Os Estados Unidos manter reservas estratégicas de BTC é um absurdo?

Vamos fazer um experimento mental.

Escrito por Liu Jiaolian

Durante a noite, o BTC caiu abaixo da média móvel de 5 dias em 96,8k, chegando a cair abaixo de 96k antes de uma recuperação ocorrer e voltar acima da média de 5 dias em 97,4k nesta manhã. Parece ser uma operação cuidadosamente projetada para liquidar posições longas com alavancagem abaixo de 96k.

Hoje vamos discutir sobre o plano dos Estados Unidos de estabelecer uma Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR, Strategic Bitcoin Reserve) para o país.

Na verdade, a questão das reservas estratégicas de BTC foi mencionada pela primeira vez na conferência Bitcoin2024 em julho deste ano, onde o pequeno Kennedy a mencionou em seu discurso. Em 27 de julho de 2024, o Jiao Chain registrou em seu artigo ‘O BTC inevitavelmente entrará na era das reservas nacionais’, onde Kennedy disse que, se ele fosse eleito presidente dos Estados Unidos, assinaria uma ordem executiva para que o Departamento do Tesouro dos EUA comprasse 550 BTC por dia até acumular uma reserva de 4 milhões de BTC, estabelecendo assim uma posição dominante que outros países não poderiam contestar.

No dia seguinte, Trump compareceu a uma reunião e expressou pontos de vista semelhantes. Você pode revisitar o artigo ‘Trump: BTC superará ouro, os EUA devem reservar 100% como reserva estratégica nacional’ da Block Chain em 28/07/2024 para mais detalhes.

Depois, Trump foi realmente eleito. Então, devido à sua atitude favorável ao desenvolvimento da indústria de encriptação, o mercado começou a precificar isso. O preço do BTC subiu constantemente. De cerca de 70.000 dólares no dia das eleições, em cerca de 20 dias, subiu para quase 100.000 dólares.

Muitas pessoas que não entendem começaram a discutir sobre como o BTC é criado pelos americanos para colher os outros, como a reserva estratégica de BTC dos EUA é uma continuação da guerra financeira, e assim por diante. Esses blogueiros realmente não estudam bem. A Teach Chain suspeita se eles leram completamente o código aberto do BTC, se aprenderam e entenderam seriamente o princípio de funcionamento do sistema BTC, ou se apenas ouviram falar, combinaram com a imaginação e criaram uma série de argumentos falsos, usando um tom ameaçador para estimular as emoções e a transmissão secundária dos fãs, a fim de colher o tráfego. Afinal, eles não se importam com o que é o BTC - eles não têm participações, mas usam uma linguagem emocional para descrever uma história de terror aterrorizante, estimulando a percepção do núcleo amigdalar do público com medo e ameaça e incentivando-os a retransmiti-la, para que eles tenham interesse em ganhar tráfego!

Se eles tiverem um pouco de conhecimento em tecnologia da computação, saberão que o código do BTC é de código aberto. Qualquer pessoa pode baixar e examinar cada linha de código. O próprio Satoshi Nakamoto não pode esconder nenhuma porta dos fundos. Os olhos do público estão bem abertos. Qualquer pessoa pode fazer modificações no código. A dificuldade está em convencer milhares de nós de computadores espalhados pelo mundo a usar seu código. Se você não conseguir convencer os nós a usar o que você modificou, então suas alterações não têm sentido. Isso é chamado de consenso público.

O Consenso público do BTC é completamente baseado no princípio do voluntariado.

Rousseau and Hobbes believe that things like the state are established by people voluntary entering into contracts. But in fact, it is not. From a materialistic historical perspective, the state is the evolutionary product of top-down implementation of rule by violence. Does anyone come into the world and sign a contract with the state? No. Every baby passively or even forcibly accepts the established state structure. There is no personal will, no choice process, and even no option.

Aceitar voluntariamente o BTC é como se uma pessoa renascesse. Desta vez, é um Consenso globalista, além da construção nacional, um Consenso estabelecido voluntariamente.

Ninguém é forçado a entrar pela porta do BTC. E ninguém pode forçar ninguém. Eu não posso forçar. Tu não podes forçar. Os Estados Unidos também não podem forçar.

