTC adulterado.

Portanto, mesmo o governo dos Estados Unidos deve obedecer ao limite de 21 milhões de BTC e não emitir mais do que isso. Se quiser criar reservas estratégicas nacionais, terá que comprar BTC no mercado, honesta e justamente, ao preço justo, das mãos de outros.

Se o governo dos Estados Unidos alterar unilateralmente o código e superar o BTC, a maioria das pessoas do mundo que se opõem a essa superação pode se unir e executar uma versão do BTC de Satoshi Nakamoto, sem superação, recusar a execução e também recusar a reconhecer o BTC superado e alterado pelo governo dos Estados Unidos, deixando o governo dos Estados Unidos sem opções.

Ainda há quem diga que os Estados Unidos estabelecerem BTC como reserva estratégica nacional para pagar a dívida soberana parece um conto de fadas, é uma ideia muito fantasiosa. Eles podem ser ignorantes em relação à história. Há ideias ainda mais fantasiosas e ‘menos confiáveis’ do que essa que já foram propostas.

Durante a crise do limite de dívida dos EUA em 2011, alguém sugeriu que o Departamento do Tesouro dos EUA imprimisse uma moeda de platina no valor de US$ 10 trilhões e usasse essa moeda para pagar parte da alta dívida dos EUA. Isso não criaria um novo espaço para empréstimos e despesas?

Bem, não se pode negar que é uma ideia “genial”!

Do ponto de vista legal, de acordo com a seção 5112 do volume 31 do Código dos Estados Unidos de 1997, o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos tem o direito de cunhar moedas de platina, e não há limite para o valor nominal. Esta lei foi originalmente concebida para o programa de moedas comemorativas, mas não limitava o valor máximo das moedas de platina. Essa “brecha” na lei tornou teoricamente possível contornar o limite da dívida.

Do ponto de vista financeiro, os chamados ativos, passivos e valores são apenas números no balanço patrimonial do Federal Reserve. Do ponto de vista financeiro, basta manter os ativos totais iguais aos passivos totais. Quanto ao valor total dos ativos, isso é completamente determinado pelo homem.

Por exemplo, a EduChain já desmontou o balanço patrimonial do Federal Reserve no artigo “A Verdade do Federal Reserve” em 10 de dezembro de 2023, e realizou cálculos detalhados sobre os ativos, incluindo o ouro, no artigo “Quanta quantidade de ouro os Estados Unidos realmente possuem?” em 14 de novembro de 2023. Após os cálculos, descobrimos que as reservas de ouro do Federal Reserve, dentro de seu balanço, são de 261 milhões de onças troy, ou seja, 8.133 toneladas, mas o Federal Reserve não calcula o valor desse ouro com base no preço de mercado, mas sim usa o valor de 42.2222 dólares por onça troy, conforme estabelecido na seção 31 USC § 5116-5117.

Se essas barras de ouro forem calculadas com base no preço atual do ouro de cerca de 2700 dólares, o valor total dessas barras de ouro será de cerca de 700 bilhões de dólares.

Caros leitores, vocês podem estar se perguntando por que o Federal Reserve está artificialmente reduzindo o valor do ouro através de práticas contábeis? Isso é um assunto longo e complexo, mas ao revisitar os artigos relacionados que a Gate.io escreveu, acredito que todos vocês, amigos, serão capazes de chegar às suas próprias conclusões.

A Jiao Chain deu o exemplo de avaliação do ouro no balanço patrimonial do Federal Reserve apenas para ilustrar que é perfeitamente capaz de contabilizar uma moeda de platina de 1 trilhão de dólares como um ativo que aumentou em valor em termos contábeis no balanço patrimonial do Federal Reserve.

Isso permitiria que os US $ 1 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA, que estão no lado do ativo do balanço patrimonial, fossem eliminados.

Agora, o tamanho da dívida pública dos EUA acabou de ultrapassar 36 trilhões de dólares. Basta criar 36 moedas de platina com valor nominal de 1 trilhão cada uma e você pode eliminar completamente toda a dívida dos EUA com apenas um movimento!

