ETF de Bitcoin termina série de sete dias em alta, pressão no preço do Bitcoin reaparece

Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, após sete dias consecutivos de entrada líquida, passaram a registrar saídas. No dia 18, houve uma saída de 1,635 milhões de dólares em um único dia, e no dia 19, mais 519 milhões de dólares saíram. Ao mesmo tempo, o Bitcoin recuou de sua máxima semanal, chegando a cair abaixo de 70 mil dólares, indicando uma fraqueza simultânea nos aspectos de capital e preço.
O ETF de Bitcoin apresentou uma mudança clara nesta semana. Após uma sequência de sete dias de captação de aproximadamente 1,162 bilhões de dólares entre 9 e 17 de março, o impulso de capital se inverteu a partir de 18 de março, com uma saída líquida de 163,5 milhões de dólares nesse dia, seguida de mais 51,9 milhões de dólares no dia 19, encerrando a tendência de sete dias consecutivos de entrada de capital. O mercado inicialmente esperava que a continuidade das compras em ETF sustentasse o Bitcoin acima de 70 mil dólares, mas, diante de sinais mais hawkish do Federal Reserve, aumento dos preços do petróleo e elevação do risco geopolítico, o fluxo de capital tornou-se mais conservador.
De acordo com os dados, os ETFs de Bitcoin nos dias 16 e 17 de março registraram entradas líquidas de 199,4 milhões de dólares, continuando a tendência de captação da semana anterior, mas nos dias 18 e 19 passaram a registrar saídas líquidas. Com base nos dados divulgados até agora nesta semana, os quatro dias de negociação de 16 a 19 de março ainda mostram uma entrada líquida de 183,4 milhões de dólares, mas a tendência mudou de “captação estável” para “perda de ritmo”.
Em relação aos produtos, a fraqueza atual é principalmente devido à realização de lucros nos principais ETFs. Em 18 de março, o BlackRock IBIT teve uma saída de 33,9 milhões de dólares, a Fidelity FBTC saiu com 103,8 milhões de dólares, e o Grayscale GBTC também saiu com 18,8 milhões de dólares. Em 19 de março, a FBTC saiu novamente com 26 milhões de dólares, e os ETFs BITB, ARKB e GBTC também registraram saídas. Isso indica que a correção atual não é uma simples volatilidade de um único produto, mas uma redução mais ampla na disposição de risco das instituições.
Bitcoin: abaixo de 70 mil dólares, ainda sem estabilidade real
Segundo dados da Binance, no momento da redação, o Bitcoin estava cotado a aproximadamente 70.756,93 dólares, tendo atingido uma mínima de 68.805,52 dólares e uma máxima de 71.227,75 dólares nas últimas 24 horas, com uma queda de cerca de 0,75% nesse período e uma leve baixa de 0,8% nos últimos 7 dias. Embora o preço ainda não tenha sofrido uma venda rápida como no início de fevereiro, a barreira de 70 mil dólares foi novamente testada pelo mercado, e o suporte dessa marca foi claramente rompido.
Isso é crucial, pois o papel dos ETFs geralmente não é determinar diretamente a direção do preço, mas reforçar a tendência existente: quando o preço sobe, a entrada de ETFs amplifica o otimismo do mercado; quando o preço recua, a saída de ETFs intensifica a interpretação de uma desaceleração na compra institucional. O motivo pelo qual o preço do Bitcoin nesta semana merece atenção especial é que ele acabou de se recuperar para perto de 74 mil dólares, mas voltou a cair abaixo de 70 mil, indicando que, embora haja capital impulsionando a recuperação, os fundamentos ainda não estão sólidos.
Porque o fluxo de capital dos ETFs é um sinal atrasado, o preço é a reação mais imediata do mercado ao ambiente geral. A queda do Bitcoin após atingir o pico não se deve apenas à saída de ETFs, mas principalmente ao rápido deterioramento do cenário macroeconômico. O mercado está reabsorvendo as expectativas de taxas de juros mais altas por mais tempo após a reunião do Fed, combinadas com o aumento dos preços do petróleo devido à escalada da tensão no Oriente Médio, levando os investidores a reduzir sua preferência por ativos de risco. Os traders já adiaram a expectativa de corte de juros nos EUA para meados de 2027, o que, para ativos de criptografia altamente dependentes de liquidez e risco, representa uma pressão significativa.
Embora sete dias consecutivos de entradas em ETFs tenham criado uma atmosfera otimista de “refluxo de capital institucional”, o que realmente influenciou o preço nesta semana foram as variáveis macroeconômicas, e não apenas o fluxo de fundos. Quando o Fed adota uma postura hawkish, os preços do petróleo sobem e o risco geopolítico aumenta, mesmo com algum suporte de compra de ETFs, o Bitcoin dificilmente se desvincula do quadro de precificação global de ativos de risco. Isso explica por que, na primeira metade desta semana, os ETFs continuaram a registrar entradas, mas o preço do Bitcoin não conseguiu se firmar em níveis mais altos.
Análise da semana: 70 mil dólares tornou-se uma linha de divisão entre otimismo e pessimismo de curto prazo
Do ponto de vista técnico e emocional, a importância de 70 mil dólares foi reforçada. Este não é apenas um marco psicológico, mas também um indicador de confiança para a continuidade da recuperação. Segundo dados da Binance, o Bitcoin subiu cerca de 4,63% nos últimos 30 dias, mas caiu 23,64% nos últimos 60 dias e 19,75% nos últimos 90 dias, indicando que a estrutura de médio prazo ainda não está totalmente recuperada. Em outras palavras, a queda de preço nesta semana não é um fenômeno isolado, mas uma resistência após uma recuperação em um cenário de fraqueza de médio prazo.