Mesmo os Estados Unidos, tão poderosos como são, mal conseguem, ao mudar as regras do código, saquear outros suporte BTC, por exemplo, concedendo a si mesmos o poder de emitir excessivamente BTC. Para fazer isso, primeiro precisariam ter a capacidade de forçar milhares de Nó em todo o mundo a aceitar o novo código modificado, e não apenas isso, também teriam de ter a capacidade de fazer com que centenas de milhões de suporte em todo o mundo aceitassem o novo BTC adulterado.

Portanto, mesmo o governo dos Estados Unidos deve obedecer à restrição de não emitir mais do que 21 milhões de BTC. Se quiser estabelecer reservas estratégicas nacionais, terá que comprar BTC do mercado ou de outras pessoas a um preço justo e razoável.

Se o governo dos Estados Unidos alterar unilateralmente o código e emitir BTC em excesso, então a maioria das pessoas em todo o mundo que se opõem a essa emissão excessiva podem se unir e executar uma versão do BTC de Satoshi Nakamoto sem emissão excessiva, recusando-se a executar e reconhecer o BTC emitido em excesso que foi alterado pelo governo dos Estados Unidos.

Algumas pessoas dizem que os Estados Unidos criarem uma reserva estratégica de BTC para pagar a dívida pública parece ser um absurdo total, uma ideia muito fantasiosa. Provavelmente, essas pessoas não conhecem a história. Ideias ainda mais fantásticas e “menos confiáveis” do que essa já foram propostas antes.

Durante a crise do teto da dívida dos Estados Unidos em 2011, alguém sugeriu por que não o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos imprimir uma moeda de platina no valor de 1 trilhão de dólares para pagar parte da dívida alta dos EUA? Isso não criaria um novo espaço para empréstimos e despesas?

Bem, não diga, esta é realmente uma ideia “genial”!

Legalmente, sob 31 U.S.C. § 5112 de 1997, o Tesouro dos EUA tem autoridade para cunhar moedas de platina em qualquer denominação. Esta lei foi originalmente concebida para o programa de moedas comemorativas, mas não limitava a denominação máxima das moedas de platina. Essa “brecha” jurídica torna a ideia uma possibilidade teórica de contornar o teto da dívida.

Financeiramente, os chamados ativos, passivos e valores são apenas números no balanço do Federal Reserve. Do ponto de vista financeiro, é apenas necessário garantir que o total de ativos seja igual ao total de passivos. Quanto ao valor total dos ativos, isso é completamente determinado pelo homem.

Por exemplo, a TeachChain uma vez desmontou o balanço patrimonial do Federal Reserve em um artigo de 10 de dezembro de 2023 intitulado “A ‘Verdade’ do Federal Reserve”, e detalhou o cálculo dos ativos, incluindo o ouro, em um artigo de 14 de novembro de 2023 intitulado “Quanto ouro os Estados Unidos realmente possuem?”. Após o cálculo, descobrimos que a reserva de ouro do Federal Reserve é de 261 milhões de onças troy, ou 8133 toneladas, no balanço patrimonial, mas o Federal Reserve não calcula o valor desse ouro com base no preço de mercado, ao invés disso, utiliza o valor registrado de 42.2222 por onça troy, conforme estabelecido na seção 31 USC § 5116-5117.

Se o ouro for calculado com base no preço do ouro mais recente de cerca de 2700 dólares americanos, o valor total do ouro chegará a cerca de 700 mil milhões de dólares.

Queridos leitores, vocês podem estar se perguntando por que o Federal Reserve está artificialmente reduzindo o valor do ouro por meio de artifícios contábeis? Explicar isso seria muito longo e complexo, mas ao revisar os artigos relevantes que a Gate.io escreveu, acredito que todos os nossos leitores podem chegar às suas próprias conclusões.

A Jiao Lian levantou o exemplo da avaliação do ouro no balanço do Federal Reserve apenas para ilustrar que, ao incluir uma moeda de platina no valor nominal de 1 trilhão de dólares no balanço do Federal Reserve, ele tem a capacidade total de contabilizá-la como um ativo de valor acrescentado de 1 trilhão de dólares.

Isso pode eliminar os US $ 1 trilhão em valor dos títulos do tesouro dos EUA emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA, que também estão localizados no lado do ativo do balanço patrimonial.