Conformidade (Código dos Estados Unidos). Conformidade (princípios contábeis).

Mas é razoável? Claramente não é razoável.

A moeda contabilizada, como o dólar americano atual, não tem valor naquela nota de papel ou naquele número, mas depende inteiramente dos ativos correspondentes no balanço patrimonial do Federal Reserve e se esses ativos podem suporte o valor da moeda.

Desde a criação do Sistema de Bretton Woods até antes do choque de Nixon em 1971, o mundo todo reconheceu o dólar como ancorado ao ouro por trás dele.

Desde 1971 até hoje, o mundo inteiro reconhece o dólar americano, reconhece a dívida americana por trás do dólar. E reconhecer a dívida americana, essencialmente, é reconhecer o poder nacional dos Estados Unidos.

Se substituirmos todos os US $ 36 trilhões em títulos do Tesouro por 36 moedas de platina no valor de US $ 1 trilhão, o mundo automaticamente reconhecerá o valor dessas 36 moedas? Se o mundo não reconhecer o valor dessas 36 moedas, o valor do dólar vai colapsar e o dólar se tornará lixo.

Portanto, é óbvio que a ideia de designar artificialmente o valor nominal das moedas de platina não é viável.

Mas e se mudarmos a moeda de platina para BTC, que tem consenso global, é gerado por algoritmo e tem seu preço determinado pelo mercado? De repente, essa ideia aparentemente impossível parece um pouco mais viável.

Podemos fazer uma experiência mental.

Suponhamos que o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos primeiro pegue emprestado algum dinheiro e resgate o ouro subvalorizado em 50 vezes. Como está subvalorizado em 50 vezes, não custará muito dinheiro, apenas cerca de 14 bilhões de dólares. Em seguida, no mercado, o ouro será trocado por BTC a um preço de mercado 50 vezes maior. Supondo que a negociação de blocos fora do mercado não afete o preço de mercado, o BTC é calculado em 100.000 dólares. Então, os 700 bilhões de dólares de capitalização de mercado em ouro podem ser trocados por cerca de 7 milhões de BTC.

Devido ao BTC ser continuamente acumulado, o preço marginal está a subir, assim como o preço destes 7 milhões de BTC. Quando o BTC subir 50 vezes, ou seja, de 10 mil dólares para 500 mil dólares, o Limite de mercado dos 7 milhões de BTC trocados pelo Departamento do Tesouro subirá para 35 trilhões. Isto já é quase igual ao tamanho atual da dívida pública dos EUA.

Ao colocar 7 milhões de BTC no valor de mercado de 35 trilhões de dólares na tabela de ativos e passivos do Fed, pode-se eliminar correspondente a 35 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, enquanto a tabela de ativos e passivos permanece equilibrada.

Devido ao fato de que o valor do BTC como um ativo é reconhecido globalmente e seu preço é determinado pelo mercado, o dólar correspondente aos ativos BTC no lado do passivo também recebe suporte do consenso global.

O preço dos ativos é determinado margem. Assim como em seu bairro, há 10.000 casas armadilha, mas apenas 1-2 casas armadilha são negociadas normalmente, se o preço de venda delas for 10.000.000 de armadilha cada, então o valor total de mercado de todos as casas do bairro é de 10.000 multiplicado por 10.000.000, ou seja, 1 trilhão. Isso não significa que existam realmente 1 trilhão de dinheiro para comprar todas as casas, mas apenas o preço de venda das 1-2 casas armadilha negociadas ocasionalmente. Isso é chamado de precificação marginal.

Desde que a Reserva Federal dos EUA mantenha estes BTCs parados e mantenha a oferta circulante de BTCs relativamente escassa, é provável que o preço dos BTCs transacionados marginalmente permaneça relativamente alto. Enquanto o preço marginal puder ser mantido, o valor total dos ativos BTC no balanço patrimonial da Reserva Federal poderá ser calculado multiplicando a quantidade armazenada pelo preço marginal.

Este é o modelo hipotético de substituir as reservas de ouro por BTC, completando a mudança do dólar dos títulos do Tesouro dos EUA para BTC.