Agora, a dívida nacional dos Estados Unidos acabou de ultrapassar os 36 trilhões de dólares. Basta mover um pouco as mãos e criar 36 moedas de platina de 1 trilhão de valor nominal cada, para eliminar completamente toda a dívida americana!

Conformidade (Código dos Estados Unidos). Conformidade (Princípios Contábeis).

Mas é razoável? Claramente não é razoável.

A moeda de reserva, como o dólar hoje em dia, não tem valor apenas no papel ou no número, mas depende completamente dos ativos correspondentes no balanço patrimonial do Federal Reserve e se esses ativos podem suportar o valor da moeda.

Desde a criação do Sistema de Bretton Woods até ao choque de 1971 de Nixon, o mundo inteiro reconheceu o dólar como sendo ancorado ao ouro.

Desde 1971 até agora, o mundo reconhece o dólar americano reconhecendo a dívida americana por trás dele. Reconhecer a dívida americana, essencialmente, é reconhecer a força nacional americana.

Se substituirmos todos os 36 trilhões de dólares em títulos do governo dos EUA por 36 moedas de platina no valor de 1 trilhão cada, será que o mundo automaticamente reconhecerá o valor dessas 36 moedas? Se não conseguirmos fazer com que o mundo reconheça o valor dessas 36 moedas, o valor do dólar entrará em colapso e o dólar se tornará papel sem valor.

Portanto, é óbvio que a ideia de usar moedas de platina com valor nominal designado pelo homem não é viável.

Mas e se transformarmos a moeda de platina em BTC, que tem Consenso global, é gerado por Algoritmo e tem um preço determinado pelo mercado? De repente, essa ideia aparentemente absurda parece um pouco mais viável.

Vamos fazer um experimento mental.

Suponha que o Departamento do Tesouro dos EUA peça emprestado um pouco de dívida para resgatar o ouro subvalorizado em 50 vezes. Como está subvalorizado em 50 vezes, não custará muito dinheiro, cerca de 14 bilhões de dólares. Em seguida, venda-o no mercado por 50 vezes o preço de mercado e troque-o por BTC. Supondo que a negociação de blocos fora do mercado não afete o preço de mercado, BTC é calculado em 100.000 dólares. Portanto, esses 700 bilhões de dólares em capitalização de mercado de ouro podem ser trocados por aproximadamente 7 milhões de BTC.

Devido à constante acumulação de BTC, o preço marginal está a subir, o preço desses 7 milhões de BTC também está a subir. Quando o BTC subir 50 vezes, ou seja, de $100.000 para $5.000.000, o limite de mercado dos 7 milhões de BTC trocados pelo Departamento do Tesouro subirá para $35 trilhões. Isso é quase equivalente ao atual tamanho da dívida pública dos EUA.

Colocar 7 milhões de BTC, com um valor de mercado de 35 trilhões, no balanço do Federal Reserve, pode eliminar 35 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, mantendo o balanço patrimonial equilibrado.

Como o valor do BTC como ativo é reconhecido globalmente e é determinado pelo mercado, o valor em dólar correspondente a esses ativos BTC no passivo também recebe suporte global de consenso.

O preço dos ativos é determinado pela margem. Assim como em seu bairro, existem 10.000 casas armadilha, mas geralmente apenas 1-2 casas armadilha são negociadas. Se o preço de venda delas for 10 milhões de armadilhas, então o limite de mercado total dos ativos em todo o bairro seria 10.000 multiplicado por 10 milhões, que é igual a 100 bilhões. Isso não significa que exista realmente 100 bilhões de dinheiro para comprar todas as casas, mas apenas que o preço é definido para as 1-2 casas ocasionalmente negociadas. Isso é chamado de margem de preço.

Desde que a Reserva Federal mantenha esses BTCs parados, mantendo a oferta de BTCs em circulação no mercado em um estado relativamente escasso, é muito provável que o preço do BTC de transação marginal seja mantido em um nível relativamente alto. Desde que esse preço marginal possa ser mantido, o total de ativos de BTC no balanço patrimonial da Reserva Federal pode ser calculado multiplicando a quantidade acumulada pelo preço marginal.

Este é o modelo hipotético de substituir as reservas de ouro por BTC, completando a mudança do dólar dos títulos do Tesouro dos EUA para BTC.